醫(yī)藥板塊存結構性機會 重點關注創(chuàng)新藥、CXO投資機會

受2月12日國家藥監(jiān)局附條件批準了美國輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進口注冊消息影響，2月14日，新冠藥物板塊漲勢居前，截至午盤，誠達藥業(yè)、雅本化學、尖峰集團等新冠藥概念公司均已強勢漲停。

圖1：新冠治療概念2月14日表現(xiàn)情況

來源：同花順

年初以來，醫(yī)藥股持續(xù)調(diào)整，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)自1月4日的11383.79點開盤，至2月11日9419.72點收盤，累計回撤17.27%，遠遠高于同期上證綜指4.86%的跌幅，整體估值已回到了近十年低點位置。

對于估值重心不斷向下調(diào)整的醫(yī)藥股，國信證券在1月底發(fā)布的行業(yè)2022年度投資策略中明確表示，醫(yī)藥行業(yè)全年很可能走出先抑后揚的趨勢，建議上半年低位布局。而接受《紅周刊》記者采訪的職業(yè)投資者人也表示，醫(yī)藥股雖然在短期內(nèi)依然承壓，但長期已經(jīng)迎來布局機會，尤其是一些龍頭公司在經(jīng)歷無差別暴跌后，估值已經(jīng)頗具優(yōu)勢。

醫(yī)藥股整體估值回歸至近10年低點

隨著股價的持續(xù)調(diào)整，目前醫(yī)藥行業(yè)的整體估值以2月11日的收盤價進行測算，平均動態(tài)市盈率只有27.96倍，這一數(shù)值已經(jīng)與申萬醫(yī)藥生物指數(shù)在2012年12月4日創(chuàng)下3173.82點階段低點時的27.11倍平均市盈率相距很近。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，在醫(yī)藥細分子行業(yè)中，醫(yī)療服務的估值下移幅度最深，其2021年2月18日的市盈率曾高達145.04倍，但今年2月11日，市盈率已降至50.54倍，調(diào)整幅度超過了50%;生物制品行業(yè)目前最新動態(tài)市盈率為28.43倍，而其2021年2月18日的市盈率為65.84倍，相較其2012年12月4日時30.21倍的市盈率，估值也明顯更低。

小豐私募證券投資基金基金經(jīng)理張小豐在接受《紅周刊》記者采訪時表示，目前一些醫(yī)藥公司的股價已經(jīng)處于超跌狀態(tài)，特別是一些龍頭公司的無差別暴跌，讓其迎來了長線布局的機會。

森瑞投資董事長林存也向《紅周刊》表示，從長期角度配置看，醫(yī)藥依然是最好的賽道之一，很多個股股價的大幅回撤更多是市場悲觀情緒的過度反應。

“短期來看，醫(yī)藥板塊仍可能會繼續(xù)悲觀，除非有能夠快速改變投資者情緒的催化劑出現(xiàn)，否則就需要企業(yè)時間換空間，以持續(xù)的增長向市場證明其投資價值。”張小豐在長期看多的同時也提示短期還需謹慎。

超過半數(shù)披露業(yè)績預期的醫(yī)藥股實現(xiàn)業(yè)績預增

雖然醫(yī)藥股調(diào)整趨勢仍未見明顯好轉(zhuǎn)，但結合陸續(xù)出臺的2021年財報來看，仍有不少醫(yī)藥公司還保持著較快的成長性。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股市場414只醫(yī)藥股中，目前已有3家公司完成正式年報披露，另有240家公司以預告或快報形式公告了2021年度業(yè)績情況。在這些公司中，2021年度凈利潤實現(xiàn)或預計實現(xiàn)同比增長的有123家，占比51.25%。

在提前公布業(yè)績快報的公司中，疫苗龍頭智飛生物的業(yè)績增長目前最為顯著，101.97億元的凈利潤較2020年同期凈利潤同比增長了208.88%。而最新資料也顯示，智飛生物2022年的業(yè)績也有望維持高增長態(tài)勢，在旗下新冠疫苗貢獻收入增量的同時，常規(guī)疫苗業(yè)務同樣實現(xiàn)了持續(xù)高增長。新冠疫苗方面，2022年以來，不僅印度尼西亞藥監(jiān)局批準了公司重組蛋白新冠疫苗作為新冠滅活疫苗的序貫(異源)加強針，且在哥倫比亞也獲批緊急使用。常規(guī)疫苗方面，23價肺炎疫苗、四價流感疫苗、MRC-5狂犬病疫苗均即將報產(chǎn)，預計2022~2023年獲批;HPV-9的女性9~45歲年齡段適應癥已于2021年4月向CDE遞交了臨床試驗注冊核查申請，預計2022年底適應癥擴充落地;PCV15、MCV4、雙價痢疾也已處于臨床3期?；蛘沁@些利好因素刺激，智飛生物股價在近日也得以持續(xù)上行，自1月24日發(fā)布年度業(yè)績預告以來，股價已累計上漲了19.98%。

上一頁 1 2 3 下一頁

標簽： 醫(yī)藥板塊 結構性機會 重點關注 CXO投資機會

　　 原標題：醫(yī)藥板塊存結構性機會 重點關注創(chuàng)新藥、CXO投資機會