怎么進行套期保值？套期保值原則 環(huán)球觀熱點

怎么進行套期保值?

1、生產(chǎn)者的賣期保值

不論是向市場提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎(chǔ)原材料的企業(yè)，作為社會商品的供應(yīng)者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來準備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售商品的合理的經(jīng)濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段。

2、經(jīng)營者賣期保值

對于經(jīng)營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購后尚未轉(zhuǎn)售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經(jīng)營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風險，經(jīng)營者可采用賣期保值方式來進行價格保險。

3、加工者的綜合套期保值

對于加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進入期貨市場進行交易，那么他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產(chǎn)品進行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產(chǎn)。

套期保值原則

第一、交易方向相反原則

套期保值的目的是對沖現(xiàn)貨價格風險，由于期貨價格與現(xiàn)貨價格具有正相關(guān)關(guān)系，對沖的前提自然是期貨買賣的方向與現(xiàn)貨方向是相反的。如果違反了交易方向相反的原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易了。因為這樣做不僅達不到對沖價格風險的目的，反而增加了價格風險，其結(jié)果是要么同時在兩個市場上虧損，要么同時在兩個市場上盈利。

第二、商品種類相同原則

商品種類相同原則是指在做套期保值時，所選擇的期貨品種應(yīng)該和需要對沖風險的現(xiàn)貨商品相同。只有相同的商品，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間才會形成較強的正相關(guān)關(guān)系，才能在價格走勢上保持大致相同的趨勢，否則所做的套期保值交易就很難以達到規(guī)避價格風險的目的。如果期貨市場上沒有相同的品種，則應(yīng)該選擇那些在價格走勢上大致相同的同類產(chǎn)品。

第三、數(shù)量相等或相近原則

是指在做套期保值交易時，在期貨市場上買賣的數(shù)量應(yīng)該與交易者需要對沖的商品數(shù)量基本相等。既然套期保值交易的目的是對沖現(xiàn)貨風險，那么就應(yīng)該是現(xiàn)貨上有多少風險頭寸就在期貨上對沖多少。對沖的數(shù)量太少，必定有部分現(xiàn)貨頭寸風險依舊;對沖數(shù)量過多，多余的頭寸就成了投機頭寸。

第四、月份相同或相近原則

是指在做套期保值交易時，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來在現(xiàn)貨市場上實際買進或賣出的時間相同或相近。選用相同或相近時間的期貨合約，一是可以使期貨合約覆蓋的時間與現(xiàn)貨暴露的風險時間一致，二是隨著期貨合約交割期的到來，期貨和現(xiàn)貨之間的價格差會縮小，這兩條都有利于增強套期保值的效果。

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