萬億特斯拉的風(fēng)光與隱憂

這幾天，資本市場最令人興奮、讓人熱切討論的話題，莫過于特斯拉市值飆上萬億美元，馬斯克成為世界首富了。

10月25日消息，赫茲（Hertz）——這家美國汽車租賃巨頭為其車隊訂購了 10 萬輛 Model 3。交易宣布后，特斯拉股價隨即上漲，突破 1,000 美元大關(guān)，市值也超過1 萬億美元。

這是一個劃時代的事件。特斯拉作為一家造車公司，首次躋身于市值萬億美元俱樂部，與蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)巨頭同列；馬斯克也超越了其他人，打破了多年來互聯(lián)網(wǎng)制造世界首富的慣例。

不僅是赫茲交易，在中國市場上，9月Model Y以33,544的成績力壓哈弗H6 25,410輛，這不是百輛之間的你爭我奪，而是一次新能源汽車對傳統(tǒng)燃油車的全面超越。一旦優(yōu)勢形成，傳統(tǒng)燃油車很難再次掌控局面了。

當(dāng)Hertz給特斯拉下單10萬輛Model 3，當(dāng)Model Y成為中國這個挑剔的市場最暢銷的SUV，當(dāng)特斯拉市值超過萬億，其已經(jīng)不僅僅是一個汽車企業(yè)，而是一個能夠改變行業(yè)，改變趨勢的現(xiàn)象級品牌。

這個世界沒有神話。風(fēng)光之下，難掩隱憂。特斯拉飆上萬億后，它仍然要面對后來者的競爭，以及自身技術(shù)和安全問題的挑戰(zhàn)。

全面代替

哈弗H6對于中國汽車市場意味著什么？

100個月的銷量冠軍，自主品牌SUV的頭牌，哈弗H6不僅意味著中國SUV的天花板，更是中國SUV消費(fèi)的風(fēng)向標(biāo)，然而就在2021年9月，這一紀(jì)錄被徹底打破。

不是老對手長安CS75，也不是合資品牌的常勝將軍CR-V，而是新能源寵兒Model Y，一輛在中國汽車市場上市不到1年時間的純電動SUV。

Model Y的9月逆襲并不是偶發(fā)性事件。持續(xù)增長的數(shù)據(jù)，是最真實的寫照。

在今年7月份特斯拉中國新車銷量為32,968輛，其中出口24,347輛，國內(nèi)銷售8,621輛。8月份特斯拉中國新車銷量為44,264輛，其中出口31,379輛，國內(nèi)銷售12,885輛。9月份特斯拉中國新車銷量達(dá)到了56,006輛，其中出口僅有3,853輛，國內(nèi)銷售了52153輛。

_{（上海9月汽車零售銷量前五車型）}

由于上海生產(chǎn)基地成為特斯拉全球最重要的生產(chǎn)基地，特供海外市場，所以特斯拉為了海外市場，特地降低了國內(nèi)市場的交付，而到了9月集中交付國內(nèi)的訂單，導(dǎo)致國內(nèi)的批發(fā)量猛增。

根據(jù)達(dá)式數(shù)據(jù)顯示，今年9月Model Y成為上海銷量最高的車型，僅上海這一座城市零售銷量就達(dá)到5,190輛，無獨(dú)有偶北京、杭州、成都、廣州、深圳、武漢、合肥等等一線以及準(zhǔn)一線城市中，Model Y都已經(jīng)成為銷量最高的車型。

這樣全面的代替有著客觀因素。10月25日，油價持續(xù)上漲，92號油已經(jīng)達(dá)到7.51元/升，而距離上一次油價調(diào)整已經(jīng)達(dá)到了65元/噸的預(yù)期漲幅，所以再次上漲已是定局。已經(jīng)記不清這是今年第幾次油價上漲，而這也催生了燃油車銷量進(jìn)一步受到擠壓，新能源車在1年時間突破10%、20%的神話不是存在于想象，而是真實發(fā)生在2021年的中國。

但Model Y成為現(xiàn)象級產(chǎn)品并不是運(yùn)氣而已。

油價的上漲給了新能源車銷售上漲的利好，而真正讓Model Y暢銷的是其品牌、技術(shù)、營銷所打造的護(hù)城河，讓其成為行業(yè)龍頭。

過去這些年，在馬斯克的“光環(huán)”下，特斯拉產(chǎn)品、技術(shù)不斷突破提升，貢獻(xiàn)真實的消費(fèi)，其品牌、營銷、傳播，每年都在為特斯拉創(chuàng)造10億美元左右的價值，這些都是國內(nèi)新造車勢力都無法達(dá)到的高度。

如果說B端市場導(dǎo)致的銷量提升是偶發(fā)性事件，但Model Y銷量爆漲的背后，是消費(fèi)需求的不斷增加，這是經(jīng)過市場競爭后的硬實力，也是最真正得能夠反正其在消費(fèi)市場的地位。

要知道Model Y上市才不到1年時間，而且消費(fèi)趨勢往往是從一線市場開始慢慢下探到二三，乃至四五線城市，所以對于SUV市場來說，競爭才剛剛開始。

安全挑戰(zhàn)

站在萬億美元市值的高位，特斯拉也并不是沒有憂慮。

首當(dāng)其沖的便是安全性問題。新能源汽車自誕生、量產(chǎn)以來，以特斯拉、蔚來為代表，它們既享受著鎂光燈下的榮耀，也要承受安全性的質(zhì)疑。

特斯拉成為頭部的原因，核心是技術(shù)、產(chǎn)品，以及銷量的持續(xù)提升?？萍嫉念I(lǐng)先是特斯拉最強(qiáng)大的武器，獨(dú)一無二的標(biāo)簽，銷量的增長更是其市場能力的認(rèn)證。

但特斯拉的技術(shù)也不是完美的，其中存有多項安全隱憂。這也是特斯拉和消費(fèi)者博弈最多的部分。

對高算力和智能的執(zhí)著，是特斯拉能夠在電動車領(lǐng)域始終保持優(yōu)勢的重要基礎(chǔ)。但特斯拉引以為傲的FSD危機(jī)重重，創(chuàng)立以來多次爆發(fā)消費(fèi)者信任危機(jī)。

截至2021年5月，美國NHTSA已對28起與特斯拉車輛有關(guān)的事故發(fā)起了特別調(diào)查。這些事故均涉及Autopilot或FSD功能。

2021年8月，美國兩名參議員向FTC寫信，呼吁調(diào)查特斯拉在宣傳Autopilot和FSD時是否涉及欺騙行為。他們擔(dān)心這兩項功能并不像公司宣傳的那么成熟和可靠。這封信稱，自2015年Autopilot上線以來，美國至少有11人在駕駛特斯拉車輛并使用該功能時死亡。

被神話的特斯拉顯然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作為代價，會不會太殘酷了一點(diǎn)？這樣的企業(yè)也不會走太遠(yuǎn)。

另一方面，無論是此前特斯拉選擇自研AI芯片，還是如今開始建造Dojo超級計算機(jī)，都說明特斯拉對于汽車AI部分軟硬件一體化的超前布局。

但問題在于，擁有超前技術(shù)的特斯拉卻解決不了車機(jī)系統(tǒng)死機(jī)的現(xiàn)象。在中國特斯拉車機(jī)死機(jī)似乎已經(jīng)從成為常態(tài)，甚至有人表示只有車機(jī)系統(tǒng)死機(jī)的特斯拉，才是真正的特斯拉。

安全性之外，特斯拉還面臨多項挑戰(zhàn)。在中國市場的熱銷不僅僅是因為馬斯克和科技屬性，還有不斷下降的價格，讓特斯拉成為一款性價比極高的產(chǎn)品。

但Model 3和Model Y的價格下探，也讓特斯拉高端車型的銷量開始下滑。汽車界有個規(guī)律，一個品牌的下限越低，上線就越容易被拉低。

前三季度，Model S 和Model X 車型的產(chǎn)量為8,941輛,與去年同期的16,992輛相比下降 47%，高端車型銷量的下滑，意味著品牌高端認(rèn)可度的下降。如何在價格和銷量之間取舍，馬斯克似乎選擇了后者。

此外，特斯拉也面臨全球供應(yīng)鏈短缺的困擾。10月25日，特斯拉再次提升了美國地區(qū)的汽車售價，原因在于供應(yīng)鏈體系的緊張。在馬斯克看來，特斯拉已經(jīng)走入了增長的快速路，至于威脅，則是目前全球范圍的供應(yīng)鏈短缺問題。

“今年，我們一直面臨零件供應(yīng)問題，不僅僅局限于芯片?！瘪R斯克稱，即使特斯拉推出半掛卡車Semi或者其他產(chǎn)品，也無法完成生產(chǎn)。今年特斯拉目標(biāo)100萬輛，從目前來看，Q4需要完善？37.3萬輛，但要知道Q2才僅僅交付了24.13萬輛，完成這樣的目標(biāo)無疑是困難的。

真正的競爭

作為超過汽車行業(yè)前十市值總和的特斯拉，其估值創(chuàng)造歷史，維持這么高市值的原動力，來自特斯拉在新能源汽車領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，以及資本對于行業(yè)頭部的極力追捧。

在過去10年，特斯拉可以說沒有真正的對手，但隨著后來者、傳統(tǒng)車企的發(fā)力，特斯拉真正的競爭才剛剛開始。

特斯拉CEO馬斯克也意識到了這一點(diǎn)。他正在加緊馬力，開拓特斯拉的新戰(zhàn)線，從技術(shù)、產(chǎn)量、產(chǎn)品線上，意圖給競爭對手以核彈式的打擊。

前不久，馬斯克又坐著他的灣流G650到了德國柏林的特斯拉超級工廠，這意味著距離柏林工廠開工日期已經(jīng)很近了。

特斯拉上海超級工廠不僅為中國市場，更是為全球，特別是歐洲市場供貨。2021年前三個季度，上海超級工廠累計對外銷售30.5萬輛汽車，在特斯拉前三季度全球627,350輛的銷量中占比近49%。

隨著2022年柏林工廠和德州工廠投產(chǎn)，特斯拉判斷，四大工廠加持，Model Y會成為全球賣得最好的車型。要知道2020年，全球銷量最好的車型是豐田卡羅拉，超110萬輛。

而對未來的銷量，馬斯克再次語出驚人，他表示，特斯拉計劃到2030年實現(xiàn)年銷售2000萬輛電動車的目標(biāo)。

2000萬輛是什么概念？要知道整個中國市場，狹義乘用車的銷量一年僅有2500萬輛，2020年全球銷量最高的汽車集團(tuán)大眾集團(tuán)一年銷量也只935萬輛。2000萬輛，即使對于特斯拉來說也顯得那么狂妄，不切實際。

但馬斯克必須這么快，他要利用現(xiàn)在的先發(fā)優(yōu)勢，制造更多的產(chǎn)能，圈住更多的市場，不給對手機(jī)會。

特斯拉現(xiàn)在的護(hù)城河是：全球沒有一款電動車能和其正面對抗。

目前，無論是新造車勢力，還是傳統(tǒng)車企，都沒有一輛車能夠像Model Y一樣成為現(xiàn)象級的產(chǎn)品。在豪華車陣營，奔馳、寶馬、奧迪也還都沒有真正意義上推出一款自己的電動車。

當(dāng)歐洲人還在糾結(jié)如何減少尾氣排放，推出的車型大多都是油改電模式，并不能真正代表德國汽車工業(yè)；而在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速的日本，也都以混動+氫能源作為終極能源搭配。

只有中國汽車市場真正將純電動作為最重要的發(fā)展路徑。但國內(nèi)很多新造車勢力在產(chǎn)品、營銷、品牌、產(chǎn)能部署、供應(yīng)鏈上，沒有一個能達(dá)到特斯拉的高度。

可以說，特斯拉的階段性成功，在于競爭對手的步伐緩慢。但是，一旦傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型開始顯露出成果，以及更多互聯(lián)網(wǎng)資本比如蘋果、小米的介入成功，特斯拉也將會遭遇其創(chuàng)辦以來真正的競爭。

因為，通過一體壓鑄減少零件降低成本，是特斯拉科技實力的體現(xiàn)，但是這種技術(shù)的提升、成本的下降并不是無止境的。特別是當(dāng)福特、豐田、PSA這樣的大型集團(tuán)，蘋果、小米這類新興互聯(lián)網(wǎng)資本，乃至中國蔚來、小鵬、理想，都在跟進(jìn)，先發(fā)優(yōu)勢將大大減少。

有消息顯示，豐田bz4x將在明年面試，凱迪拉克最新的純電動車型Lyriq已經(jīng)在量產(chǎn)準(zhǔn)備階段，更不用說蔚來ET7、ET7、小鵬的中型SUV車型，都將在2022年上市。

特斯拉未來想要繼續(xù)保持技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)先的困難性，將比現(xiàn)在大大增加。

特斯拉近有自身技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈的隱憂，遠(yuǎn)有競爭者環(huán)伺、虎視眈眈。它的領(lǐng)先還能持續(xù)多久？這個答案誰都不知道，不過能夠確認(rèn)的是2022年，新能源汽車將要進(jìn)入一個完全不同的競爭年份。

　　 原標(biāo)題：萬億特斯拉的風(fēng)光與隱憂