紫光國(guó)微下游需求旺盛訂單飽滿 諸多機(jī)構(gòu)新進(jìn)或增持
翻看上市公司各季度末的大股東名單,馮柳掌管的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金總是出現(xiàn)頻次最多的私募產(chǎn)品。目前來(lái)看,已有9家公司的三季報(bào)前十大股東或流通股東名單中出現(xiàn)了馮柳的身影。
馮柳的重倉(cāng)標(biāo)的雖然頗多,但在近幾個(gè)報(bào)告期內(nèi),??低暫妥瞎鈬?guó)微一直位居馮柳第一和第二大重倉(cāng)股的位置。在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)下,兩家公司也長(zhǎng)期獲得了機(jī)構(gòu)投資者的青睞,譬如素有“小華為”稱號(hào)的安防龍頭??低?,今年三季度期間再度被張坤逆勢(shì)增倉(cāng)了3399.98萬(wàn)股。
紫光國(guó)微三季度盈利創(chuàng)歷史新高
10月26日,紫光國(guó)微發(fā)布的三季報(bào)顯示,今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.9億元,較上年同期增長(zhǎng)63.33%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.57億元,較上年同期增長(zhǎng)112.9%。若統(tǒng)計(jì)單季度盈利情況,可以發(fā)現(xiàn)該公司因各業(yè)務(wù)下游需求旺盛延續(xù),單季度盈利再次刷新了歷史新高,14.97億元的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了74.93%;5.82億元的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了105.87%。
進(jìn)一步對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行分析,可以看到,三季度末公司存貨為12億元,較期初增長(zhǎng)了34.7%;預(yù)付款項(xiàng)為3.57億元,較期初增長(zhǎng)了99.44%,這一數(shù)據(jù)表明公司目前正在積極備產(chǎn),業(yè)績(jī)?nèi)杂型掷m(xù)釋放。
同時(shí),公司合同負(fù)債為2.23億元,較期初增長(zhǎng)了47.68%,這表明公司在手訂單仍充足。隨著公司集成電路業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速增長(zhǎng),公司應(yīng)收賬款較期初也增長(zhǎng)了83.24%至30.51億元。在利潤(rùn)增長(zhǎng)以及存貨周轉(zhuǎn)率的加快下,公司前三個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也大幅增加達(dá)3.39億元,相比之下,去年同期則流出了1.12億元。
需求旺盛訂單飽滿
諸多機(jī)構(gòu)新進(jìn)或增持紫光國(guó)微
不同于全球IC設(shè)計(jì)巨頭集中在某些品類芯片的經(jīng)營(yíng)模式,紫光國(guó)微產(chǎn)品譜系更為完備,能夠設(shè)計(jì)各類數(shù)字芯片、模擬芯片等。作為國(guó)內(nèi)特種安全領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),公司在高自主可控市場(chǎng)的市占率明顯領(lǐng)先。
深圳鑫然投資董事長(zhǎng)孔令峰向《紅周刊》記者表示,布局投資標(biāo)的,企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力最為重要,目前紫光國(guó)微的前景邏輯和業(yè)績(jī)已經(jīng)得到了很好的驗(yàn)證,而當(dāng)前的市場(chǎng)主要方向就是提升信息化,信息化提升的第一步就是要解決芯片,在特種芯片領(lǐng)域,紫光國(guó)微是壟斷級(jí)的存在。“國(guó)微電子通過(guò)長(zhǎng)期耕耘構(gòu)筑高競(jìng)爭(zhēng)壁壘,更能享受到下游高景氣紅利。紫光同芯是智能安全芯片龍頭廠商,布局高端安全芯片及車載芯片,也為公司發(fā)展增添了新動(dòng)力。”
也正是高景氣疊加高成長(zhǎng),《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)紫光國(guó)微今年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)是十分的優(yōu)異,自3月中旬100元左右的股價(jià)開(kāi)始啟動(dòng),8月25日盤中股價(jià)最高創(chuàng)出248.85元,漲幅一度接近150%。雖然此后有所調(diào)整,但目前收盤價(jià)依然達(dá)到197元。
根據(jù)上市公司公告披露的三季度末大股東情況顯示,高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金仍以1800萬(wàn)股的持倉(cāng)位居紫光國(guó)微第二大股東。在已披露的馮柳持倉(cāng)名單中,持股總市值僅次于海康威視,依然是馮柳的第二大重倉(cāng)股,但期間,馮柳也對(duì)紫光國(guó)微進(jìn)行了1080萬(wàn)股的減持。
圖1:紫光國(guó)微前十大股東持倉(cāng)情況
而相較馮柳三季度對(duì)紫光國(guó)微進(jìn)行了減持,香港中央結(jié)算公司、華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片交易型開(kāi)放式指數(shù)基金、華夏人壽保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)卻是一致看好,均有一定金額的增持。
此外,國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備交易型開(kāi)放基金也新進(jìn)成為紫光國(guó)微前十大股東之一。
中信證券分析師付宸碩認(rèn)為,安全體系信息化建設(shè)下市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大以及自主可控趨勢(shì)下,紫光國(guó)微作為特種集成電路龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng),預(yù)計(jì)2021年~2023年的凈利潤(rùn)額將陸續(xù)實(shí)現(xiàn)18億元、25億元、35億元。
張坤逆勢(shì)加倉(cāng)??低?,馮柳選擇繼續(xù)堅(jiān)守
除了有所減持但仍繼續(xù)重倉(cāng)的紫光國(guó)微,目前來(lái)看,海康威視仍是馮柳的第一大重倉(cāng)股, 2.15億股的持倉(cāng)市值高達(dá)118.25億元。自2020年三季度初次現(xiàn)身海康威視大股東名單后,馮柳對(duì)其重倉(cāng)時(shí)間已經(jīng)5個(gè)報(bào)告期。
其實(shí),不僅馮柳對(duì)??低曢L(zhǎng)期青睞,張坤同樣對(duì)海康威視報(bào)以了極大的期望,自建倉(cāng)以來(lái)一直不斷加倉(cāng)。2020年四季度,張坤掌管的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金首次出現(xiàn)在??低暣蠊蓶|名單中,持股數(shù)量為7000萬(wàn)股。今年一季度、三季度,張坤分別對(duì)海康威視增持了2000.1萬(wàn)股、3399.98萬(wàn)股,目前1.24億股的持倉(cāng)讓其從最初的第十大股東位置晉升到第八大股東。
圖2:??低暻笆蠊蓶|持倉(cāng)情況
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,??低暼径纫詠?lái)的表現(xiàn)并不出色,自7月22日盤中創(chuàng)下70.44元/股新高后一路下滑,三季度期間累計(jì)跌幅達(dá)14.73%。相較股價(jià)的不佳表現(xiàn),張坤仍逆勢(shì)加倉(cāng)。他在最新的基金三季報(bào)中表示,這輪下跌后,一批優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)基本合理。
??低曃磥?lái)3~5年有望保持近20%復(fù)合增長(zhǎng)
對(duì)于??低?,明星基金經(jīng)理紛紛選擇堅(jiān)守甚至加倉(cāng),這與其優(yōu)異的成長(zhǎng)性是有最直接關(guān)系的。目前,??低暤目偸兄禐?004億元,位居A股市場(chǎng)個(gè)股市值排行第十六位。
三季度顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入556.29億元、凈利潤(rùn)109.66億元,分別較上年同期增長(zhǎng)了32.38%和29.94%。
具體來(lái)看,公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)正在不斷提升,前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.4億元,同比增幅高達(dá)87%,其中智能家居業(yè)務(wù)分拆上市進(jìn)展有序推進(jìn),機(jī)器人業(yè)務(wù)受益工業(yè)自動(dòng)化趨勢(shì)增速明顯加快,其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)也漸次打開(kāi)局面,截至2021年三季度末,創(chuàng)新業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重提升至16.61%,創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司除數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)外的又一個(gè)重要看點(diǎn)。
進(jìn)一分析可以看到,海康威視今年三季度單季的毛利率為46.39%,相較去年三季度單季的44.92%小幅提升,因?yàn)槿ツ甓径纫咔橹鸩狡椒€(wěn),紅外測(cè)溫產(chǎn)品收入占比有所下降,所以這一毛利率變化反映出公司其它品種毛利是增長(zhǎng)的。
三季度末,公司的存貨為190.53億元,同比增加了79億元,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為138天,較去年同期的137天略有提升,高庫(kù)存策略在當(dāng)前供應(yīng)鏈背景下提升了長(zhǎng)期的確定性。在存貨大幅增加的情況下,2021前三季度公司依然實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流39.32億元,合同負(fù)債刷新歷史新高達(dá)到26.12億元,收現(xiàn)比例維持在了103.91%的高位。
此外,公司前三季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)約為116.83天,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.31倍,去年同期分別為142.61天和1.89倍,改善亦非常明顯。總的來(lái)看,上述幾個(gè)核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均展現(xiàn)了公司在供應(yīng)鏈緊張、原材料漲價(jià)的大環(huán)境下強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力,體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)層的長(zhǎng)期視角理念。
中信證券首席電子分析師徐濤判斷,??低曃磥?lái)3~5年有望持續(xù)保持近20%的復(fù)合增長(zhǎng)。
(文中提及個(gè)股僅為舉例分析,不做買賣建議。)
-
無(wú)相關(guān)信息
- 紫光國(guó)微下游需求旺盛訂單飽滿 諸多機(jī)構(gòu)
- 廣西梧州前9個(gè)月六堡茶出口近680萬(wàn)元 同比
- 云南省發(fā)布白酒消費(fèi)提示 選購(gòu)正規(guī)廠家生產(chǎn)
- 基金三季報(bào)眾生相:但見(jiàn)新人笑,哪聞舊人哭
- 大包子市場(chǎng)“長(zhǎng)大” 有企業(yè)年銷售額破億
- 調(diào)味品市場(chǎng)三大趨勢(shì):傳統(tǒng)類調(diào)味品增長(zhǎng)有所
- 三只松鼠、雙匯和龍大肉食等 新品牌在“內(nèi)
- 新格局下我國(guó)乳業(yè):奶酪、益生菌等細(xì)分行業(yè)
- 聯(lián)合國(guó)官員喊話?cǎi)R斯克捐款:他2%的個(gè)人財(cái)
- 特斯拉650萬(wàn)股持倉(cāng),第三大個(gè)人股東廖凱原
- 上海:到2025年 國(guó)際數(shù)字之都建設(shè)形成基本
- 7家品牌推出“一只鞋計(jì)劃” 今年雙11設(shè)立
- 蓮花縣企業(yè)家商會(huì):化解矛盾糾紛 為會(huì)員排
- 年輕人月均儲(chǔ)蓄1624元 投資養(yǎng)老的觀念仍待
- 微信一天最多能給別人轉(zhuǎn)多少錢 用戶單日轉(zhuǎn)
- 《原神》甘雨怎么玩攻略介紹 甘雨輸出技巧
- 我國(guó)發(fā)放職業(yè)培訓(xùn)券超800萬(wàn)張 已實(shí)際使用
- 王者榮耀段位排列有哪些不同段位?每個(gè)段位
- 一個(gè)桃三個(gè)旺旺仙貝圖是什么意思 蘋果下放
- 成語(yǔ)鼎力相助一般常用于什么?鼎力相助意思
- 斜杠青年是什么意思啥梗?怎么才算是斜杠青
- 渣渣輝是什么梗什么意思 渣渣輝是誰(shuí)渣渣輝
- 國(guó)米吧腸胃貓頭像是什么梗 腸胃貓出處故事
- 抖音評(píng)論數(shù)字129是什么梗 評(píng)論129代表啥意
- 影視劇的殺青最初指的是什么意思?今天螞蟻
- 絕地求生failed to initialize steam什
- 針不綽是什么梗啥意思 出自茄子針不戳住在
- 借我1500是什么梗 為什么借我1500每天都是
- 劍與遠(yuǎn)征佩吉試煉之地怎么通關(guān)?佩吉試煉之
- 抖音一弦一柱思華年是什么意思 李商隱《錦