晚間研報精選 10股值得關(guān)注(2)
聚光科技（300203 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）：受益環(huán)境政策紅利，業(yè)績持續(xù)快速增長
研究機構(gòu)：國金證券
業(yè)績簡評：2017年1月25日，公司公告，預計2016年年度歸母凈利潤比上年同期增長60-89.99%，達3.95–4.69億元。
經(jīng)營分析：新增并表+并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓款減少，業(yè)績增長基本符合預期：公司業(yè)績增長主要來自三四季度，其中第三季度歸母凈利潤1.67億元，同比增長約120%，估算第四季度歸母凈利潤1.43-2.17億元，同比增速55.88%-136.47%。業(yè)績高增長，一方面是主營業(yè)務收入的持續(xù)增長，另一方面本期并入的子公司三峽環(huán)保和安普科技對利潤也有一定貢獻，約1500萬左右。此外，公司預計2016年年度非經(jīng)常性損益約9，277萬元左右，其中包含少支付的并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約4，582萬，其他非經(jīng)常性損益主要系政府補貼，這些都是公司業(yè)績高增長的主要因素。
政策利好，監(jiān)測服務及設(shè)備主業(yè)有望繼續(xù)深入滲透各細分領(lǐng)域：國家環(huán)境治理和生態(tài)保護趨嚴，并啟動環(huán)保機構(gòu)垂直管理改革試點；同時“十三五”環(huán)保稅開征，節(jié)能減排繼續(xù)深化，深入電力、工業(yè)節(jié)能改造，同時新增VOCs污染防治，都為公司主業(yè)提供廣闊市場空間(先期布局VOCs治理，收購荷蘭VOCs監(jiān)測知名公司Synspec，其產(chǎn)品在國內(nèi)已有較高市占率)，尤其是大氣污染防治方面，涉及各行各業(yè)對脫硫、脫銷、除塵的減排改造和監(jiān)管，公司作為監(jiān)測行業(yè)的龍頭企業(yè)，在全國性多級監(jiān)測系統(tǒng)建立及環(huán)保稅即將征收的大背景下，未來兩年30%以上的業(yè)績增長可期。
項目訂單充足，監(jiān)測服務+儀器設(shè)備+智慧水務共同發(fā)展：公司目前3億江蘇如東環(huán)境監(jiān)控預警和風險應急管理信息化平臺項目已經(jīng)完成了部分在線監(jiān)測和信息化平臺的建設(shè)以及部分設(shè)備的安裝和調(diào)試，確認收入在即。黃山PPP項目，可用性服務費及年度運營績效服務費(10年)約12.5億元，占公司2015年度營收的68%，建設(shè)期可帶來8000萬左右利潤、運營期300萬元/年，預計17年下半年有望確認收入。未來隨7億定增完成，業(yè)績增長有保障，持續(xù)性強。
維持公司原有，預計公司2016-2018年可實現(xiàn)營業(yè)收入25.03、33.38、41.64億元，實現(xiàn)歸屬母公司所有的凈利潤4.14、6.21、公司點評7.93億元，對應攤薄每股收益分別為0.91、1.29、1.64元，對應PE為32、23、18倍。
投資建議：認為聚光科技具備國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的龍頭潛力，公司志在轉(zhuǎn)型環(huán)境綜合服務商，戰(zhàn)略布局整合多領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈，監(jiān)測業(yè)務有望協(xié)同擴張，綜合實力不斷提升，借“十三五”環(huán)境污染防治趨嚴等政策導向，尤其新增VOCs監(jiān)測，以及PPP模式的廣泛應用，業(yè)績在未來3年有望以30%速度復合增長，繼續(xù)給予“買入”評級。
研究機構(gòu)：國金證券
業(yè)績簡評：2017年1月25日，公司公告，預計2016年年度歸母凈利潤比上年同期增長60-89.99%，達3.95–4.69億元。
經(jīng)營分析：新增并表+并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓款減少，業(yè)績增長基本符合預期：公司業(yè)績增長主要來自三四季度，其中第三季度歸母凈利潤1.67億元，同比增長約120%，估算第四季度歸母凈利潤1.43-2.17億元，同比增速55.88%-136.47%。業(yè)績高增長，一方面是主營業(yè)務收入的持續(xù)增長，另一方面本期并入的子公司三峽環(huán)保和安普科技對利潤也有一定貢獻，約1500萬左右。此外，公司預計2016年年度非經(jīng)常性損益約9，277萬元左右，其中包含少支付的并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約4，582萬，其他非經(jīng)常性損益主要系政府補貼，這些都是公司業(yè)績高增長的主要因素。
政策利好，監(jiān)測服務及設(shè)備主業(yè)有望繼續(xù)深入滲透各細分領(lǐng)域：國家環(huán)境治理和生態(tài)保護趨嚴，并啟動環(huán)保機構(gòu)垂直管理改革試點；同時“十三五”環(huán)保稅開征，節(jié)能減排繼續(xù)深化，深入電力、工業(yè)節(jié)能改造，同時新增VOCs污染防治，都為公司主業(yè)提供廣闊市場空間(先期布局VOCs治理，收購荷蘭VOCs監(jiān)測知名公司Synspec，其產(chǎn)品在國內(nèi)已有較高市占率)，尤其是大氣污染防治方面，涉及各行各業(yè)對脫硫、脫銷、除塵的減排改造和監(jiān)管，公司作為監(jiān)測行業(yè)的龍頭企業(yè)，在全國性多級監(jiān)測系統(tǒng)建立及環(huán)保稅即將征收的大背景下，未來兩年30%以上的業(yè)績增長可期。
項目訂單充足，監(jiān)測服務+儀器設(shè)備+智慧水務共同發(fā)展：公司目前3億江蘇如東環(huán)境監(jiān)控預警和風險應急管理信息化平臺項目已經(jīng)完成了部分在線監(jiān)測和信息化平臺的建設(shè)以及部分設(shè)備的安裝和調(diào)試，確認收入在即。黃山PPP項目，可用性服務費及年度運營績效服務費(10年)約12.5億元，占公司2015年度營收的68%，建設(shè)期可帶來8000萬左右利潤、運營期300萬元/年，預計17年下半年有望確認收入。未來隨7億定增完成，業(yè)績增長有保障，持續(xù)性強。
維持公司原有，預計公司2016-2018年可實現(xiàn)營業(yè)收入25.03、33.38、41.64億元，實現(xiàn)歸屬母公司所有的凈利潤4.14、6.21、公司點評7.93億元，對應攤薄每股收益分別為0.91、1.29、1.64元，對應PE為32、23、18倍。
投資建議：認為聚光科技具備國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的龍頭潛力，公司志在轉(zhuǎn)型環(huán)境綜合服務商，戰(zhàn)略布局整合多領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈，監(jiān)測業(yè)務有望協(xié)同擴張，綜合實力不斷提升，借“十三五”環(huán)境污染防治趨嚴等政策導向，尤其新增VOCs監(jiān)測，以及PPP模式的廣泛應用，業(yè)績在未來3年有望以30%速度復合增長，繼續(xù)給予“買入”評級。
【關(guān)注微信公眾號：石化寶（bweipan）手機也能炒白銀原油，僅需8元即可參與，快來試試吧】
>更多相關(guān)文章
-
無相關(guān)信息
24小時熱門資訊
熱門推薦
酷圖美文
