增收不增利大股東減持 “三只松鼠”品控問題依舊是痛點(diǎn)

圖3：部分消費(fèi)者投訴內(nèi)容

圖片來源：黑貓投訴

三只松鼠食品安全問題頻發(fā)，與其產(chǎn)品的代工模式有很大關(guān)系，有網(wǎng)友就曾拿農(nóng)夫山泉的廣告調(diào)侃，“它們不生產(chǎn)零食，只是零食的搬運(yùn)工”。據(jù)三只松鼠2021年半年報(bào)披露，公司上游供應(yīng)商一共有34家，數(shù)量較多，三只松鼠整體的采購(gòu)較為分散。

供應(yīng)商分散之下，三只松鼠面臨著較高的品控要求，在日常經(jīng)營(yíng)過程中，其可能仍存在上游供應(yīng)商未按有關(guān)法規(guī)及公司要求進(jìn)行生產(chǎn)，質(zhì)量控制制度和標(biāo)準(zhǔn)未嚴(yán)格執(zhí)行，生產(chǎn)和檢測(cè)流程操作不當(dāng)?shù)痊F(xiàn)象，因此想要完全規(guī)避食品質(zhì)量安全問題難度較高。

前文提到，三只松鼠的王牌單品為“每日?qǐng)?jiān)果”，在這一產(chǎn)品領(lǐng)域，三只松鼠面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)品牌包括洽洽食品、沃隆等。而洽洽食品和沃隆“每日?qǐng)?jiān)果”這一產(chǎn)品的生產(chǎn)商均為自己，降低了品控不足和運(yùn)輸帶來的產(chǎn)品質(zhì)量問題。

三只松鼠的發(fā)展，離不開堅(jiān)果。起初它便是靠堅(jiān)果業(yè)務(wù)順利打開市場(chǎng)和知名度，后來堅(jiān)果業(yè)務(wù)也一直占據(jù)著三只松鼠營(yíng)業(yè)收入的半壁江山，2018年-2020年，三只松鼠堅(jiān)果業(yè)務(wù)的收入分別為36.96億元、54.43億元和48.48億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為52.80%、53.51%和49.50%。

截圖4：三只松鼠主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成

圖片來源：wind

前文也曾提到，三只松鼠在持續(xù)縮減SKU，聚焦于堅(jiān)果業(yè)務(wù)。針對(duì)某一品類產(chǎn)品依賴程度較高的情況，堅(jiān)果的質(zhì)量變得尤為重要。

并且，當(dāng)下的休閑零食市場(chǎng)中，各大品牌之間的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，產(chǎn)品壁壘較低，后起之秀紛紛參與競(jìng)爭(zhēng)，搶奪著市場(chǎng)份額。作為食品類企業(yè)，食品安全是底線和基石，企業(yè)多年努力建立起來的良好口碑稍不注意便會(huì)付諸東流，而一旦失去了口碑的支撐，恐怕也就失去了對(duì)消費(fèi)者并不算強(qiáng)的粘性。

食品安全是大眾的敏感地帶，想要從根本上解決這個(gè)問題，像洽洽食品、沃隆等品牌一樣，建立自己的廠房和供應(yīng)鏈或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇，不過從三只松鼠目前的資金去向來看，其似乎并沒有這種打算。

相比上市之前的大幅度推廣、積極擴(kuò)張，完成上市后，三只松鼠將大額的貨幣資金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

2021年3月，三只松鼠曾發(fā)布公告稱，公司審議通過了《關(guān)于使用閑置自有資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的議案》，在保證公司及子公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求和資金安全的前提下，擬使用不超過人民幣25億元的閑置自有資金購(gòu)買安全性高、風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品，資金可滾動(dòng)使用。

數(shù)據(jù)顯示2021年前三季度，三只松鼠投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-10.29億元。對(duì)此，公司在三季報(bào)中表示，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期變動(dòng)較大，主要系公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品增加所致。顯然，其很多資金被用來投資理財(cái)了，并未用于廠房和供應(yīng)鏈方面。

然而，在其所謂“聯(lián)盟工廠”的代工模式下，想要真正解決品控問題，減少消費(fèi)者投訴，似乎是很困難的，否則，其產(chǎn)品質(zhì)量的相關(guān)投訴量也就不至于遠(yuǎn)超同行業(yè)了。照此來看，食品安全的“烏云”恐怕還會(huì)在三只松鼠頭頂懸浮很久。

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