“缺芯”長(zhǎng)期支持行業(yè)高景氣 瑞芯微(603893)發(fā)布股權(quán)激勵(lì)草案

在經(jīng)過(guò)前期大幅回落后，半導(dǎo)體板塊已出現(xiàn)明顯筑底行情，部分個(gè)股率先出現(xiàn)反彈走勢(shì)。行業(yè)來(lái)看，無(wú)論是政策支持力度，或是下游需求終端對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的支持力度，均呈現(xiàn)出不斷加強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。有行業(yè)人士指出，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要邏輯是自主可控，當(dāng)前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)替代、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、政策資的發(fā)展邏輯并未發(fā)生改變，半導(dǎo)體行業(yè)仍然是未來(lái)3-5年的科技投資主線。

首創(chuàng)證券分析師何立中指出，2022年政府工作報(bào)告提出促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增強(qiáng)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、推進(jìn)碳達(dá)峰工作，均利好國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展。半導(dǎo)體作為數(shù)字產(chǎn)業(yè)的核心硬件，具有重要的戰(zhàn)略地位;半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)既是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，又是符合“專精特新”的中高端產(chǎn)業(yè)，將在資金、人才、孵化平臺(tái)搭建等方面獲得政策的大力支持。

2021年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)快速擴(kuò)大，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2020年至2024年，中國(guó)大陸擬建成8個(gè)12寸晶圓廠，2024年12寸晶圓廠產(chǎn)能達(dá)到150萬(wàn)片/月。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)和晶圓廠產(chǎn)能的釋放將刺激上游半導(dǎo)體設(shè)備材料行業(yè)的市場(chǎng)需求。

目前半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績(jī)較好，且2022年景氣度仍將持續(xù)。紅塔證券分析師肖立戎表示后續(xù)主要關(guān)注相關(guān)公司實(shí)際產(chǎn)能投產(chǎn)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。建議投資者逢低關(guān)注韋爾股份、瑞芯微、長(zhǎng)電科技、華微電子、立昂微、士蘭微、晶晨股份、卓勝微等。

潛力股精選

韋爾股份(603501)

公司預(yù)計(jì) 2021 全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)65.13%至79.91%。中航證券指出，全球車載CIS 市場(chǎng)呈寡頭壟斷格局，公司市占率約29%。由于索尼和三星進(jìn)入車載CIS 時(shí)間較短，短期內(nèi)預(yù)計(jì)對(duì)公司不會(huì)構(gòu)成較大威脅。通過(guò)與國(guó)際領(lǐng)先的汽車視覺技術(shù)的公司開展方案合作，公司為后視攝像頭、環(huán)景顯示系統(tǒng)和電子后視鏡提供了更高性價(jià)比的高質(zhì)量圖像解決方案。公司將充分受益車載 CIS 行業(yè)的高增長(zhǎng)以及自身的行業(yè)地位。此外，2021 全年 TDDI 收入將實(shí)現(xiàn)翻倍，觸控與顯示解決方案業(yè)務(wù)也為公司帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

瑞芯微(603893)

公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)草案，公司將首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格定為121.04元/股，該價(jià)格顯著高于收盤價(jià)，這彰顯了公司對(duì)自身未來(lái)成長(zhǎng)能力的信心。2021年公司推出的機(jī)器視覺芯片RV11XX、智能應(yīng)用處理器RK356X等新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)展公司客戶群體和應(yīng)用場(chǎng)景，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)新動(dòng)力。開源證券指出，在供應(yīng)鏈方面，行業(yè)供應(yīng)鏈緊張使得公司主要代工廠產(chǎn)能供給在需求大幅增長(zhǎng)之時(shí)卻未能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，導(dǎo)致2021年產(chǎn)能實(shí)際負(fù)增長(zhǎng)。隨著RK3588系列芯片的規(guī)?；慨a(chǎn)以及供應(yīng)鏈壓力得到逐步緩解，我們預(yù)計(jì)2022年公司業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

北方華創(chuàng)(002371)

公司是我國(guó)的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)，現(xiàn)有產(chǎn)品涉及ICP刻蝕、PVD設(shè)備、氧化擴(kuò)散設(shè)備、清洗設(shè)備等。東興證券指出，公司具備打破壟斷格局的基本條件。首先，追趕式研發(fā)可以規(guī)避技術(shù)路線判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)，提高研發(fā)成功率;其次，我國(guó)工程師紅利可為公司帶來(lái)與國(guó)外廠商競(jìng)爭(zhēng)的成本優(yōu)勢(shì)，這兩項(xiàng)因素有利于公司實(shí)現(xiàn)快速低成本的技術(shù)突破;最后，國(guó)內(nèi)大客戶對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商的支持是空前的。公司通過(guò)定增擴(kuò)大資金來(lái)源，依靠客戶在產(chǎn)品驗(yàn)證和故障處理方面的支持積累成熟經(jīng)驗(yàn)，成功在部分領(lǐng)域打破國(guó)外壟斷，并有望提升市場(chǎng)份額。因此，我們看好公司在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

士蘭微(600460)

公司12英寸產(chǎn)線士蘭集科為大基金二期首家投資的功率半導(dǎo)體公司，凸顯大基金對(duì)士蘭微的重視。隨著12英寸產(chǎn)線產(chǎn)能進(jìn)一步提升，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，疊加公司所生產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，不新增折舊情況下，產(chǎn)線利潤(rùn)率水平將有望進(jìn)一步提升。民生證券指出，當(dāng)下功率半導(dǎo)體下游新能源汽車、光伏需求持續(xù)爆發(fā)，行業(yè)供不應(yīng)求趨勢(shì)延續(xù)，且伴隨著國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)，公司正迎來(lái)快速產(chǎn)品升級(jí)、客戶升級(jí)之變革。尤其IGBT方面，伴隨著12英寸產(chǎn)線的快速，公司產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)凸顯，充分受益緊缺持續(xù)。看好公司產(chǎn)品高端化升級(jí)進(jìn)展，IGBT、MEMS及第三代半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)進(jìn)展穩(wěn)步推進(jìn)，成長(zhǎng)潛力更值得期待。

標(biāo)簽： 長(zhǎng)期缺芯 行業(yè)高景氣 瑞芯微發(fā)布 股權(quán)激勵(lì)

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