做逆向投資成功的三個要點 極度悲觀、低價股和持有時間

今年以來A股市場開局不利，多數(shù)板塊出現(xiàn)下跌，而一些低估值板塊出現(xiàn)上漲。A股市場今年全年仍然有可能會維持震蕩的走勢，延續(xù)慢牛長牛，但是指數(shù)上可能不會有太大的表現(xiàn)。

2021年是炒成長炒概念的一年，一些賽道股出現(xiàn)大幅上漲，而很多龍頭股則是出現(xiàn)了下跌，2022年市場風格有可能會逐步切換到價值投資標的上，使“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;成為最主要的投資理念。

繼續(xù)給大家分享價值投資的內(nèi)容，鄧普頓是逆向投資大師，怎么來做逆向投資?這在當前可能有著比較大的意義。逆向投資法的第一個要點是極度悲觀，那么什么是極度悲觀?鄧普頓說：“等到100個人中的第99個放棄的時候，就是極度悲觀點，極度悲觀點就是最佳買入點。”鄧普頓有一句耳熟能詳?shù)拿裕号Ｊ性诒^中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在興奮中死亡。因此最悲觀的時刻正是買進的最佳時期，最樂觀的時刻正是賣出的最佳時機。這句話是鄧普頓逆向投資的指導思想和底層邏輯，每位投資者都應該背下來，只要理解了這句話，投資水平就可能上一個大臺階。

逆向投資法的第二個要點是低價股。當然，低價股并不是單純指絕對價格低，而是指那些市場價格遠低于內(nèi)在價值的股票。鄧普頓在投資上取得長期成功正是得益于他抓住了大量低價股的投資機會。

逆向投資的第三個要點是持有時間。鄧普頓在買入股票之后，并不是只持有幾個月，他的平均持有期是四年，這讓股價有充分的時間復蘇，值得一提的是，四年也是鄧普頓整個投資生涯中的股票平均持有期。這說明做逆向投資并不是馬上就能夠產(chǎn)生成效的，往往需要比較長的時間才能夠奏效，所以逆向投資不適合短線操作。

投資史上最成功的投資家?guī)缀鯖]有是靠短線操作取得成功的，鄧普頓、巴菲特、格雷厄姆、費雪這樣的投資大師都拒絕短限交易，堅持長期投資。我也一直建議大家要減少看盤的頻率，不要去關(guān)注短期的波動，而要從長期來看你的投資回報。有很多股票可能會沉寂很久，但是一旦爆發(fā)有可能就是幾倍的漲幅，很多優(yōu)質(zhì)龍頭股在過去半年表現(xiàn)低迷，甚至跌跌不休，讓很多投資者喪失了耐心，這可能就是一個做逆向投資的機會。所以在當前市場出現(xiàn)非理性下跌的時候，我們更應該保持清醒，在好公司股價大跌被市場低估的時候去加倉以獲得較高的收益。從中長期的角度去做波段是一種比較好的策略，我建議在A股市場做波段，一年可以抓住一兩次的機會。大家持有基金的周期應該是在一年到三年，投資股票的周期應該是在半年到一年，這樣的周期是比較適合中國市場的，過長或者過短可能都不太合適，除非你有超強的短線判斷能力，或者是能夠忍受大幅回撤的心理素質(zhì)。

標簽： 逆向投資 成功 極度悲觀 低價股

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