7家券商收罰單 監(jiān)管趨嚴(yán)倒逼券商提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量

近日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站集中公布了一批投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息，包括行政監(jiān)管類9條、自律監(jiān)管類3條，涉及海通證券、太平洋證券等7家券商、19名保代或財(cái)務(wù)顧問。

記者注意到，今年以來，監(jiān)管部門不斷壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，持續(xù)釋放嚴(yán)監(jiān)管信號(hào)。4月6日和8月6日，證監(jiān)會(huì)分別批量公布了一批投行業(yè)務(wù)罰單。

海通證券收罰單最多

在本次披露的處罰情況中，海通證券收到的罰單最多，2名保代、3名財(cái)務(wù)顧問被出具警示函。太平洋證券也收到了2張罰單，3名財(cái)務(wù)顧問被分別予以通報(bào)批評(píng)和監(jiān)管警示。長(zhǎng)江證券、廣發(fā)證券、華泰聯(lián)合證券、國(guó)海證券、中信證券的保代或財(cái)務(wù)顧問各領(lǐng)到了1張罰單。

從被罰的原因來看，“未勤勉盡責(zé)”成為關(guān)鍵詞。比如，海通證券5人被指在從事北特科技并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)及2018年、2019年履行持續(xù)督導(dǎo)工作期間，未勤勉盡責(zé)充分履行審慎的核查程序，未發(fā)現(xiàn)2017年至2018年間北特科技存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用及未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)的情況，未發(fā)現(xiàn)北特科技向參與認(rèn)購(gòu)的公司董事、總經(jīng)理靳曉堂提供財(cái)務(wù)資助的情況。

記者注意到，在此前4月6日和8月6日公布的處罰信息中，海通證券均榜上有名。

在頻頻被罰的同時(shí)，海通證券投行業(yè)務(wù)保持著高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。2021年中報(bào)顯示，公司2021年上半年完成11單科創(chuàng)板項(xiàng)目掛牌，市場(chǎng)排名第一;完成7單創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目掛牌，市場(chǎng)排名第一;共完成22單IPO項(xiàng)目掛牌，發(fā)行金額165.3億元，發(fā)行數(shù)量與金額均排名市場(chǎng)第二。截至2021年6月末，公司IPO、再融資的在審及待發(fā)項(xiàng)目數(shù)量分別為53家與22家，均排名行業(yè)前列。

3家券商因IPO業(yè)務(wù)被罰

此次被罰的7家券商中，有3家因IPO業(yè)務(wù)被罰。

其中，中信證券在保薦緯德信息IPO的過程中，未勤勉盡責(zé)履行相關(guān)職責(zé)，未發(fā)現(xiàn)發(fā)行人2020年度審閱報(bào)告存在未計(jì)提2020年度員工年終獎(jiǎng)情形，導(dǎo)致年度研發(fā)投入占比發(fā)生重大誤差，影響發(fā)行人科創(chuàng)屬性判斷。

華泰聯(lián)合證券在保薦孩子王IPO的過程中，未勤勉盡責(zé)督促發(fā)行人按照監(jiān)管要求整改通過關(guān)聯(lián)方代收貨款事項(xiàng)。

國(guó)海證券在保薦重慶長(zhǎng)江造型材料(集團(tuán))IPO的過程中，未勤勉盡責(zé)履行相關(guān)職責(zé)。

3家券商及相關(guān)保代均被出具警示函。記者注意到，上述提到的三家公司命運(yùn)則各不相同。緯德信息去年11月已過會(huì)，今年2月提交注冊(cè)申請(qǐng)，但目前仍未拿到注冊(cè)批文，因需要更新財(cái)務(wù)資料而處于中止審核狀態(tài)。孩子王10月14日剛剛在創(chuàng)業(yè)板掛牌。重慶長(zhǎng)江材料自2017年11月過會(huì)后，一直沒有拿到發(fā)行批文。

IPO審核趨嚴(yán)引發(fā)撤單潮

事實(shí)上，今年以來，在IPO審核趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)下，許多企業(yè)紛紛主動(dòng)撤材料終止審核。

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度，A股共有153家企業(yè)終止IPO，其中81家來自創(chuàng)業(yè)板，占比52.94%;53家來自科創(chuàng)板，占比34.64%;其余12家來自上交所主板，7家來自深交所主板。而去年同期，A股有51家企業(yè)終止IPO，IPO終止企業(yè)數(shù)量同比大幅增加200%。

在終止IPO的企業(yè)中，絕大多數(shù)都是主動(dòng)撤材料。今年以來，中證協(xié)先后開展了多輪IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查。今年1月29日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，兩天后，中證協(xié)即完成了對(duì)首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，20家企業(yè)被選中。隨后這20家企業(yè)中，有八成企業(yè)先后撤材料。

記者注意到，在證監(jiān)會(huì)今年來公布的投行業(yè)務(wù)罰單中，有相當(dāng)一部分都涉及IPO。

比如，國(guó)金證券在保薦翼捷股份IPO的過程中，對(duì)招股說明書披露發(fā)明專利數(shù)量不準(zhǔn)確、注冊(cè)申請(qǐng)文件披露發(fā)行人取得發(fā)明專利數(shù)量存在矛盾未予充分關(guān)注。第一創(chuàng)業(yè)證券在保薦祖名股份IPO的過程中，未及時(shí)報(bào)告、披露發(fā)行人及其董事長(zhǎng)蔡祖明涉嫌行賄的行為及該事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的影響。

未來或影響投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)

今年以來，監(jiān)管部門不斷出臺(tái)新規(guī)加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)監(jiān)管。7月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》，并自公布之日起實(shí)行。《意見》指出，將進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)場(chǎng)檢查和督導(dǎo)面，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，對(duì)收到現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)通知后撤回的項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)及證券交易所將依法組織核查。

8月，中證協(xié)下發(fā)了《證券公司投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法(試行)(征求意見稿)》，擬對(duì)券商投行業(yè)務(wù)開展執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)。其中專門提到了行政監(jiān)管和自律監(jiān)管扣分項(xiàng)：證券公司因違法違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施的，因違反證券交易所、協(xié)會(huì)等自律組織的相關(guān)規(guī)定被采取自律管理措施的，將依據(jù)受到處罰等級(jí)的不同被扣除不同的分?jǐn)?shù)，每次最高可以扣40分。這意味著，未來如果券商因違法違規(guī)行為被罰，可能影響其當(dāng)年投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)。

不僅如此，《評(píng)價(jià)方法》還提到，因投行內(nèi)部控制違法違規(guī)行為、項(xiàng)目相關(guān)主體被司法機(jī)關(guān)做出刑事處罰、被證監(jiān)會(huì)采取行政處罰措施、存在嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或社會(huì)公共利益情形，證券公司被暫停或撤銷保薦業(yè)務(wù)資格的，機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)和項(xiàng)目評(píng)價(jià)分類將直接被確定為最低的C類。

華泰證券認(rèn)為，證券公司作為資本市場(chǎng)的重要參與者，壓實(shí)其作為中介人的責(zé)任是監(jiān)管體系的重中之重。一系列政策的出臺(tái)，將倒逼投行提升項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)，以質(zhì)而非量作為導(dǎo)向，行業(yè)馬太效應(yīng)或進(jìn)一步加強(qiáng)。(本報(bào)記者 張璐璇)

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