“美麗”熱度居高不下 風(fēng)口上的“顏值經(jīng)濟”青睞深耕者

雙眼皮、瘦臉針、玻尿酸……伴隨著醫(yī)美技術(shù)的日漸成熟，群眾對醫(yī)美的接受程度日益提升，逐漸顛覆了過去對傳統(tǒng)醫(yī)美行業(yè)安全度低的刻板印象。在“顏值即正義”的當(dāng)下，醫(yī)美作為顏值經(jīng)濟的新寵兒，已站上風(fēng)口，引發(fā)越來越多人的關(guān)注。

日前，北京伊美爾醫(yī)療科技集團股份公司(以下簡稱“伊美爾”)向港交所遞交了招股書，擬香港主板上市。這家成立于1997年的公司，是國內(nèi)最早的民營醫(yī)療美容機構(gòu)之一，成為了第一批“吃螃蟹”的企業(yè)。

“美麗”熱度居高不下

伊美爾的創(chuàng)始人是現(xiàn)年57歲的汪永安。在下海經(jīng)商之前，汪永安做過多年記者。1997年，汪永安在國外發(fā)現(xiàn)一款可以讓皮膚變透亮的激光強脈沖皮膚治療儀，讓他嗅到了新的商機，遂將其更名為光子嫩膚治療儀引入中國，從此進入醫(yī)美行業(yè)。

上世紀(jì)九十年代中期，一批率先富裕起來的人們開始“追求美”。屈指可數(shù)的幾家公立醫(yī)院的美容外科，面對日益膨脹的市場的需求，已經(jīng)力不從心。民營醫(yī)美機構(gòu)雨后春筍般誕生，其中以伊美爾等實力尤為出眾。

2000年，以色列ESC公司IPL的光子嫩膚走進大家的視野，獲得了FDA和CFDA等國內(nèi)外幾乎所有的安全認(rèn)證。這些可靠的光子嫩膚設(shè)備，首先在伊美爾等民營醫(yī)院進行了引進，加之公立醫(yī)院知名醫(yī)生的加盟，和國家頒布了一系列醫(yī)療美容的相關(guān)管理辦法，對民營醫(yī)美機構(gòu)給予了官方的認(rèn)可……這些利好，成就了民營醫(yī)美機構(gòu)的第一次標(biāo)志性的跨越。和行業(yè)逐步規(guī)范化一道，民營醫(yī)美機構(gòu)伊美爾的實力逐漸增強。

伊美爾的業(yè)務(wù)主要是非手術(shù)醫(yī)美和手術(shù)整形，其中非手術(shù)醫(yī)美也就是輕醫(yī)美項目，包括注射肉毒桿菌、玻尿酸填充等注射美容和超聲刀、光子嫩膚等能量美容。由于具有不“動刀”、恢復(fù)期短的特性，時下受到年輕群體的追捧，是伊美爾的主要營收來源。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2020年醫(yī)療美容服務(wù)收益計，伊美爾在中國北方所有私立醫(yī)療美容機構(gòu)中排名第一，全國排名第四。伊美爾深耕北京，輻射北方，目前已經(jīng)開業(yè)的9家醫(yī)院中，有5家在北京。

中小民營醫(yī)美機構(gòu)占比高

醫(yī)美市場依然處于高速發(fā)展的風(fēng)口期。隨著人們生活水平的提高，人們已經(jīng)不再滿足基本的吃穿住行，轉(zhuǎn)向更高的需要消費需求，類似于更健康、更美麗等消費升級出現(xiàn)。醫(yī)美是人們追求更美麗消費的體現(xiàn)，醫(yī)美產(chǎn)品層出不窮，業(yè)務(wù)擴展賽道非常廣闊。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，從2016年至2020年，中國醫(yī)療美容服務(wù)市場的總收入已從776億元以11.0%的復(fù)合年增長率增至1176億元，并預(yù)計由2021年的1353億元以19.7%的復(fù)合年增長率在2025年進一步增至2781億元。

“中國醫(yī)療美容市場競爭格局呈現(xiàn)高度分散狀態(tài)，中小型民營醫(yī)美機構(gòu)處于主導(dǎo)地位。”盤古智庫高級研究員江瀚對中華工商時報記者表示，“目前，醫(yī)美行業(yè)集中度較低，中小型民營醫(yī)美機構(gòu)占比超過50%;大型連鎖美容企業(yè)市占率僅為10%左右。”

他進一步表示，對于伊美爾來說，上游全部都是大型醫(yī)美巨頭，下游則全部都是高度分散的小機構(gòu)。對于當(dāng)前整個市場來說，大多數(shù)女性用戶的醫(yī)美需求并不是由伊美爾這樣的連鎖企業(yè)來完成的，往往都是自家樓下醫(yī)美服務(wù)提供店完成。“對于伊美爾這樣相對還算正規(guī)的企業(yè)來說，要么用人海戰(zhàn)術(shù)去搶占各個小區(qū)，但是高昂的人力成本其實會把企業(yè)壓得非常厲害，要么就只能大規(guī)模做廣告，力求在市場上獲得更多的曝光來吸引用戶。”

據(jù)介紹，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈利潤呈遞減趨勢。對于醫(yī)美產(chǎn)業(yè)上游的原材料供應(yīng)企業(yè)來說，可謂是遍地黃金，愛美客利潤高達90%以上，而華熙生物僅靠玻尿酸這一款王牌產(chǎn)品就實現(xiàn)千億市值;但是對于中下游企業(yè)來說，利潤水平相比于上游公司仍然不高。根據(jù)伊美爾招股書，從2018年至2020年，伊美爾的毛利率分別為53.7%、51.6%和53.6%。2021年第一季度最新數(shù)據(jù)表明，伊美爾的營業(yè)收入為2.71億元，毛利率為54.1%。

行業(yè)集中度有望進一步提升

隨著市場的逐漸成熟以及各種醫(yī)美安全事件的出現(xiàn)，越來越多的消費者更加重視醫(yī)美品牌，相對正規(guī)的醫(yī)美企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)在不斷凸顯。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段正規(guī)醫(yī)美用戶區(qū)間為400萬-600萬人，黑醫(yī)美用戶區(qū)間在1000萬-1200萬人。伴隨著國家政策的日益從嚴(yán)，消費者權(quán)益保護水平的不斷提升，非正規(guī)醫(yī)美機構(gòu)的生存空間正在被不斷壓縮。“對于伊美爾這樣的連鎖企業(yè)來說，將有可能獲得超過之前2倍的新客群。”江瀚表示。

中商產(chǎn)業(yè)研究院表示，隨著社會辦醫(yī)全面放開，更多的民營資本將進入醫(yī)療美容領(lǐng)域，在市場競爭不斷加劇的形勢下，醫(yī)療美容機構(gòu)間兼并重組現(xiàn)象將進一步增加。未來，具有品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)的大型連鎖醫(yī)療美容機構(gòu)將成為發(fā)展趨勢，行業(yè)集中度有望逐步提升。

此外，醫(yī)美行業(yè)“驅(qū)劣維良”迎來新機遇。日前，由國家衛(wèi)生健康委等八部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項整治工作方案的通知》，決定于2021年6月-12月聯(lián)合開展打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項整治工作。中信證券表示，整治短期或?qū)⒂绊懸徊糠中枨螅?jīng)過動態(tài)再平衡后，市場需求將轉(zhuǎn)移至正品行貨、正規(guī)的醫(yī)美終端;醫(yī)美事故、糾紛減少，公眾的信任度增加，必將促進全市場的需求擴容，利好全行業(yè)。

隨著醫(yī)療美容行業(yè)渠道創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級、醫(yī)美機構(gòu)商業(yè)模式變革、醫(yī)生品牌的崛起，“醫(yī)學(xué)美容+生活美容”逐漸形成第三產(chǎn)業(yè)“美與健康”板塊的大平臺。未來的醫(yī)美是要回歸醫(yī)學(xué)本質(zhì)的匠心醫(yī)美，放眼未來，千億級市場正待深耕者挖掘。

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