黃金搭檔再合作！「華泰柏瑞鼎利」原班人馬攜手布局股債新機！

（原標題：黃金搭檔再合作！「華泰柏瑞鼎利」原班人馬攜手布局股債新機！）

(資料圖)

2023年開市首周，市場行情一掃去年陰霾，不僅指數(shù)全面反彈，情緒面和交易量也有所回暖。數(shù)據(jù)顯示，身為重要機構(gòu)投資者之一的公募基金已開始積極布局新一年的投資機會。今年前五個交易日(1月3日-1月9日)，已有近30只基金開啟募集，其中不乏諸多“明星”基金經(jīng)理的身影。

其中，固收+明星拍檔董辰、鄭青強強聯(lián)手打造的——華泰柏瑞招享6個月持有混合(A類：017617，C類：017618)備受矚目。去年股債市場雙雙大幅調(diào)整，不僅讓聚焦于單一資產(chǎn)的純股和純債產(chǎn)品波動加劇，也令追求穩(wěn)健收益的“固收+”策略在2022年遭遇巨大挑戰(zhàn)。然而在投資格外艱難的一年中，依然有基金無懼風(fēng)雨，在進攻和防守兩端都交出了頗為亮眼的成績單，由董辰、鄭青共同打造的“主債少股”策略基金正是其中的佼佼者。

數(shù)據(jù)顯示，由董辰、鄭青共管的華泰柏瑞鼎利A(004010)近兩年回報21.58%，在晨星同類基金中排名2/688，獲得了海通/晨星三年期★★★★★評級和天相投顧三年期AAAAA評級。兩位基金經(jīng)理共管以來的這兩年(鄭青任職日期：20/6/29;董辰任職日期：20/12/29)，正是市場波動放大、投資難度加劇的兩年，而鼎利A憑借靚麗的回報和較小的回撤，詮釋了收益和波動的較優(yōu)平衡，也為投資者帶來了相對舒適的投資體驗。

(圖：董辰、鄭青共管以來鼎利A累計單位凈值表現(xiàn))

鼎利A于2016/12/22成立;業(yè)績及凈值數(shù)據(jù)來源：華泰柏瑞，經(jīng)托管行復(fù)核，業(yè)績基準、指數(shù)數(shù)據(jù)來源：wind，鼎利A近兩年業(yè)績基準回報為-11.88%，排名分類：晨星-保守混合，以上數(shù)據(jù)均截至22年12月底;評級來源：海通-22/10/31，晨星-22/9/30，天相投顧-22/9/30;基金評價結(jié)果并不是對未來表現(xiàn)的預(yù)測，也不應(yīng)視作投資基金的建議。鼎利與華泰柏瑞招享6個月持有期混合基金在投資范圍、策略、比例等方面存在差異。

重視防守：股債兩端分控風(fēng)險

作為組合的底倉配置，華泰柏瑞鼎利的債券投資部分不做信用下沉，選擇優(yōu)質(zhì)債券打造組合的堅實基礎(chǔ)?；鸾?jīng)理鄭青擁有超10年固收投資經(jīng)驗，擅長債券投資和流動性管理，擁有豐富的大規(guī)?，F(xiàn)金管理經(jīng)驗。她非常注重風(fēng)險控制，在滿足流動性和安全性的前提下優(yōu)化債券組合，追求長期穩(wěn)健收益。

“把風(fēng)險控制放在首位”也是華泰柏瑞固收團隊一直以來堅持的核心理念，正因為嚴格高效的風(fēng)險管理機制，華泰柏瑞旗下固收產(chǎn)品的中長期回報突出，市場排名居前。截至2022年底，華泰柏瑞近五年固定收益類資產(chǎn)絕對收益評分全市場排名5/99，純債類基金近五年絕對收益排名5/75，偏債類基金近兩年絕對收益排名3/122(海通)。

產(chǎn)品權(quán)益投資部分由近兩年市場關(guān)注度很高的實力派中生代董辰負責(zé)，他擁有豐富的買賣方研究經(jīng)驗，曾任長江證券煤炭行業(yè)首席分析師。2016年加入華泰柏瑞后，董辰研究行業(yè)覆蓋有色、鋼鐵、煤炭、軍工、機械、電力設(shè)備、新能源等領(lǐng)域，投資視野廣闊，尤其在周期和制造類板塊能力突出。

董辰的投資體系是基于質(zhì)量、景氣度、成長空間三重維度優(yōu)選性價比標的，注重持有體驗。敏銳的宏觀嗅覺和出色的選股能力讓他管理的基金在近兩年多的震蕩行情中脫穎而出，除鼎利A近兩年回報斬獲晨星同類2/688之外，由他管理的主動權(quán)益類基金華泰柏瑞富利A、華泰柏瑞多策略A近兩年回報在晨星同類中包攬前二(1/143、2/143)。

(鼎利A分類：晨星-開放式基金-保守混合，董辰自20/7/29起開始管理。富利A、多策略A分類：晨星-開放式基金-積極配置-大盤平衡，均截至22/12/31;基金評價結(jié)果并不是對未來表現(xiàn)的預(yù)測，也不應(yīng)視作投資基金的建議。)

過去兩年股債市場的波動加劇，對于“主債少股”的固收+產(chǎn)品的投資帶來了嚴峻挑戰(zhàn)，但與此同時，我們也在股債市場的輪番波動之間感受到了有效的資產(chǎn)配置對于投資體驗的加成——股市艱難時，有債券資產(chǎn)平滑波動;債市調(diào)整時，或有股票反彈彌補損失。長期來看大類資產(chǎn)輪動不斷，單一類型資產(chǎn)難有“常勝將軍”，如果利用股債兩類資產(chǎn)的低相關(guān)性構(gòu)建組合，或能減少單一資產(chǎn)的周期波動，爭取較好的配置效果。

市場行情不會始終鐘情于某種風(fēng)格或策略，但科學(xué)合理的股債搭配有助于投資者穿越跌宕行情、把握長期機會。董辰、鄭青強強聯(lián)手打造的“主債少股”策略產(chǎn)品，根據(jù)市場變化在股債資產(chǎn)間進行合理配比，通過固收部分力爭降低組合波動，通過權(quán)益部分提供彈性，求穩(wěn)亦求進，在追求風(fēng)險可控的同時力爭長期可持續(xù)的回報。

從容開「投」：打造攻守兼?zhèn)渫顿Y利器

新年首周的市場讓眾多投資者感到了久違的暖意，“春季攻勢”能否延續(xù)或仍待觀察，但對于大多數(shù)個人投資者而言，旨在依靠股債資產(chǎn)的低相關(guān)性構(gòu)建組合，爭取回撤可控的同時，博取一定業(yè)績彈性的“固收+”策略依然是可供考慮的不錯選擇。

特別是在長周期視角來看，國內(nèi)十年期國債收益率中樞呈下行趨勢，近三年圍繞在2.5%到3.5%之間，低利率可能是未來較長時期的常態(tài)，固收搭配權(quán)益資產(chǎn)或是必選方案之一。此外，隨著資管新規(guī)正式落地、全面凈值化時代到來，各類理財、債券、信托產(chǎn)品不得保本保息，也不得剛性兌付，通過接受一定的波動來實現(xiàn)投資目標成為大勢所趨。在此背景下，優(yōu)質(zhì)“固收+”基金有望為投資者提供一份攻守兼?zhèn)涞呐渲眠x擇，力爭長期穩(wěn)健回報。

隨著股、債市兩市調(diào)整到更具性價比的位置，當(dāng)前或正為“固收+”新基金的建倉創(chuàng)造了較好的時機。明星拍檔董辰、鄭青選擇此時攜新品而來，積極布局新一年的股債機遇，力爭打造攻守兼?zhèn)涞恼鹗幮星橥顿Y利器。同時，華泰柏瑞招享6個月持有混合(A類：017617，C類：017618)六個月持有期的設(shè)計兼顧了投資者流動性需求和持有體驗，產(chǎn)品1月9日起重磅發(fā)行，聚焦股債投資新機!

備注：鄭青女士掌管的混合型基金有華泰柏瑞新利、華泰柏瑞鼎利兩只;董辰先生掌管的混合型基金有華泰柏瑞富利、華泰柏瑞新利、華泰柏瑞多策略、華泰柏瑞鼎利、華泰柏瑞享利、華泰柏瑞恒利、華泰柏瑞恒悅、華泰柏瑞恒澤八只。

華泰柏瑞富利A成立于20170912，2017年(成立至年底)、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為-0.36%、-28.37%、37.82%、17.29%、47.17%、4.16%。業(yè)績比較基準為：滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*50%，同期收益依次為2.14%、-11.04%、18.01%、13.50%、-1.21%、-4.24%。華泰柏瑞富利C設(shè)立于20211222，成立至2022年9月底收益為8.22%，同期業(yè)績基準回報為-11.03%。歷任基金經(jīng)理：楊景涵(20170912-20200729)、董辰(20200729至今)。

華泰柏瑞新利A成立于20150428，2015年(成立至年底)、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為3.11%、1.53%、6.87%、0.92%、5.05%、20.26%、16.10%、2.85%。華泰柏瑞新利C設(shè)立于20151119，自2016年度收益依次為1.89%、6.82%、0.47%、5.17%、20.03%、15.87%、2.76%。業(yè)績比較基準為：一年期銀行定期存款利率(稅后)+1%，同期收益依次為1.79%、2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、1.07%。歷任基金經(jīng)理：方緯(20150428-20160817)、楊景涵(20150428-20180402)、羅遠航(20170324-20200721)、吳邦棟(20180402-20200825)、鄭青(20200623至今)、董辰(20200825至今)。

華泰柏瑞多策略A成立于20160929，2016年(成立至年底)、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為0.20%、25.22%、-23.35%、37.63%、-2.93%、45.59%、4.85%。業(yè)績比較基準為：滬深300指數(shù)收益率×60%+上證國債指數(shù)收益率×40%，同期收益依次為1.54%、12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%、-4.59%。華泰柏瑞多策略C設(shè)立于20220323，成立至22年9月底收益為10.80%，同期業(yè)績基準收益為-5.39%。歷任基金經(jīng)理：方緯(20160929-20191209)、楊景涵(20160929-20201229)、董辰(20201229至今)。

華泰柏瑞鼎利成立于20161222，A類份額在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為6.75%、3.62%、12.99%、11.29%、16.69%、2.66%;C類份額同期收益依次為6.75%、6.10%、12.77%、11.01%、16.30%、2.53%。業(yè)績比較基準為：滬深300指數(shù)收益率×50%+中債綜合指數(shù)收益率×50%，同期收益依次為8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-4.24%。歷任基金經(jīng)理：楊景涵(20161222-20180402)、羅遠航(20170324-20200721)、吳邦棟(20180402-20201229)、鄭青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。

華泰柏瑞享利成立于20161229，A類份額在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年收益依次為9.74%、-1.20%、16.17%、10.50%、7.44%、2.32%;C類份額同期收益依次為9.24%、-1.35%、16.28%、10.59%、7.31%、-4.24%。業(yè)績比較基準為：滬深300指數(shù)收益率×50%+中債綜合指數(shù)收益率×50%，同期收益依次為8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、2.16%。歷任基金經(jīng)理：羅遠航(20170324-20200721)、楊景涵(20161229-20201229)、鄭青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。

華泰柏瑞恒利成立于20210914，A類份額在2021年(成立至年底)、2022年上半年收益依次為0.67%、2.41%;C類份額同期收益以此為0.61%、2.31%;業(yè)績比較基準為：上證國債指數(shù)收益率×80%+滬深 300 指數(shù)收益率×15%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×5%，同期收益依次為0.24%、0.13% ;歷任基金經(jīng)理：何子建(20210914-至今)、董辰(20210914-至今)。

華泰柏瑞恒悅成立于20220415，業(yè)績比較基準為：上證國債指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×15%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×5%;截至最新報告期運作時間不滿6個月業(yè)績暫不予以列示。歷任基金經(jīng)理：王燁斌(20220415 -至今)、董辰(20220415 -至今)、趙劼(20220907 -至今)。

華泰柏瑞恒澤成立于20220602，業(yè)績比較基準為：上證國債指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*5%;截至最新報告期運作時間不滿6個月業(yè)績暫不予以列示。歷任基金經(jīng)理：王燁斌(20220602 -至今)、董辰(20220602-至今)

以上數(shù)據(jù)摘自基金定期報告。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹慎。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。本基金對于每份基金份額設(shè)置6個月最短持有期限，基金份額在最短持有期內(nèi)不辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。自最短持有期結(jié)束后即進入開放持有期，可以辦理贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

標簽： 黃金搭檔 原班人馬

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