吃完“豬肉”又“上天”，匯添富“消費一哥”胡昕煒再度“出山”調(diào)研，明星基金經(jīng)理在關(guān)注什么？

隨著2021年最后一個季度的到來，基金經(jīng)理的調(diào)研的步伐也逐漸忙碌了起來。

近期，匯添富的“消費大神”胡昕煒也多次現(xiàn)身調(diào)研現(xiàn)場，在調(diào)研過“豬茅”之后，其又開始“跨界”關(guān)注航天航空領域。

這位“頂流”基金經(jīng)理在關(guān)注些什么？

82家機構(gòu)“扎堆”調(diào)研

中航機電的調(diào)研紀要顯示，近期，匯添富基金的“頂流”基金經(jīng)理胡昕煒親自現(xiàn)身調(diào)研公司。這已是年內(nèi)胡昕煒第18次調(diào)研，但是其首次關(guān)注航天航空領域的公司。

和其一起現(xiàn)身的，還有華夏基金、鵬華基金、嘉實基金等82家實力公私募機構(gòu)。機構(gòu)的“扎堆”雖然和實際操作以及二級市場表現(xiàn)沒有直接聯(lián)系，但或許暗示著該領域未來將是其重點關(guān)注方向。（見下圖）

有趣的是，就在近一周前，胡昕煒剛剛關(guān)注過“豬茅”牧原股份。短時間內(nèi)“跨界”調(diào)研，或許代表著基金經(jīng)理未來的關(guān)注方向。

此外，在市場人士看來，生豬養(yǎng)殖股市值已回落至歷史較低水平，板塊可能迎來左側(cè)布局機會。而航天航空板塊由于此前持續(xù)下跌，疊加近期消息面的利好，未來長期投資價值將凸顯，或許是較好的布局龍頭的機會。

曾是馮柳的“重倉股”

公開資料顯示，中航機電是航空機電系統(tǒng)領域龍頭，隸屬于中航工業(yè)旗下，主營研制、生產(chǎn)調(diào)角器、滑軌、撥叉等座椅精密調(diào)節(jié)裝置及精沖制品、精密沖壓模具等業(yè)務。

在A股投資市場上，中航機電對投資者來說并不陌生，在2020年年報之前，其還是高毅資產(chǎn)馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金的重倉股之一。不過在中航機電去年大漲的時候，馮柳已退出前十大流通股股東之列。（見下圖）

隨后，中航機電雖然一直不乏機構(gòu)關(guān)注，但“明星”基金經(jīng)理的身影并不多見，胡昕煒或是繼馮柳之后，首次出現(xiàn)的“明星”基金經(jīng)理。

三季報和產(chǎn)能提升受關(guān)注

今年三季報顯示，受益于航空業(yè)務的大幅增長，中航機電前三季度，實現(xiàn)營收115.6億元，同比增長39.19%；實現(xiàn)凈利潤8.88億元，同比增長42.12%。

季報的良好表現(xiàn)或許也是此次中航機電被關(guān)注的原因之一。機構(gòu)關(guān)注的問題中，公司三季度的經(jīng)營情況也被問及。

對于公司三季度毛利率提升的原因，中航機電表示，整體毛利率波動主要因為營收結(jié)構(gòu)的變化。公司通過加強兩金管理、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度管理和資產(chǎn)使用效率管理，提升整體運營效率。其次，部分產(chǎn)品預付款使現(xiàn)金流得到改善，有息負債減少，期間費用下降。

此外，公司在建設新項目提高產(chǎn)能方面的進展也被關(guān)注。對此，中航機電回應稱，航空機電產(chǎn)業(yè)特點是“多品種、小批量”，而非流水線式的生產(chǎn)模式。公司會通過優(yōu)化生產(chǎn)流程，改進現(xiàn)有生產(chǎn)設施和生產(chǎn)工藝的方式提高產(chǎn)能?？傮w看資本性支出較小。

而對于非航空業(yè)務的發(fā)展，公司也介紹到，公司汽車零部件業(yè)務同比增長 12%，略高于行業(yè)增長值；空調(diào)壓縮機業(yè)務同比增長 105%，實現(xiàn)恢復性增長。非航空產(chǎn)品業(yè)務合計占公司總營收22%。

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