牛股三季報業(yè)績不及預期 控制倉位不宜盲目加倉

截至10月15日，A股上市公司披露2021年三季報業(yè)績預告及快報的公司共1099家(預告1089家+快報10家)，披露家數(shù)占比約為24%，隨著三季報的持續(xù)出爐，接下來投資者如何掘金，又應如何避開“季報雷”呢?上周超跌的三大熱門板塊再次活躍，上周五半導體芯片板塊領(lǐng)漲兩市，本周又該如何操作?記者采訪了相關(guān)投資顧問，或許他們的分析對你的投資有所幫助。

牛股三季報業(yè)績不及預期

投資策略：控制倉位不宜盲目加倉

從盤面來看，上周(10月11日-15日)A股走出明顯分化走勢，市場延續(xù)了窄幅震蕩的走勢，上證指數(shù)全周下跌0.55%，深證成指全周微漲0.01%，創(chuàng)業(yè)板指全周上漲1.02%，科創(chuàng)50指數(shù)全周小跌0.1%。機場、教育、醫(yī)藥商業(yè)板塊漲幅居前，燃氣、油氣、電力板塊跌幅居前。權(quán)重個股繼續(xù)分化，在10月14日龍頭江特電機、富滿電子盤中出現(xiàn)大跌甚至跌停，而與之相對的三季度業(yè)績其實并不差，10月13日晚公布的三季報顯示，江特電機前三季歸母凈利潤同比增長高達1066.33%，富滿電子三季報凈利潤為盈利49500萬元-51500.00萬元，比上年同期上升704.54%-737.04%。

申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投資顧問楊加前表示：“目前市場走勢整體弱勢，比預期更弱一些，個股風險主要是來自三季報，很多公司都是在收盤之后發(fā)三季報預告，有些個股預增的也可能大跌，不及預期的更不用說，這是因為不少資金就會去賭預期，這批資金普遍是玩短線，超預期就兌現(xiàn)利好，不及預期就快速出局，而其中的預期就很值得考究了，比如江特電機與上半年6442.29%的歸母凈利潤同比增速相比，三季報下降了很多，同樣富滿電子三季報凈利潤比上半年母公司業(yè)績增速要少很多，所以，現(xiàn)在市場炒作三季報不光是看一個季度的業(yè)績，還要對比以前的業(yè)績和母公司的業(yè)績，甚至有的公司還要對比同板塊的業(yè)績，如果后期公布的業(yè)績低于同板塊公司的業(yè)績，這些上市公司后期可能也會大跌，看看江特電機雖然凈利潤前三季度增長了10倍，但只是因為第三季度環(huán)比下降，股價就直接摁在跌停板了，第二天又再跌7%，石大勝華次日也直接跌停，連三季度業(yè)績環(huán)比并未大幅下滑的贛鋒鋰業(yè)也被拖下水，因為三季報業(yè)績僅僅和二季度持平，而“牙茅”通策醫(yī)療在公布業(yè)績前，10月14日開盤就直接閃崩跌停，主要原因就是市場預測其業(yè)績不及預期， 還有就是大家熟知的豬肉股業(yè)績巨虧，牧原股份三季度首陷虧損，新希望巨虧60億，正邦科技去年盈利57億，前年盈利16億，今年三個季度全虧了，加上四季度估計要虧掉四五年的凈利潤。”

“牙茅”通策醫(yī)療、大牛股江特電機等大跌只是三季報雷聲滾滾的一個縮影，投顧楊加前認為，在三季報陸續(xù)發(fā)布的時候很容易會有各種不確定的業(yè)績地雷個股被爆出，這也是近期指數(shù)走得相對弱的原因之一，因此建議投資者控制好個股倉位，沒有出預告的不宜盲目加大倉位。

芯片板塊強勢反彈

投資策略：追捧三季報業(yè)績超預期個股

上周超跌的三大熱門板塊再次活躍，先是光伏、鋰電板塊連續(xù)反彈，再到上周五半導體芯片板塊領(lǐng)漲兩市。可見，受資金追捧的個股還是以核心資產(chǎn)為主。消息面上，臺積電公布的三季報業(yè)績顯示，公司實現(xiàn)營收4146.71億新臺幣(約合951億人民幣)，同比增長16.34%;凈利潤1563億新臺幣(約合358億人民幣)，同比增長13.83%，遠超市場預期。在盤面上，上周五半導體相關(guān)指數(shù)集體大漲，晶豐明源、長川科技均漲逾10%，上海貝嶺、士蘭微等股漲停。在雷聲陣陣的三季報公布期，調(diào)整充分的半導體芯片板塊是否是投資者抄底的最好選擇呢?

重慶國元證券投顧團隊表示，這些領(lǐng)漲的半導體個股有特點，首先，從資金角度看，由于受到終端需求拉動，半導體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能持續(xù)緊張，擁有晶圓封測產(chǎn)能的行業(yè)巨頭也在紛紛宣布擴產(chǎn)，伴隨著半導體芯片價格節(jié)節(jié)飆升，總體來說上周五(10月15日)芯片股的反彈就是資金在年底逐漸聚焦高景氣的成長股。其次，從業(yè)績度來看，芯片產(chǎn)業(yè)依舊處于高景氣周期中，各大芯片廠商依舊處于滿產(chǎn)狀態(tài)，且碳中和的推進都要依賴各種物聯(lián)網(wǎng)芯片，國內(nèi)模擬芯片龍頭企業(yè)圣邦股份三季報業(yè)績超預期，公司驅(qū)動類、電源管理類芯片份額持續(xù)提升，海外替代速度加快，龍頭企業(yè)的業(yè)績優(yōu)異表現(xiàn)也使得市場預期其他同類型芯片企業(yè)業(yè)績預期也會不錯，因而也看到了其余芯片股表現(xiàn)強勁。第三，從行業(yè)角度，上周五領(lǐng)漲的晶豐能源、力芯微的漲幅都超過10%，他們都屬于科創(chuàng)板，這意味著代表芯片科技的科創(chuàng)50指數(shù)，近期開始受到資金關(guān)注了，這些個股基本都是前期漲幅較大的標的在充當本輪上漲的領(lǐng)頭羊角色，例如市場的熱門大牛股士蘭微一年漲了三倍，接下來的反彈，投資者要注意逐步保護盈利，短期看就是高位震蕩，大漲之后，要注意鞏固調(diào)整的風險。

上述團隊最后表示，對于科技股而言，隨著三季報持續(xù)出爐，多只個股業(yè)績超預期，資金轉(zhuǎn)向更加確定性的投資，業(yè)績?yōu)橥?，這就是科技股一段時間內(nèi)上漲的最大推動因素?？梢灶A計的是，四季度整體市場風格轉(zhuǎn)換或?qū)⑦M一步加劇，資金更偏向于確定性有業(yè)績支撐的公司。(重慶商報-上游新聞記者 馮盛雍)

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