什么是qfii？qfii重倉股好不好？

什么是qfii?

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)合格的境外機(jī)構(gòu)投資者的英文簡稱，QFII機(jī)制是指外國專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。

QFII是一國在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進(jìn)入一國證券市場(chǎng)，必須符合一定的條件，得到該國有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。

qfii投資范圍及限制

根據(jù)中國人民銀行與中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，QFII的投資范圍包括：在證券交易所掛牌交易的A股股票、國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券及中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他金融工具。

qfii重倉股好不好?

很多業(yè)內(nèi)人士都有所表示，未來QFII在股市和債市的投資都會(huì)有所增加。在最近一階段的市場(chǎng)趨勢(shì)來說，QFII對(duì)市場(chǎng)的熱情還是一直持續(xù)高漲的。QFII制度在我國跨越式發(fā)展，一步到位。按照國際上的一般經(jīng)驗(yàn)，資本市場(chǎng)的開放要經(jīng)過兩個(gè)階段，在第一階段可以是先設(shè)立“海外基金”(臺(tái)灣的模式)或者“開放型國際信托基金”(韓國模式);而這一階段臺(tái)灣用了7年，韓國也用了11年。我國則是繞過第一階段，一步到位，其后發(fā)優(yōu)勢(shì)不可估量。

QFII準(zhǔn)入的主體范圍擴(kuò)大、要求提高。新興資本市場(chǎng)的國家和地區(qū)為了加大監(jiān)管和控制的力度，普遍以列舉的方式明確規(guī)定了何種類型的境外機(jī)構(gòu)投資者可以進(jìn)入本國或本地區(qū)，此外，對(duì)QFII的注冊(cè)資金數(shù)額、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營期限等等有較為嚴(yán)格的要求。與此相反，我國對(duì)QFII主體范圍的認(rèn)定比較寬泛，而且賦予了境外投資者更多的自主權(quán)。然而，我國從保障國內(nèi)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展出發(fā)，對(duì)注冊(cè)資金數(shù)額、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營期限等指標(biāo)的要求方面有了進(jìn)一步的提高。

在一般情況下，QFII所做的持股都比較有戰(zhàn)略眼光，代表了部分光明資金在國內(nèi)資本市場(chǎng)的主流投資方向，作為一般投資者應(yīng)該對(duì)QFII的持股加以必要的關(guān)注。QFII持股特點(diǎn)重復(fù)持股跡象明顯各家QFII機(jī)構(gòu)之間，重復(fù)持股跡象非常明顯。在新進(jìn)的股票中，香港渣打銀行、匯豐銀行、瑞士銀行本期同時(shí)進(jìn)入海螺型材的前十大流通股之列;九芝堂被荷蘭商業(yè)銀行、美林國際以及瑞銀共同持有;廈門鎢業(yè)被蓋茨梅林達(dá)基金會(huì)、荷蘭商業(yè)銀行、摩根士丹利、瑞士銀行4家共同持有;浦發(fā)銀行被瑞士信貸和花旗環(huán)球共同持有等。在三季度已經(jīng)持有四季度繼續(xù)持有的老股中，重復(fù)的現(xiàn)象也不在少數(shù)，如德意志銀行、摩根士丹利聯(lián)合持有的中興通訊;荷蘭商業(yè)銀行、德意志銀行、瑞士銀行共同持有新鋼釩; 香港上海匯豐和荷蘭商業(yè)銀行共同持有上海電力等。此外,在QFII變動(dòng)倉位的過程中，也存在不少重復(fù)現(xiàn)象，如同時(shí)被四家QFII重倉持有的瑞貝卡，蓋茨梅林達(dá)基金會(huì)、荷蘭商業(yè)銀行是新進(jìn)流通股大股東，德意志銀行、瑞士銀行則在四季度不同程度地對(duì)其有所減持;又如被荷蘭商業(yè)銀行、摩根士丹利、瑞銀共同持有新鋼釩，本期摩根士丹利減持38.73萬股，減持比例達(dá)8.96%，瑞士銀行持股保持不動(dòng)，而荷蘭商業(yè)銀行則是其新進(jìn)的十大流通股股東之一;三季度被德意志銀行重倉持有四季度又退出的南海發(fā)展卻得到了蓋茨梅林達(dá)基金會(huì)的關(guān)注，成為其主要建倉對(duì)象。QFII持股趨于雷同，從一個(gè)側(cè)面反映出當(dāng)前證券市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)公司稀缺的現(xiàn)狀。

保持原有投資取向雖然去年四季度QFII重倉股經(jīng)歷了較大規(guī)模的調(diào)倉，但其投資的整體價(jià)值取向卻保持了相對(duì)一貫的風(fēng)格：具有突出的比較優(yōu)勢(shì)或中國特色的上市公司從QFII誕生之初就被積極關(guān)注，道理很簡單，這些公司的股票是獨(dú)一無二的，在別的市場(chǎng)無法買到;能在一定程度上抵御宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)所帶來沖擊的消費(fèi)、資源、物流業(yè)以及行業(yè)地位突出的龍頭型上市公司也是其一貫關(guān)注的領(lǐng)域，雖然所持股票出現(xiàn)了較大變動(dòng)，但所選股票基本沒有脫離該范圍。QFII的這一擇股思路在一定程度上體現(xiàn)了其對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不夠穩(wěn)定而采取相對(duì)穩(wěn)健的投資策略。

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