焦點(diǎn)關(guān)注：雙良節(jié)能股價(jià)創(chuàng)階段新低：業(yè)績(jī)與負(fù)債齊飛 有機(jī)構(gòu)下調(diào)未來3年盈利預(yù)測(cè)

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月24日訊(記者 劉小菲)業(yè)績(jī)的翻倍增長(zhǎng)、股東的增持，都未能改變雙良節(jié)能的股價(jià)頹勢(shì)。

10月23日盤中，雙良節(jié)能股價(jià)創(chuàng)出2022年4月以來新低，截至收盤每股報(bào)價(jià)為9.82元，日跌幅2.77%。針對(duì)股價(jià)表現(xiàn)，雙良節(jié)能在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問時(shí)表示：“在做好經(jīng)營(yíng)的同時(shí)將繼續(xù)進(jìn)行健康的市值管理工作。”

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有機(jī)構(gòu)下調(diào)2023-2025年盈利預(yù)測(cè)

20日晚間，雙良節(jié)能三季報(bào)出爐。2023年1-9月，雙良節(jié)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入187.88億元，同比增長(zhǎng)114.83%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.03億元，同比增長(zhǎng)68.98%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.31億元，與上年同期相比明顯改善。

資料顯示，雙良節(jié)能的主要業(yè)務(wù)分為節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)和光伏新能源系統(tǒng)。2023年上半年，雙良節(jié)能光伏能源板塊收入為106.08億元，占總收入的比例為87.47%。據(jù)了解，雙良節(jié)能光伏新能源主要包括多晶硅還原爐及其模塊，以及大尺寸單晶硅棒、硅片等產(chǎn)品。今年上半年，雙良節(jié)能硅片的出貨已經(jīng)達(dá)到9.5GW。

國(guó)金證券研報(bào)指出，根據(jù)對(duì)硅片價(jià)格及競(jìng)爭(zhēng)格局的最新判斷，微調(diào)雙良節(jié)能2023-2025年凈利潤(rùn)分別至21億元、30億元和36億元，與此前預(yù)測(cè)值相比分別下滑10%、7%和7%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為12/8/7倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

華泰證券也在最新研報(bào)中提到，考慮到硅片10月價(jià)格出現(xiàn)較大降幅，小幅下調(diào)雙良節(jié)能2023-2025年的盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)該公司2023-2025年的EPS分別為1.01元、1.49元和1.82元，前值分別為1.08元、1.60元和1.93元。參考Wind一致預(yù)期，可比公司2023年8.78倍PE，考慮到公司設(shè)備基業(yè)常青且具備多重增長(zhǎng)極，廣泛布局硅片、組件和電解池業(yè)務(wù)，看好公司具備盈利彈性，給予公司2023年11倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)11.11元，前值為11.88元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

不過，也有券商與上述機(jī)構(gòu)持不同觀點(diǎn)。國(guó)盛證券研報(bào)稱，硅料價(jià)格短期或持續(xù)回升，硅片價(jià)格回暖疊加公司成本優(yōu)化，帶動(dòng)雙良節(jié)能硅片業(yè)務(wù)盈利提升。

值得一提的是，雙良節(jié)能還在加碼氫能業(yè)務(wù)。今年9月8日，雙良節(jié)能擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的2000Nm³/h電解槽成功下線，刷新了此前同產(chǎn)品的最大制氫量記錄。此外，雙良節(jié)能還在推進(jìn)收購(gòu)雙良新能源15%股權(quán)。

據(jù)雙良節(jié)能透露，雙良新能源控股子公司江蘇雙良?xì)淠茉纯萍加邢薰局饕獜氖码娊庵茪湎到y(tǒng)業(yè)務(wù)，是上市公司布局氫能業(yè)務(wù)的重要載體。

流動(dòng)負(fù)債超流動(dòng)資產(chǎn)

眾所周知，光伏賽道“燒錢”十分瘋狂。雙良節(jié)能的負(fù)債也是節(jié)節(jié)攀升。

截至2023年9月底，雙良節(jié)能的負(fù)債總額為221.08億元，與2022年底相比增長(zhǎng)了71億元;資產(chǎn)負(fù)債率為75.87%，與2022年底相比增長(zhǎng)了7.38個(gè)百分點(diǎn)。而在跨界光伏前，雙良節(jié)能2020年底的負(fù)債總額是18.97億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為46.16%。

在雙良節(jié)能目前超過200億元的總負(fù)債中，有183.38億元是流動(dòng)負(fù)債，而同期流動(dòng)資產(chǎn)僅為149.88億元。記者注意到，流動(dòng)負(fù)債高企往往對(duì)一家公司的貨幣資金、現(xiàn)金流等有更高要求和考驗(yàn)，包括暴風(fēng)集團(tuán)在內(nèi)的多家公司，在暴雷之前都出現(xiàn)過流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)高于流動(dòng)資產(chǎn)的情況。

雙良節(jié)能對(duì)資金的渴求，從其頻繁的再融資也能看出。

2022年8月，雙良節(jié)能通過定增募集資金約35億元，用于雙良硅材料(包頭)有限公司40GW單晶硅一期項(xiàng)目(20GW)及補(bǔ)充流動(dòng)資金;2023年9月，雙良節(jié)能成功發(fā)行26億元可轉(zhuǎn)債，其中7.4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余18.6億元用于40GW單晶硅二期項(xiàng)目(20GW)的建設(shè)。

業(yè)績(jī)走高的同時(shí)，雙良節(jié)能第二大股東上海同盛近期增持1.2億元。不過，這并未能有效刺激投資者的信心。未來雙良節(jié)能的業(yè)績(jī)和股價(jià)會(huì)如何表現(xiàn)?中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將保持關(guān)注。

標(biāo)簽： 雙良節(jié)能 氫能 硅片 新能源 業(yè)績(jī)

　　 原標(biāo)題：焦點(diǎn)關(guān)注：雙良節(jié)能股價(jià)創(chuàng)階段新低：業(yè)績(jī)與負(fù)債齊飛 有機(jī)構(gòu)下調(diào)未來3年盈利預(yù)測(cè)