新年A股投資風(fēng)格生變 價值股和績優(yōu)股啟動中
已有15家上市銀行發(fā)布年報業(yè)績快報,平均凈利潤增長逾20%。幾家盈利增長快的銀行股股價周漲幅均在5%以上。選擇銀行股可從兩方面考慮。一是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的中小銀行,二是估值最低的大銀行。如交通銀行股價不足5元,PE僅4倍多,每年每股分紅3毛多,紅利率達6%。目前理財收益普遍在4%以下,買這樣的銀行股不比買理財產(chǎn)品好很多嗎?
本周在美聯(lián)儲預(yù)期加息,并且有可能在3月份一次性加息50個基點的消息影響下,全球股市大跌,道指本周 (四天) 跌去1100多點,跌幅近4%,納指跌幅接近5%。
跟跌不跟漲的A股當然難以幸免,4600多只股票中上漲股僅占兩成;但比起美股,滬指一周微漲0.04%,深指下跌0.88%,還不算太慘。這自然同A股指數(shù)表現(xiàn)低迷,長期趴在地板上有關(guān)。
一片跌聲中,有兩個指數(shù)卻翻紅了:一是滬深300指數(shù),周漲幅1.11%,成交1.4萬億,相當于兩市總成交(5.5萬億)的1/4;二是上證50指數(shù),周漲幅達2.54%。
與此同時,一些低估值的行業(yè)和板塊也在逆市飄紅。行業(yè)指數(shù)中,銀行(880471、板塊市盈率5.34倍),上漲3.16%;保險(880473、板塊市盈率 9.89),上漲 3.09%;建筑(880476、板塊市盈率9.35),上漲3.48%;建材(880344、板塊市盈率14.69),上漲1.74%。
相反,估值較高的行業(yè)和板塊卻跌幅居前。如航空(880430、板塊市盈率73.45),下跌8.5%;船舶(880431、板塊市盈率244),下跌3.34%;國防軍工(880507、板塊市盈率42),下跌3.34%;新能源車(880951、板塊市盈率50),下跌2.87%;半導(dǎo)體(880471、板塊市盈率61.55),下跌1.56%等等。
令人關(guān)注的是,外資也在逆市加倉。僅周四、周五兩天,北上資金就凈買入A股126億元和87億元。尤以銀行、保險等金融股居多。在周四凈買入的126億元中,銀行居首,凈買入金額達34.30億元(其中招商銀行17.09億元);其次是保險行業(yè),凈買入21.50億元(其中中國平安13.53億元)。
毫無疑問,風(fēng)聲開始收緊。這時候?qū)ν顿Y人來說,銀行股興許是個不錯的選擇。
目前兩市已有15家上市銀行發(fā)布年報業(yè)績快報,平均營收增長10.88%,凈利潤增長21.26%。15家銀行中,僅長沙銀行一家盈利下降(-0.54%),而江蘇銀行 (+ 30.72%)、張家港行 (+ 29.81%)、寧波銀行(+29.67%)、平安銀行(+25.61%)、興業(yè)銀行(+ 24.1%)、招商銀行(+23.2%)等盈利增幅居前。我們可以對照一下,這幾家盈利增長快的銀行股,股價周漲幅也均在5%以上,尤以寧波銀行 (漲 9.21%) 和招商銀行 (漲7.91%)周漲幅最高;率先公布業(yè)績快報的張家港行今年漲幅已達12%。而盈利負增長的長沙銀行股價幾乎沒漲。
選擇銀行股,可以從兩方面考慮。一是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的中小銀行,如江、浙、閩等地的城商行;二是估值最低(5倍或5倍以下)的大銀行。如交通銀行,股價不足5元,PE僅4倍多,每年每股分紅3毛多,紅利率達6%。要知道目前理財收益普遍在4%以下,買這樣的銀行股,不比買理財產(chǎn)品好很多嗎?類似的還有工商銀行(其H股股價連續(xù)兩個月漲幅逾13%)、中信銀行、北京銀行、光大銀行等。
之前跌得很慘的價值股和績優(yōu)股也在啟動之中。如大盤價值指數(shù)(399373)本周漲幅達4.23%,與去年最低(8-9月)時相比,漲幅已達13%。其中如家電行業(yè)的美的,旅游板塊的華僑城,銀行業(yè)的招商銀行,交通運輸?shù)拇笄罔F路,建筑行業(yè)的中國中鐵、中國建筑、中國電建、中國交建,建材行業(yè)的海螺水泥、兔寶寶等,表現(xiàn)都相當搶眼。而且目前剛啟動不久,估值還處于低位。更有部分尚未啟動的,如工程機械、化纖等行業(yè)板塊可供選擇。
還有一個投資思路是關(guān)注年報(包括業(yè)績快報和業(yè)績預(yù)報)。如本周 三 公 布 業(yè) 績 預(yù) 告 的 瑞 茂 通(600180),年盈利8-9億元,比上年的1.57億元增長409-473%,而其前三季盈利5.53億元,也就是說第四季盈利可達3.5-4.5億元。公布預(yù)增報告后當天股價漲停,次日又跌3.04%,周五再漲2.2%,目前PE僅10.8倍,如果按全年完成8-9億計算,PE僅8-9倍。
類似的公司還有不少,如山煤國際、梅花生物、百隆東方、和邦生物等等。
保守投資的總體思路是棄高就低、決不滿倉。這里的“高”,既包括高估值,也包括高股價。百元以上的高價股總體表現(xiàn)較差,哪怕在一級市場中,高價新股也已經(jīng)不是“大肉簽”,反倒成了“割肉簽”。因為在弱勢市道,至少從心里層面容易患“恐高癥”,高處不勝寒啊……(賀宛男)
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