口腔概念股迎來暴漲 “牙茅”通策醫(yī)療早盤“一”字漲停

成都街頭的個體牙科診所

9月8日，國家醫(yī)療保障局發(fā)布《關于開展口腔種植醫(yī)療服務收費和耗材價格專項治理的通知》(以下簡稱《通知》)。

《通知》顯示，未來將會規(guī)范口腔種植醫(yī)療服務和耗材收費方式，提出將三級公立醫(yī)院單科常規(guī)種植牙的醫(yī)療服務部分價格調控為4500元，符合特定條件的地區(qū)或醫(yī)療機構允許適當放寬，放寬比例不超過20%。接受金融投資報記者采訪的市場人士認為，種牙醫(yī)療服務價格調控措施正式實施后，“萬元一顆牙”時代將不復返。

告別“天價種植牙”

《通知》顯示，為規(guī)范口腔種植醫(yī)療服務和耗材收費方式，將有序推進口腔種植醫(yī)療服務“技耗分離”，完善種植牙牙冠價格形成機制，同時規(guī)范整合口腔種植價格項目。至于如何強化口腔種植等醫(yī)療服務價格調控，《通知》表示，后續(xù)將圍繞種植牙全流程做好價格調控工作。對公立醫(yī)療機構，加強口腔醫(yī)療服務價格的政策指導，發(fā)揮公立醫(yī)療機構公益性價格對市場的參照和錨定作用;對民營醫(yī)療機構口腔種植牙等服務價格實行市場調節(jié)，制定符合市場競爭規(guī)律和群眾預期的合理價格，并對價格高、采用“介紹費”、“好處費”買賣客源引流的企業(yè)予以公開曝光。

一直以來，看牙是高奢項目的思想深入人心。“種一口牙能買一輛寶馬”便是種牙貴的真實寫照。種一顆牙的價格至少在一萬元以上，如此高昂的價格讓一般家庭難以承受。今年以來，國家采取多項相應治理措施。

今年1月，國務院首次提出對種植牙開展集采，隨后多地醫(yī)保部門組織開展種植牙價格調查;8月，國家醫(yī)保局就《關于開展口腔種植醫(yī)療服務收費與耗材價格專項治理的通知(征求意見稿)》公開征求意見，組建種植牙耗材省際采購聯(lián)盟，由四川省醫(yī)療保障局牽頭。

根據(jù)國家醫(yī)保局前期征集意見，多數(shù)意見認為應當在規(guī)范收費時引導全流程費用回歸合理區(qū)間，部分意見認為應當考慮技術勞務價值、技術水平、風險程度以及資源稀缺性。在綜合患者、醫(yī)療機構等多方意見后，三級公立醫(yī)院單顆常規(guī)種植的醫(yī)療服務價格調控目標確定為4500元，包括門診診查、生化檢驗和影像檢查、種植體植入、牙冠置入等費用，但不含種植體和牙冠的費用。

種植牙究竟貴在哪兒？

種植牙齒也叫人工種植牙，是通過醫(yī)學方式，將與人體骨質兼容性高的純鈦金屬經過精密設計后，制造成類似牙根的圓柱體或其他形狀，再以外科手術的方式植入缺牙區(qū)的牙槽骨內。經過1-3月后，當人工牙根與牙槽骨密合后，再在人工牙根上制作牙冠?？傮w上看，種植牙價格構成主要是成本費用和服務費用。

首都醫(yī)科大學附屬同仁醫(yī)院口腔科主任、北京市牙周專業(yè)委員會副主任委員林江曾對媒體表示，種植體基本材料為純鈦或鈦合金，與中低端品牌相比，歐美系一些高端植體能以更小直徑、更短長度實現(xiàn)相同的機械強度，手術能以更加微創(chuàng)方式進行。

國海證券研報數(shù)據(jù)顯示，國產、韓系及士卓曼種植體在口腔醫(yī)院的進貨價分別為400元-600元、500元-800元、1800元-2300元。A股上市公司通策醫(yī)療曾在8月23日的投資者調研交流會中表示：公司采購的最貴種植體在3000元左右。

2021年，寧波醫(yī)保局曾進行過一次種植牙項目的價格調整。不過值得注意的是，在其可用醫(yī)保支付的種植牙項目中，主要以中低端品牌為主，患者接受的意愿有待提升。

首都醫(yī)科大學國家醫(yī)療保障研究院院長助理蔣昌松曾表示，種植牙大約三分之一是材料費，三分之二是人工、技術費。據(jù)多家媒體采訪報道，醫(yī)療服務部分的費用占種植牙整體費用比重較高，以各省份公立醫(yī)療機構單顆常規(guī)種植為例，醫(yī)療服務部分的平均費用超過6000元，一些省市費用超過9000元，成為種牙貴的重要原因之一。

不過，醫(yī)療服務費用往往不會在明面說出。金融投資報記者發(fā)現(xiàn)，在多個在線醫(yī)療問答網(wǎng)站提問種牙價格相關問題，醫(yī)生回復的目標價格不一;而在分析價格時，則主要側重于是因為材料不同導致價格不同。

金融投資報記者在某線上醫(yī)療平臺向某三甲醫(yī)院口腔醫(yī)生問診，對方表示，種植牙手術過程比較復雜，對醫(yī)生的技術和技巧要求較高。目前該醫(yī)院種牙價格在5000元到30000元左右，具體價格取決于患者選擇的牙齒種類。該醫(yī)生表示，如果患者選擇的是烤瓷材質，費用大概在5000元左右;如果選擇全瓷材料，價格相對較為昂貴，一般需要30000元左右。

行業(yè)集中度有望提升

Sino Dental數(shù)據(jù)顯示，截至2019年，中國口腔醫(yī)療機構約有近10萬所，這其中包括超8萬所口腔診所(連鎖和個體)，綜合醫(yī)院口腔科約1萬所，口腔?？漆t(yī)院約1000所，民營機構占整體市場的比重高達90%。

值得注意的是，在《通知》中，民營企業(yè)自主定價是一大亮點?！锻ㄖ诽岢黾訌娒駹I醫(yī)療機構口腔總價格監(jiān)管和引導，但民營醫(yī)療機構實行市場調節(jié)價的政策不變，允許根據(jù)成本供求變化自主調整價格。

受此消息影響，A股口腔概念股迎來暴漲。9月9日，“牙茅”通策醫(yī)療早盤“一”字漲停，融鈺集團、悅心健康漲停，瑞爾集團一度漲約36.8%，時代天使、國瓷材料、現(xiàn)代牙科、邁普醫(yī)學漲幅均超7%。9月13日，通策醫(yī)療延續(xù)漲勢，截至收盤股價報134.25元，漲幅7.69%。

民生證券發(fā)布研報表示，此次種植牙服務收費政策對民營口腔醫(yī)療服務機構影響較小，且伴隨種植牙集采將帶來種植牙服務量增長，對口腔服務類公司收入影響利大于弊。

中泰證券認為，種植牙市場供需不平衡仍然存在，降價有望帶來需求爆發(fā)，會進一步加大供需缺口?？紤]到種植牙醫(yī)學習曲線較短，大型民營口腔連鎖醫(yī)院產能更具彈性，有望承接更多增量需求。此外，集采背景下，個體診所低價種植牙引流的營銷策略失效，尾部機構加速淘汰，行業(yè)集中度有望提升。(本報記者 薛蕾 文/圖)

標簽： 口腔概念股暴漲 融鈺集團 通策醫(yī)療 時代天使

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