氫能產(chǎn)業(yè)鏈成中長期投資主線 美錦能源業(yè)績繼續(xù)快速增長

發(fā)布時間:2021-11-24 09:09:52
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來源:金融投資報
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在2030年碳達峰、2060年碳中和的目標指引下,我國能源結構轉型和發(fā)展新能源汽車是必由之路。東莞證券分析師黃秀瑜指出,氫燃料電池汽車是新能源汽車的重要技術路線之一,近年來受到國家政策的大力支持,氫能和燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)迎來重大發(fā)展機遇,產(chǎn)業(yè)鏈的主要企業(yè)市場關注度有望逐步提升。

作為能源技術革命的重要方向,氫燃料電池汽車得到了全球主要經(jīng)濟體的高度重視。截至2020年底,全球氫燃料電池汽車保有量為32535輛,同比增長38%。有分析指出,近年來,國家政策對燃料電池汽車的關注度快速提升,賦予了氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)更高的戰(zhàn)略地位,汽車保有量達到10萬輛左右,加氫站數(shù)量達到1000座以上;到2035年,氫燃料電池汽車保有量達到100萬輛左右,加氫站數(shù)量達到5000座以上。

萬聯(lián)證券分析師江維表示,若“十城千輛”政策在三季度能順利落地,2021年氫燃料電池汽車有突破1萬輛的潛力。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖》以及燃料電池汽車的相關規(guī)劃,預計2021、2025、2035、2050 年市場規(guī)模將達到165、869、3850、9900億元。

從板塊機會來看,黃秀瑜建議投資者重點關注氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的投資機會,個股方面主要包括車用氫能產(chǎn)業(yè)鏈的核心標的美錦能源、濱化股份、厚普股份、中材科技、鴻達興業(yè);以及進軍燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)的億華通、濰柴動力、大洋電機、雄韜股份;深耕關鍵零部件膜電極領域的道氏技術等。

美錦能源(000723)業(yè)績繼續(xù)快速增長

公司第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長 97.37%,環(huán)比增長26.65%。據(jù)公告,公司目已經(jīng)搭建了氫氣的“制儲運加”氫能供應體系、“膜電極-燃料電池電堆-燃料電池動力系統(tǒng)-燃料電池商用車整車”氫能車輛制造體系,以及氫能示范應用三大體系,并復制成熟的廣東氫能發(fā)展模式在山西晉中、山東青島、浙江嘉興積極落地氫能產(chǎn)業(yè)園,覆蓋國內(nèi)主要經(jīng)濟區(qū)域。安信證券指出,近期國務院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》方案提出,大力推廣新能源汽車,逐步降低傳統(tǒng)燃油車在新車產(chǎn)銷和保有量中的占比,推動城市公共服務車輛電動化替代,推廣電力、氫燃料、液化天然氣動力重型貨運車輛。在碳達峰,碳中和的背景下,氫能發(fā)展有望進入快車道,公司具備較完備的氫能產(chǎn)業(yè)鏈條布局,有望受益于氫能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

寶光股份(600379)氫能業(yè)務快速擴張

公司50余年來專注于真空滅弧室領域,為行業(yè)領軍企業(yè),市占率到30%以上。按照主業(yè)突出、相關多元的發(fā)展戰(zhàn)略,公司積極布局儲能及氫能業(yè)務,其中合資公司寶光智中主打儲能調(diào)頻業(yè)務,市場拓展卓有成效。此外,公司氣體混改引入戰(zhàn)略投資者的工作已完成,憑借子公司氫能全牌照資質優(yōu)勢,氫能業(yè)務有望快速擴張。東北證券指出,公司旗下子公司陜西寶光精密陶瓷有限公司擁有從事氫氣等氣體業(yè)務生產(chǎn)和銷售的多項資質?;旄耐瓿珊缶芴沾蓪⒏麨殛兾鲗毠饴?lián)悅氫能發(fā)展有限公司,成為寶光股份旗下專注于氫能源項目的經(jīng)營主體,本次混改的落地將極大加快公司在氫能領域的發(fā)展速度,后續(xù)氫能相關業(yè)務規(guī)模有望快速擴大。公司真空滅弧室業(yè)務底盤穩(wěn)健,積極布局多元化,有望迅速打開市場。

億華通(688339)研發(fā)投入大幅增長

公司前三季度研發(fā)投入達到1.18億元,同比大幅增長74.90%,公司取得多項研發(fā)成果,如發(fā)布了與豐田合作開發(fā)的燃料電池系統(tǒng)“TLPower100”,實現(xiàn)711W/ kg、4.9kW/L的高功率密度和3萬小時耐久性。10月22日公司及其燃料電池發(fā)動機入選北京市首批首臺(套)重大技術裝備企業(yè)及目錄。利好不斷,公司業(yè)務穩(wěn)步推進。西部證券指出,目前公司已為冬奧會444輛氫燃料公交車配套氫燃料電池發(fā)動機,預期總配套數(shù)量達千輛。中期受益于京津冀氫燃料電池示范城市群的推廣,未來北京推廣車輛示范應用規(guī)模不少于5300輛。長期將受益于技術合作,除與豐田合作外,9月公司與神力科技、東岳未來氫能和億氫科技達成四方合作,各方將在質子交換膜、碳紙、催化劑等核心原材料領域展開合作。

濱化股份(601678)兩輪驅動長期成長

公司在2016年開始與清華工研院合作,工研院的賦能不僅僅體現(xiàn)在管理資源上,而更多是技術層、戰(zhàn)略層、平臺方面的提升。環(huán)氧丙烷、燒堿、六氟磷酸鋰等主業(yè)接力高景氣,短期業(yè)績驅動力不竭。預計未來2年燒堿行業(yè)將迎來中級別的上行,接棒環(huán)氧丙烷成為下半年業(yè)績增長點。西部證券指出,公司PO、TBA項目采用清華工研院自主研發(fā)的共氧化工藝,同時實現(xiàn)原料輕質化。預計該項目滿產(chǎn)后將貢獻超過18億凈利潤。公司借助清華工研院平臺大力布局氫能板塊,目前公司在藍氫與綠氫方面皆有布局,已經(jīng)實現(xiàn)車用氫能的供應,中長期將打造制、儲、加氫能提供商。短期看,公司燒堿、6F、環(huán)氧丙烷等業(yè)務享受量價齊升帶來的業(yè)績彈性,長期氫能與新材料布局打開成長空間。

金博股份(688598)兩期擴建項目達產(chǎn)

公司IPO募投的先進碳基復合材料產(chǎn)能擴建項目一期在2021年一季度末達產(chǎn)、先進碳基復合材料產(chǎn)能擴建項目二期在2021年二季度末達產(chǎn),為產(chǎn)銷量的大幅增長提供產(chǎn)能支撐。公司通過快速的產(chǎn)能擴張,結合積極的價格策略,有望持續(xù)擴大市占份額。平安證券指出,公司碳基復合材料生產(chǎn)環(huán)節(jié)中會產(chǎn)生氫氣,隨著公司產(chǎn)能的不斷擴大,氫氣資源的產(chǎn)生規(guī)模隨之不斷增加,為了充分利用公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的氫氣資源以及公司在先進碳基復合材料領域的技術儲備,推動公司整體發(fā)展戰(zhàn)略,延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈,公司擬在湖南省益陽市高新區(qū)投資1.5億元設立全資子公司湖南金博氫能科技有限公司,專注氫能源相關技術、燃料電池相關技術、氣體存儲分離及純凈設備相關技術領域。

冰輪環(huán)境(000811)具備極強綜合實力

公司是國內(nèi)溫控裝備領域的領導者,掌握“寬溫區(qū)、全壓力多工質”核心技術,能夠為客戶提供“冷、熱、水、氣、電、污、廢”等能源互聯(lián)互補綜合利用解決方案,具備極強的綜合實力,2020年公司在氨和CO2復疊開啟螺桿式壓縮機領域的市占率在80%左右。公司在實現(xiàn)傳統(tǒng)溫控裝備不斷升級換代的同時不斷延伸產(chǎn)業(yè)結構,積極發(fā)展碳捕集、氫能等新技術領域,有望打造第二成長曲線。西南證券指出,公司聯(lián)合業(yè)內(nèi)知名科研院校搭建冰輪海卓氫能研究院,不斷突破氫能核心技術,公司在氫能裝備領域的產(chǎn)品包括:氫液化領域高效氦氣螺桿壓縮機、氫氣輸送壓縮機、高壓加氫壓縮機、燃料電池空氣壓縮機和氫氣循環(huán)泵等,服務氫液化、氫儲運、加氫站以及氫燃料電池。公司將充分受益于碳目標下CCUS技術和氫能的快速發(fā)展的大趨勢。

   原標題:氫能產(chǎn)業(yè)鏈成中長期投資主線 美錦能源業(yè)績繼續(xù)快速增長

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