美聯(lián)儲會議首次暗示Taper路徑！今年內(nèi)啟動 明年中結(jié)束

自新冠疫情爆發(fā)后加碼QE以來，美聯(lián)儲首次開會明確談到了未來如何縮減并結(jié)束QE的Taper路徑問題。

美東時間10月13日周三公布的會議紀(jì)要顯示，今年9月22日結(jié)束的美聯(lián)儲最近一次貨幣政策會議上，與會聯(lián)儲官員表達(dá)了可能如何減慢當(dāng)前QE購債速度的觀點(diǎn)，特別評價了聯(lián)儲工作人員設(shè)計(jì)的演示性縮減購債路徑。其中明確提到：

“演示性的Taper路徑是為了簡化對外溝通而設(shè)計(jì)，它將帶來凈購買資產(chǎn)速度的逐步下降。若今年晚些時候啟動，將導(dǎo)致美聯(lián)儲明年年中左右結(jié)束購買（資產(chǎn)）。該路徑的特色是，每月減少購買資產(chǎn)，其中美國國債減少100億美元，機(jī)構(gòu)MBS減少50億美元。”

與會聯(lián)儲官員總體評論認(rèn)為，上述Taper路徑提供了一種可能適合的模板，幾位（a couple of）官員主張，應(yīng)提前告知大眾相關(guān)計(jì)劃，這可能減少市場因放緩購債做出負(fù)面反應(yīng)的風(fēng)險。與會者指出，啟動Taper要保持基于結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢與美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)的截然不同，聯(lián)儲就可能調(diào)節(jié)放慢購債的速度。多名（several）與會者暗示，他們青睞比演示性范例更快的速度調(diào)節(jié)購債。

紀(jì)要稱，雖然在9月會上并未對放緩購債拿出任何決策，但

“與會者總體評估認(rèn)為，假設(shè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然普遍保持正軌，可能適合在明年年中左右結(jié)束循序漸進(jìn)的Taper進(jìn)程?！?/p>

“如果決定下次會議（即11月會議）開始Taper，Taper的進(jìn)程可能從始于11月中或12月中的月度購買日期開始。”

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