大盤再度回落 海外仍面臨“衰退+緊縮”的兩難困境

在短期均線壓制下，大盤再度收陰回落。

滬指周一低開低走，早盤短暫反彈觸及10日均線后便迅速回落，最終收盤跌幅擴大并擊穿120日均線。深成指同樣低開低走，午后回落至120日均線附近企穩(wěn)，收盤跌幅小幅收窄。截至收盤，滬指報收3250.39點，下跌0.6%;深成指報收12291.59點，下跌 0.83%;創(chuàng)業(yè)板指報收2704.95點，下跌1.18%。兩市成交量繼續(xù)萎縮。

盤面上，新冠檢測、釀酒、房地產(chǎn)、倉儲物流等板塊逆勢反彈。釩電池、電氣設備、光伏、旅游等則處在板塊跌幅榜前列。在大盤持續(xù)回調(diào)過程中個股出現(xiàn)大范圍調(diào)整。兩市共40股封死漲停板，數(shù)量進一步減少，同時有19股跌停?？梢钥吹剑瑐€股兩極分化開始明顯加大。

對于近期出現(xiàn)的持續(xù)調(diào)整，廣發(fā)證券分析指出，海外仍面臨“衰退+緊縮”的兩難困境，而國內(nèi)經(jīng)濟復蘇較6月有所放緩，A股短期波折不改中期趨勢。結(jié)合中報預告與基金二季報配置擁擠度，維持“此消彼長”行情下成長風格占優(yōu)判斷，繼續(xù)關注中國優(yōu)勢資產(chǎn)。海通證券表示，7月初以來市場調(diào)整源于基本面未跟上市場走勢，借鑒歷史，往往回吐前期漲幅一半、成交量萎縮一半;調(diào)整誘因是國內(nèi)CPI階段性走高、上市公司中報業(yè)績整體較差、海外市場頻頻波動，但短期調(diào)整不改反轉(zhuǎn)向上的中期趨勢。

市場出現(xiàn)調(diào)整也是再次布局的機會。

國泰君安證券表示，由于當前的宏觀經(jīng)濟政策以及疫情防控政策均較上半年更為寬松，系統(tǒng)性風險下降，因此股票市場的調(diào)整反而是再次布局行業(yè)輪動和尋找收益的機會，而不是簡單考慮持幣;第二，經(jīng)濟恢復速度較慢、力度偏弱恰恰表明股票市場的結(jié)構(gòu)將進一步分化。行業(yè)之間盈利預期的分化拉大，與經(jīng)濟周期高度關聯(lián)的價值類板塊在短期很難出現(xiàn)系統(tǒng)性的預期改善，而需求高景氣的科技成長以及弱復蘇結(jié)構(gòu)中更有擴張能力的龍頭公司卻有明顯的盈利優(yōu)勢?；卣{(diào)反而是較好的股票布局機會，回調(diào)“上車”首選成長。

短期持續(xù)回落后大盤有反彈需求，但考慮到上檔技術壓力以及市場環(huán)境不佳，震蕩走勢或?qū)⒗^續(xù)。巨豐財經(jīng)表示，從短期看，貨幣寬松收緊擔憂減弱，但美聯(lián)儲加息預期以及國內(nèi)宏觀定調(diào)預期不確定，高位賽道股上沖無力，市場仍有反復的需求。在經(jīng)濟復蘇以及流動性相對寬松的支撐下，市場整體向好邏輯未變，回調(diào)仍可考慮階段低吸博弈。整體來看，市場經(jīng)歷第一階段確定性的估值修復后，迎來相對不確定性。無論是經(jīng)濟復蘇還是企業(yè)盈利，目前看都仍有反復。而下半年經(jīng)濟下行壓力增大背景下，政策增量的不確定性也是市場區(qū)間波動的核心因素。對于中線投資者而言，整體還是做戰(zhàn)略性配置，在指數(shù)整理中繼續(xù)圍繞消費和成長做組合配置。而短期震蕩中，關注中報增長標的同時，對于低位低估值的藍籌股以及高景氣的成長股做整體跟蹤。

標簽： 大盤再度回落 面臨兩難困境 A股短期波折不改中期趨勢 可繼續(xù)關注中國優(yōu)勢資產(chǎn)

　　 原標題：大盤再度回落 海外仍面臨“衰退+緊縮”的兩難困境