炒期貨單月爆虧1.1億，A股“期貨大神”們集體翻車了

又有上市公司“翻車”了！

10月18日晚間，汽車零配件制造商秦安股份發(fā)布公告稱，公司最近一個(gè)月期貨平倉虧損金額超過1.1億元。

資料顯示，自去年4月份開始，秦安股份就開始參與期貨交易。

從去年4月15日到9月11日的近5個(gè)月時(shí)間里，秦安股份共進(jìn)行了21筆期貨平倉，無一虧損全部賺錢，累計(jì)收益達(dá)到7.69億元，公司也一度被稱為A股“期貨大神”。

然而，從去年9月11日至9月25日的僅僅12個(gè)交易日里，秦安股份又把之前5個(gè)月逾六成的盈利全部虧掉了。

當(dāng)時(shí)，秦安股份曾表示要“金盆洗手”、回歸主業(yè)。不想，今年秦安股份又再次涉足期貨投資。

數(shù)據(jù)顯示，自今年1月1日至10月18日，秦安股份期貨平倉累計(jì)虧損金額已經(jīng)達(dá)到1.28億元。

為什么上市公司要參與期貨交易？

據(jù)秦安股份公告，公司需采購鋁、銅、碳鋼壓塊（用熱軋卷板邊角料等壓制而成）等作為原材料，而年內(nèi)大宗商品價(jià)格的快速上漲，給公司的經(jīng)營帶來了巨大的壓力。對此公司經(jīng)董事會審議授權(quán)開展了期貨套期保值業(yè)務(wù)。

什么是套期保值？套期保值這事兒，簡單地說就是：在你進(jìn)行現(xiàn)貨交易的時(shí)候，在期貨市場上同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相同、方向相反的交易。

具體來說，買入現(xiàn)貨，就賣出期貨（在期貨市場上開空單）；賣出現(xiàn)貨，則買入期貨（在期貨市場上開多單）。

比如說，一個(gè)農(nóng)民，為了改善生活，他現(xiàn)在打算以4000元/噸的價(jià)格，賣出1噸大米。

但是，他又有一個(gè)顧慮，如果后面大米價(jià)格上漲的話，我現(xiàn)在賣出大米，不就虧了嗎？

怎么辦？他可以以4000元/噸的價(jià)格賣出1噸大米的同時(shí)，在期貨市場上還是以同樣的價(jià)格買入同等大米數(shù)量的期貨多頭合約。

這樣一來，如果后面大米的價(jià)格漲到了5000元/噸，那么他賣米損失了1000元，但是他在期貨市場卻賺到了這1000元。

而如果后面大米的價(jià)格跌到了3000元/噸，那么他雖然在期貨市場上虧損了1000元，但是他賣米卻賺到了這1000元。

總體上就是這樣，現(xiàn)貨賠了的話期貨就會賺，現(xiàn)貨賺了的話期貨會賠，這就是套期保值。

套期保值的作用，就是通過鎖定價(jià)格的波動，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和再分配，它解決了價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)問題。

在目前的金融市場上，實(shí)際上很多企業(yè)都在干著這種“套期保值”的活。

航空公司鎖定燃油價(jià)格的波動風(fēng)險(xiǎn)

鋼廠鎖定鐵礦石價(jià)格的波動風(fēng)險(xiǎn)

煉油廠鎖定大豆價(jià)格的波動風(fēng)險(xiǎn)

……

年內(nèi)多家上市公司投資期貨巨虧

有人可能會覺得奇怪，套期保值的主要目的是為了鎖定價(jià)格波動，理論上來說，這不應(yīng)該虧錢??？

這是因?yàn)?，許多的上市公司，打著的是套期保值的旗子，做著做著，卻變成了投機(jī)炒作。

10月12日晚間，主營紙尿褲等個(gè)人衛(wèi)生護(hù)理用品的豪悅護(hù)理發(fā)布公告稱，公司子公司江蘇豪悅參與焦煤、焦炭期貨的套期保值交易，截至10月11日，累計(jì)虧損6934萬元，占公司2021年上半年凈利潤的四成。

同日，金麒麟發(fā)布公告稱，公司已于10月12日將前期建倉的熱卷2110合約全部平倉，平倉虧損金額為2051萬元，截至目前，金麒麟的期貨平倉累計(jì)虧損已達(dá)1.07億元，占其2020年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的66.07%。

……

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有超過5起上市公司因參與期貨投資而產(chǎn)生較大虧損的案例，且基本都是因?yàn)橥稒C(jī)而產(chǎn)生的較大虧損。

另外，數(shù)據(jù)顯示，今年來A股上市公司參與套期保值的數(shù)量大幅提高，年內(nèi)含有“套期保值”主題的公告份數(shù)已突破1000份，而去年全年僅有近500家上市公司發(fā)布了750份套期保值公告。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出，隨著近年期貨市場的快速發(fā)展，上市公司參與期貨套期保值成為趨勢，但同時(shí)也存在風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、背離初心和“不務(wù)正業(yè)”的現(xiàn)象。衍生品是風(fēng)險(xiǎn)管理的利器，運(yùn)用得當(dāng)將起到為經(jīng)營發(fā)展保駕護(hù)航的作用，運(yùn)用不當(dāng)則會“雪上加霜”。

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