吃完“豬肉”又“上天”，匯添富“消費(fèi)一哥”胡昕煒再度“出山”調(diào)研，明星基金經(jīng)理在關(guān)注什么？

隨著2021年最后一個(gè)季度的到來，基金經(jīng)理的調(diào)研的步伐也逐漸忙碌了起來。

近期，匯添富的“消費(fèi)大神”胡昕煒也多次現(xiàn)身調(diào)研現(xiàn)場，在調(diào)研過“豬茅”之后，其又開始“跨界”關(guān)注航天航空領(lǐng)域。

這位“頂流”基金經(jīng)理在關(guān)注些什么？

82家機(jī)構(gòu)“扎堆”調(diào)研

中航機(jī)電的調(diào)研紀(jì)要顯示，近期，匯添富基金的“頂流”基金經(jīng)理胡昕煒親自現(xiàn)身調(diào)研公司。這已是年內(nèi)胡昕煒第18次調(diào)研，但是其首次關(guān)注航天航空領(lǐng)域的公司。

和其一起現(xiàn)身的，還有華夏基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金等82家實(shí)力公私募機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)的“扎堆”雖然和實(shí)際操作以及二級(jí)市場表現(xiàn)沒有直接聯(lián)系，但或許暗示著該領(lǐng)域未來將是其重點(diǎn)關(guān)注方向。（見下圖）

有趣的是，就在近一周前，胡昕煒剛剛關(guān)注過“豬茅”牧原股份。短時(shí)間內(nèi)“跨界”調(diào)研，或許代表著基金經(jīng)理未來的關(guān)注方向。

此外，在市場人士看來，生豬養(yǎng)殖股市值已回落至歷史較低水平，板塊可能迎來左側(cè)布局機(jī)會(huì)。而航天航空板塊由于此前持續(xù)下跌，疊加近期消息面的利好，未來長期投資價(jià)值將凸顯，或許是較好的布局龍頭的機(jī)會(huì)。

曾是馮柳的“重倉股”

公開資料顯示，中航機(jī)電是航空機(jī)電系統(tǒng)領(lǐng)域龍頭，隸屬于中航工業(yè)旗下，主營研制、生產(chǎn)調(diào)角器、滑軌、撥叉等座椅精密調(diào)節(jié)裝置及精沖制品、精密沖壓模具等業(yè)務(wù)。

在A股投資市場上，中航機(jī)電對(duì)投資者來說并不陌生，在2020年年報(bào)之前，其還是高毅資產(chǎn)馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金的重倉股之一。不過在中航機(jī)電去年大漲的時(shí)候，馮柳已退出前十大流通股股東之列。（見下圖）

隨后，中航機(jī)電雖然一直不乏機(jī)構(gòu)關(guān)注，但“明星”基金經(jīng)理的身影并不多見，胡昕煒或是繼馮柳之后，首次出現(xiàn)的“明星”基金經(jīng)理。

三季報(bào)和產(chǎn)能提升受關(guān)注

今年三季報(bào)顯示，受益于航空業(yè)務(wù)的大幅增長，中航機(jī)電前三季度，實(shí)現(xiàn)營收115.6億元，同比增長39.19%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8.88億元，同比增長42.12%。

季報(bào)的良好表現(xiàn)或許也是此次中航機(jī)電被關(guān)注的原因之一。機(jī)構(gòu)關(guān)注的問題中，公司三季度的經(jīng)營情況也被問及。

對(duì)于公司三季度毛利率提升的原因，中航機(jī)電表示，整體毛利率波動(dòng)主要因?yàn)闋I收結(jié)構(gòu)的變化。公司通過加強(qiáng)兩金管理、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度管理和資產(chǎn)使用效率管理，提升整體運(yùn)營效率。其次，部分產(chǎn)品預(yù)付款使現(xiàn)金流得到改善，有息負(fù)債減少，期間費(fèi)用下降。

此外，公司在建設(shè)新項(xiàng)目提高產(chǎn)能方面的進(jìn)展也被關(guān)注。對(duì)此，中航機(jī)電回應(yīng)稱，航空機(jī)電產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)是“多品種、小批量”，而非流水線式的生產(chǎn)模式。公司會(huì)通過優(yōu)化生產(chǎn)流程，改進(jìn)現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施和生產(chǎn)工藝的方式提高產(chǎn)能?？傮w看資本性支出較小。

而對(duì)于非航空業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司也介紹到，公司汽車零部件業(yè)務(wù)同比增長 12%，略高于行業(yè)增長值；空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)同比增長 105%，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。非航空產(chǎn)品業(yè)務(wù)合計(jì)占公司總營收22%。

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