意外！茅臺(tái)“私募金主”猛增籌碼，卻跌落百億陣營(yíng)，旗下基金業(yè)績(jī)懸殊

貴州茅臺(tái)身后的機(jī)構(gòu)股東（“金主”），出現(xiàn)不同尋常的變化。

作為A股第一高價(jià)股，貴州茅臺(tái)前十大股東有兩家名不見(jiàn)經(jīng)傳的私募，背景身份甚是神秘，重倉(cāng)押注近三年時(shí)間。

近乎單票式的押注，隨著貴州茅臺(tái)市值不斷攀升，這兩家機(jī)構(gòu)躋身百億私募陣營(yíng)。

最新披露的三季報(bào)中，兩家私募握有的茅臺(tái)籌碼刷新歷史新高。與此同時(shí)，貴州茅臺(tái)的股東戶數(shù)也創(chuàng)出新高。

一個(gè)疑問(wèn)來(lái)了，兩家私募手中的籌碼從何而來(lái)？

其中一家私募的官方備案信息，更出現(xiàn)了微妙變化······

股東戶數(shù)創(chuàng)新高

截至2021年9月30日，貴州茅臺(tái)公司股東戶數(shù)為17.53萬(wàn)戶，較二季度末增加2.9萬(wàn)戶，增幅19.82%。

從上圖可以看出，2020年貴州茅臺(tái)股東戶數(shù)曾有波動(dòng)，但今年前三個(gè)季度一直保持環(huán)比增加，最新數(shù)據(jù)更創(chuàng)下上市以來(lái)總戶數(shù)新高。

今年2月和6月，茅臺(tái)股價(jià)曾有兩次明顯下跌。截至9月30日，茅臺(tái)股價(jià)年內(nèi)跌幅為4.4%。

這意味著，出現(xiàn)一定規(guī)模逆勢(shì)抄底的投資者，因此股東戶數(shù)創(chuàng)出新高。

兩位“私募金主”加倉(cāng)

自2018年末開(kāi)始，有兩家股票私募分別進(jìn)入貴州茅臺(tái)大股東行列，分別為：瑞豐匯邦資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞豐匯邦”）、金匯榮盛財(cái)富管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金匯榮盛”）。

最新三季報(bào)中，兩家私募的出手力度頗大。上述兩家機(jī)構(gòu)均大幅加倉(cāng)，金匯榮盛和瑞豐匯邦的基金持股量分別為561.8萬(wàn)股和510.3萬(wàn)股，環(huán)比增幅均超10%。

這兩家機(jī)構(gòu)股東“抄底能力”突出。瑞豐匯邦和金匯榮盛分別于2018年四季度和2019年二季度進(jìn)入茅臺(tái)十大股東，并停留至今。

更為重要的是，二者最新持股量也創(chuàng)下歷史新高。

年內(nèi)茅臺(tái)股價(jià)下滑之際，金匯榮盛三號(hào)私募基金的持股市值超過(guò)百億，瑞豐匯邦的單只產(chǎn)品持倉(cāng)規(guī)模達(dá)93億元。

由于私募基金持倉(cāng)明細(xì)并不對(duì)外披露，我們無(wú)法得知上述兩只基金是否單票押注茅臺(tái)。

然而，在證券類私募中，甚少見(jiàn)到基金產(chǎn)品持有個(gè)票的市值能超過(guò)百億規(guī)模，因?yàn)檫^(guò)度押注一只個(gè)股，將產(chǎn)生不可估量的投資風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)公開(kāi)資料，三季度末金匯榮盛只出現(xiàn)于貴州茅臺(tái)大股東名單中，瑞豐匯邦的產(chǎn)品還位列中國(guó)神華的大股東名單。

此外，還引申出一個(gè)“矛盾”：兩家私募如此大手筆地在市場(chǎng)拿籌碼，但茅臺(tái)股東戶數(shù)也同時(shí)增長(zhǎng)。

梳理公告，下半年茅臺(tái)并沒(méi)有增發(fā)配股的公告。僅在9月9日出現(xiàn)一份股權(quán)變化的公告，即貴州省國(guó)資委將其持有的茅臺(tái)集團(tuán)公司10%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給貴州金融控股集團(tuán)。

兩家私募有何背景

資事堂發(fā)現(xiàn)，金匯榮盛和瑞豐匯邦均為廣東地區(qū)私募。

其中，金匯榮盛成立于2015年，法定代表人為張玲，曾先后任職于安徽省稅務(wù)局涉外稅務(wù)管理處、大鵬證券、聯(lián)合證券和南方基金。副總經(jīng)理丁朝宇曾在安徽省無(wú)為縣財(cái)政局、中保信托、長(zhǎng)城證券、聯(lián)合證券等機(jī)構(gòu)任職。目前，這家私募員工人數(shù)為8人。

瑞豐匯邦成立于2014年12月，旗下員工人數(shù)為23人，法人為王浩佳（曾任職于東莞證券），總經(jīng)理為鄭松有（國(guó)際貿(mào)易、公務(wù)員、券商從業(yè)背景），合規(guī)風(fēng)控官為黃行勇（曾任職于第一創(chuàng)業(yè)證券、中信期貨）。

最新規(guī)模跌落百億

頗為奇怪的是，中基協(xié)備案系統(tǒng)中，金匯榮盛的規(guī)模已經(jīng)萎縮，目前“僅”有10億-20億元規(guī)模。此前一直為百億規(guī)模私募。

此外，瑞豐匯邦的備案規(guī)模也萎縮，目前處于20億元-50億元區(qū)間。

雖然今年茅臺(tái)股價(jià)有下滑，但兩家機(jī)構(gòu)買入十大股東的基金，持倉(cāng)市值一直未低于80億元。

我們從兩只基金產(chǎn)品的凈值曲線中，找到了答案。

據(jù)私募排排網(wǎng)，金匯榮盛三號(hào)基金和瑞豐匯邦三號(hào)基金，同時(shí)在今年8月20日出現(xiàn)近三年最大回撤。其中，金匯榮盛三號(hào)的回撤值高達(dá)51%。瑞豐匯邦三號(hào)出現(xiàn)35.5%的最大回撤值。

巧合的是，今年8月20日茅臺(tái)股價(jià)觸及年內(nèi)股價(jià)最低點(diǎn)。

兩家私募面對(duì)如此大的回撤，在三季度依然加倉(cāng)運(yùn)作，無(wú)法確定是8月20日之前還是之后。

旗下基金業(yè)績(jī)差異大

另?yè)?jù)私募排排網(wǎng)，截至10月15日，金匯榮盛旗下多只基金業(yè)績(jī)差異明顯，最低的年內(nèi)收益為-13%，最高達(dá)到60%。

瑞豐匯邦旗下基金，也出現(xiàn)了類似情況。年內(nèi)收益最高的產(chǎn)品達(dá)到38%，而年內(nèi)最低收益為-5%。

與許多百億私募不同，上述兩家私募對(duì)旗下產(chǎn)品“分類對(duì)待”，并不是采用復(fù)制策略進(jìn)行運(yùn)作。

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