中簽率大幅下降！北交所帶動(dòng)精選層打新熱情

北交所官宣后，精選層二級(jí)市場(chǎng)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的喜人現(xiàn)象，但這批新股發(fā)行仍然全部采用了直接定價(jià)方式。這5只新股平均發(fā)行市盈率17.87倍，與5月以來(lái)前一批發(fā)行的十多只新股發(fā)行平均市盈率保持同一水平。但這5只新股平均中簽率降到了0.86%，顯示市場(chǎng)打新熱度進(jìn)一步升溫。

13日晚間，錦好醫(yī)療、廣咨國(guó)際、恒合股份、海希通訊、廣脈科技均公布了發(fā)行結(jié)果，新股申購(gòu)當(dāng)天合計(jì)921.54億元資金參與了“打新”。其中，中簽率最低的是廣脈科技，為0.52%；最高的為恒合股份，中簽率達(dá)1.30%。

截至2021年10月13日，精選層自去年7月開(kāi)市以來(lái)，已有71家公司完成了公開(kāi)發(fā)行。按照市場(chǎng)熱度不同，這些企業(yè)發(fā)行可以劃分為幾個(gè)階段：

第一階段，2020年7月27日首批32家公司掛牌之前，受精選層開(kāi)市影響，資金打新熱情很高。

隨著精選層投資者市場(chǎng)情緒的變化，公司對(duì)發(fā)行價(jià)格的調(diào)整，導(dǎo)致上述四個(gè)階段的中簽率也發(fā)生了較大變化。

上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在第一階段市場(chǎng)熱情高漲時(shí)，首批32家精選層公司的平均市盈率為31倍，中簽率平均為0.6%。

第二階段發(fā)行的19家公司，為應(yīng)對(duì)低迷的市場(chǎng)，相關(guān)各方大幅降低了發(fā)行價(jià)格，但參與的投資者相對(duì)還是較少。這期間平均市盈率為21.75倍（剔除負(fù)值的諾思蘭德），網(wǎng)上打新中簽率大幅提升到3.84%。其中市盈率18.88倍的同力股份，網(wǎng)上中簽率為25.85%，創(chuàng)下了精選層開(kāi)市以來(lái)的中簽率紀(jì)錄。

第三階段有15家公司發(fā)行，相關(guān)各方為了穩(wěn)定發(fā)行市場(chǎng)，依然采用定價(jià)發(fā)行、貼近底價(jià)發(fā)行的策略，使得這批公司平均發(fā)行市盈率為17.35倍，網(wǎng)上打新中簽率降到1.71%。

資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，北交所官宣后的首5家精選層打新結(jié)果出爐，其中的配售比率高出市場(chǎng)預(yù)期，打新總資金低于市場(chǎng)預(yù)期，特別是打新總資金大幅少于去年精選層開(kāi)市前的每批次打新資金量，但配售比例又低于精選層開(kāi)市后新股，這表明當(dāng)前北交所開(kāi)市前的打新熱情暫不及精選層開(kāi)市前般的火爆，但又確實(shí)比精選層開(kāi)市后的熱情要高漲。之所以此次打新熱度，低于精選層首批公司，主要是受首批公司開(kāi)市后高開(kāi)低走影響。此外，66只精選層老股的高破發(fā)率也打擊了市場(chǎng)的熱情。北交所官宣后，精選層二級(jí)市場(chǎng)整體優(yōu)異的表現(xiàn)，又讓投資者重拾了市場(chǎng)信心，很多資金又重新布局精選層打新市場(chǎng)。

廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，這5只新股申購(gòu)活躍度略低于預(yù)期，原來(lái)預(yù)期最低中簽率可能在0.3%左右。他同時(shí)對(duì)記者表示，預(yù)期后續(xù)發(fā)行的新股應(yīng)該會(huì)比目前還要火。