高油價下的犧牲品：全球航空業(yè)

不僅疫情限制使出行需求極不穩(wěn)定，汽油價格的急劇上漲，也正給航空業(yè)從疫情中的緩慢復(fù)蘇帶來威脅。

根據(jù)全球航空運輸聯(lián)盟和普氏能源的數(shù)據(jù)，在過去的一年里，航空汽油的價格已經(jīng)翻了一番，達(dá)到每公噸近750美元。

達(dá)美航空公司（Delta Air strain）預(yù)計在今年的最后三個月里，汽油價格將再次上漲使公司蒙受虧損。

達(dá)美航空公司首席執(zhí)行官Ed Bastian在一份聲明中說：

汽油價格如果繼續(xù)上漲，將給我們的企業(yè)價值帶來巨大壓力。

華爾街見聞此前提及，據(jù)國際航空運輸協(xié)會（IATA）在波士頓舉行的年度會議上，預(yù)估全球航空公司2020-22年損失為2010億美元，并預(yù)計在2022年因疫情緩慢復(fù)蘇而減少78%至120億美元的虧損。

代表近300家航空公司IATA表示，2021年的行業(yè)損失將比原先預(yù)期的更嚴(yán)重，達(dá)到518億美元，高于4月份預(yù)測的477億美元。

航空公司通常會通過提高機票價格，將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給乘客，但該方案仍然極具不確定性，因為目前乘客人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常范圍。一些航空公司正試圖通過低票價刺激市場需求。

更糟糕的是，許多航空公司放棄了對汽油價格的套期保值，這使得它們比通常情況下更容易受到汽油成本大幅上漲的影響。

瑞安航空（Ryanair）遭受了3億歐元的損失，原因是該公司在這段時間采取了過多的套期保值措施，導(dǎo)致油價暴跌。

據(jù)英國金融時報報道，Goodbody的航空分析師Mark Simpson說：

在過去一年里，由于疫情導(dǎo)致出行需求驟降，多數(shù)航空公司在汽油套期保值交易中蒙受了巨大損失，因此它們不得不以遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨的成本價格持有供應(yīng)合同。

大多數(shù)航空公司因此縮減或關(guān)閉了他們的對沖賬目，使他們在面對最近的汽油價格飆漲時手足無措。

盡管如此，一家歐洲航空公司的老板表示，他堅持放棄套期保值。他說，套期保值所保護(hù)的每一次油價上漲，通常隨后都會下跌，使航空公司遭受損失。

匯豐航空分析師的對此表示，目前的航空業(yè)有能力承受油價在10年間的長期大幅波動，但這會導(dǎo)致高風(fēng)險的營運利潤率。

截至目前，布倫特原油報85.67美元/桶，為2014年11月以來的高點。

盡管疫情對全球航空業(yè)帶來的影響巨大，但國際航空運輸協(xié)會對外來仍有信心并預(yù)測，該行業(yè)將在2023年恢復(fù)盈利，并表示乘客總數(shù)將從今年的23億人次增至明年的34億人次。

據(jù)其預(yù)計，航空公司將會更快地恢復(fù)運力。預(yù)計今年的平均載客率約為67%，到2022年將升至75%。

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