精選層首單轉(zhuǎn)板項目進(jìn)入申報程序：觀典防務(wù)停牌沖刺科創(chuàng)板上市

10月20日晚，觀典防務(wù)發(fā)布公告稱已向上交所報送了申請轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板上市的申報材料，并正式停牌交易。但是，目前上交所暫未正式受理。

這意味著，精選層轉(zhuǎn)板機制落地以來，觀典防務(wù)成為了首家進(jìn)入轉(zhuǎn)板申報審核程序的公司。

除觀典防務(wù)外，龍竹科技、翰博高新等多家精選層企業(yè)已宣布啟動轉(zhuǎn)板進(jìn)程，后續(xù)也有望進(jìn)入申報環(huán)節(jié)。

值得一提的是，上述公司啟動轉(zhuǎn)板進(jìn)程的時間點大多發(fā)生在北交所宣布設(shè)立之前。而在業(yè)內(nèi)看來，雖然精選層即將升級為北交所，但考慮到流動性、估值中樞等差異，轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板所帶來價值更具確定性，這或許也是不少精選層公司仍然選擇轉(zhuǎn)板的原因之一。

精選層首家轉(zhuǎn)板企業(yè)

啟動轉(zhuǎn)板籌劃僅2個月時間，觀典防務(wù)就正式進(jìn)入了申報程序。

2021年8月，觀典防務(wù)發(fā)布公告稱將從新三板精選層轉(zhuǎn)板上交所科創(chuàng)板，轉(zhuǎn)板上市證券數(shù)量為2.38億股。

此后，觀典防務(wù)持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)板，直至2021年10月20日發(fā)布停牌公告。

據(jù)公告，觀典防務(wù)擬以“標(biāo)準(zhǔn)一”轉(zhuǎn)至科創(chuàng)板，即“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

作為一家無人機服務(wù)提供商，觀典防務(wù)是國內(nèi)最早從事無人機禁毒產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)分為兩部分：無人機飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理、無人機系統(tǒng)及智能防務(wù)裝備的研發(fā)、 生產(chǎn)與銷售。

據(jù)公告，從2018年至2020年，觀典防務(wù)的營業(yè)收入分別為1.05億元、1.46億元和1.8億元。

其中，無人機飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理、無人機系統(tǒng)及智能防務(wù)裝備銷售這兩部分的營收規(guī)模相差無幾，但是二者之間的毛利率差距較大。以2020年為例，據(jù)公告顯示，無人機飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理、無人機飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理分別為觀典防務(wù)創(chuàng)造0.92億元、0.88億元的營收，而同期毛利率分別為71.63%、33.09%。

此外，觀典防務(wù)的凈利潤也在穩(wěn)步增長。據(jù)公告，從2018年至2020年，其凈利潤分別為0.21億元、0.42億元和0.54億元。

在研發(fā)方面上，觀典防務(wù)的研發(fā)費用在當(dāng)期營業(yè)收入中的比重超過5%。據(jù)公告，從2018年至2020年，其研發(fā)費用分別為0.092億元、0.12億元、0.14億元。

更多選手欲上創(chuàng)業(yè)板

除觀典防務(wù)外，另有不少于4家精選層企業(yè)尋求轉(zhuǎn)板。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)顯示，截止10月20日，在66家精選層企業(yè)中，共有5家精選層企業(yè)發(fā)布轉(zhuǎn)板上市的公告，除觀典防務(wù)外，其余4家企業(yè)均選擇的是創(chuàng)業(yè)板。

這或許與科創(chuàng)板的上市難度更高讓不少精選層公司“望而卻步”有關(guān)。

一方面，今年4月落地的《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》（下稱“科創(chuàng)指引”）對科創(chuàng)屬性提出硬指標(biāo)的要求，科創(chuàng)板的IPO難度正在提高，對于部分企業(yè)來說難以滿足；

另一方面，創(chuàng)業(yè)板也符合部分精選層企業(yè)的定位，比如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與"新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式"的深度融合，以新安潔為例，其主營業(yè)務(wù)以環(huán)衛(wèi)服務(wù)為主，并延伸至垃圾分類收運及處置、綠化工程服務(wù)等綜合服務(wù)領(lǐng)域。

從時間上來看，這五家精選層企業(yè)的轉(zhuǎn)板提示公告發(fā)布時間均在北交所“官宣”之前，雖然北交所即將開市，但這并未影響到上述5家公司的轉(zhuǎn)板進(jìn)度。

在業(yè)內(nèi)看來，一方面這與相關(guān)公司已為轉(zhuǎn)板做出大量準(zhǔn)備工作，已付出一定沉沒成本有關(guān)，另一方面也北交所尚未開市，市場活躍度前景暫未明朗，此時選擇轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，能夠在達(dá)成流動性預(yù)期、估值中樞等市場目標(biāo)時更具確定性。

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