封閉式基金和開(kāi)放式基金相比有哪些優(yōu)點(diǎn)？五星基金是怎么評(píng)定的？|關(guān)注

封閉式基金和開(kāi)放式基金相比有哪些優(yōu)點(diǎn)?

預(yù)期收益更高

從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來(lái)看，2019年度，全市場(chǎng)封閉式基金的算術(shù)平均回報(bào)是44%，普通開(kāi)放式基金的算術(shù)平均回報(bào)是22%，可見(jiàn)，封閉式基金的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于開(kāi)放式基金。封閉式基金的封閉性有利于基金份額的穩(wěn)定性，對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)也更好做管理，更容易創(chuàng)造更高的收益。

更容易堅(jiān)持長(zhǎng)期投資

封閉式基金會(huì)有一定的封閉期，在封閉期內(nèi)，投資者不能進(jìn)行申購(gòu)和贖回的操作，從而，投資者也就被迫進(jìn)行長(zhǎng)期投資。

更專(zhuān)注長(zhǎng)期回報(bào)

封閉式基金更有利于基金經(jīng)理做長(zhǎng)期的投資策略，長(zhǎng)期的投資策略在時(shí)間的作用下能夠平滑短期市場(chǎng)的波動(dòng)，帶來(lái)長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)回報(bào)。也不用擔(dān)心因?yàn)闃I(yè)績(jī)波動(dòng)而導(dǎo)致投資者大量贖回基金，影響策略的正常執(zhí)行。

爭(zhēng)取更低風(fēng)險(xiǎn)下更高收益

在經(jīng)濟(jì)學(xué)里面，有一個(gè)理論叫做“不可能三角”理論，對(duì)應(yīng)到投資里面就是風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性，這三者不可能同時(shí)存在，也就不可能同時(shí)保持高收益，低風(fēng)險(xiǎn)，高流動(dòng)性，封閉式基金的運(yùn)作，犧牲了基金的流動(dòng)性，能夠在風(fēng)險(xiǎn)和收益上做出最有效的平衡，達(dá)到提高收益的同時(shí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

五星基金是怎么評(píng)定的

基金評(píng)級(jí)是指由基金機(jī)構(gòu)收集有關(guān)信息，依據(jù)一定的考察標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)定性定量的分析，根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期對(duì)基金進(jìn)行排序。然后通過(guò)星級(jí)對(duì)基金進(jìn)行評(píng)價(jià)，一般是1星到5星，5星是最高級(jí)別。

基金評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)是需要有評(píng)級(jí)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)，具有權(quán)威性和公信力，可以國(guó)內(nèi)可以從事基金評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)有7家，分別是晨星資訊、天相投顧、濟(jì)安金信、銀河證券、招商證券、上海證券、海通證券。同一只基金在不同的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得到的評(píng)級(jí)可能略有差別會(huì)，這是正常現(xiàn)象。

一般來(lái)說(shuō)，對(duì)基金進(jìn)行評(píng)級(jí)都會(huì)經(jīng)歷幾個(gè)步驟：

首先對(duì)基金進(jìn)行分類(lèi)，不同的基金風(fēng)險(xiǎn)和收益特征相差很大，先要按照基金的類(lèi)型，也就是基金的投資范圍對(duì)基金進(jìn)行分類(lèi)。

然后評(píng)級(jí)基金收益，對(duì)基金收益的評(píng)價(jià)一般是根據(jù)基金的歷史收益，基金的業(yè)績(jī)?cè)诨鸬脑u(píng)價(jià)中是占比最高的部分。

接著評(píng)級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益， 考慮基金的風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)波動(dòng)率。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，對(duì)基金的收益率進(jìn)行調(diào)整。

最后再劃分等級(jí)，按照5個(gè)星級(jí)給基金劃分評(píng)級(jí)，以晨星評(píng)級(jí)為例，排名前10%的基金被評(píng)為5星級(jí)，接下來(lái)的22.5%被評(píng)為4星級(jí)，再接下來(lái)的35%被評(píng)為3星級(jí)，隨后的22.5%被評(píng)為2星級(jí)，最后的10%被評(píng)為1星級(jí)。所以也會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)基金的差距非常小，但是一個(gè)被評(píng)為5星級(jí)，一個(gè)被評(píng)為4星級(jí)。

年輕基金經(jīng)理有哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)?

新生代基金經(jīng)理的優(yōu)勢(shì)

年輕的基金經(jīng)理在開(kāi)始管理基金的時(shí)候一般管理規(guī)模不大，一方面比較容易進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，對(duì)于換手率較高的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)非常有優(yōu)勢(shì)，另一方面如果參與打新的話可以獲得更多的超額收益。

新基金經(jīng)理沖勁足，年輕人更加急于證明自己，工作上也會(huì)更加勤奮，精力上也更加旺盛，互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)新藥等行業(yè)的變化發(fā)展都是非常迅速的，需要花費(fèi)更多的時(shí)間去研究，新基金經(jīng)理更能跟得上變化的進(jìn)程。

新生代基金經(jīng)理的劣勢(shì)

首先當(dāng)然是經(jīng)驗(yàn)不足的劣勢(shì)，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一輪完整的牛熊市場(chǎng)的考驗(yàn)，難以準(zhǔn)確判斷其管理實(shí)力，在牛市中乘風(fēng)破浪表現(xiàn)優(yōu)秀，不能意味著在熊市中能游刃有余，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

大部分新基金經(jīng)理也缺乏成熟的投資系統(tǒng)，容易發(fā)生風(fēng)格漂移，一套成熟的投資體系是需要在投資實(shí)踐中不斷完善和修正的，建議一套成熟的投資體系可能需要花費(fèi)比較長(zhǎng)的時(shí)間，沒(méi)有成熟的體系，也難以保證穩(wěn)定可持續(xù)的超額收益。

能力圈較小，新基金經(jīng)理任職基金經(jīng)理的時(shí)間不長(zhǎng)，可能只是比較擅長(zhǎng)原來(lái)研究的行業(yè)，投資范圍比較單一。任職不穩(wěn)定也是劣勢(shì)之一，在從業(yè)初期很容被優(yōu)勝劣汰。

選擇新基金經(jīng)理需要注意什么

了解基金經(jīng)理的投資策略

了解基金經(jīng)理的投資策略主要是關(guān)注基金經(jīng)理的行業(yè)配置策略，有很多新生代的基金經(jīng)理可能是投資風(fēng)格的問(wèn)題，也可能急于證明自己想要短期內(nèi)獲取更高的超額收益而選擇單一押注某個(gè)行業(yè)。有可能因此一戰(zhàn)成名，當(dāng)然也有可能需要重新開(kāi)始。不管怎么樣都是風(fēng)險(xiǎn)很高的行為，當(dāng)然，并不是說(shuō)重倉(cāng)某個(gè)行業(yè)的基金經(jīng)理都是投機(jī)取巧，也有基金經(jīng)理是非常堅(jiān)信某個(gè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Χx擇堅(jiān)定持有，要警惕的是哪些短期重倉(cāng)押注的基金經(jīng)理。

風(fēng)險(xiǎn)控制特點(diǎn)

風(fēng)險(xiǎn)控制我們主要通過(guò)回撤指標(biāo)來(lái)看，新基金經(jīng)理可能業(yè)績(jī)非常好，但是不得不關(guān)注回撤控制情況，如果遇到回調(diào)，新基金經(jīng)理管理的基金回撤數(shù)據(jù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)同類(lèi)基金水平的話，就要警惕了，遇到熊市的時(shí)候，這支基金很可能出現(xiàn)大幅下跌。

管理經(jīng)驗(yàn)

就算是新生代的基金經(jīng)理，也要注意看從年年限，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)越豐富，對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)肯定是加分項(xiàng)。

當(dāng)然，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，我們可以選擇新生代的基金經(jīng)理，只是要注意倉(cāng)位控制，不能重倉(cāng)。

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