吉宏股份(002803):2023Q1歸母凈利潤(rùn)同比+64.3％超業(yè)績(jī)預(yù)告上限,公司持續(xù)進(jìn)化打造長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力-公司信息更新報(bào)告

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事件:2023年一季度歸母凈利潤(rùn)同比+64.3％,超業(yè)績(jī)預(yù)告上限公司發(fā)布一季報(bào):2023Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.76億元(+14.4％),歸母凈利潤(rùn)7043萬(wàn)元(+64.3％),其中歸母凈利潤(rùn)超先前業(yè)績(jī)預(yù)告上限。公司是東南亞跨境社交電商龍頭,“數(shù)據(jù)為軸,技術(shù)驅(qū)動(dòng)“構(gòu)筑核心壁壘,我們維持盈利預(yù)測(cè)不變,預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為4.03/5.42/6.88億元,對(duì)應(yīng)EPS為1.06/1.43/1.82元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為18.4/13.7/10.8倍,估值合理,維持“買(mǎi)入“評(píng)級(jí)。

跨境電商業(yè)務(wù)受益東南亞復(fù)蘇快速修復(fù),盈利能力迎來(lái)大幅提升分業(yè)務(wù)看,(1)跨境電商業(yè)務(wù)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)104.7％,主要受益于東南亞等海外消費(fèi)市場(chǎng)延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì),海外需求回暖疊加消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力提升,公司跨境社交電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)訂單規(guī)模、利潤(rùn)的雙重提升;(2)預(yù)計(jì)包裝業(yè)務(wù)歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng);(3)預(yù)計(jì)廣告業(yè)務(wù)因延續(xù)收縮戰(zhàn)略導(dǎo)致虧損;(4)預(yù)計(jì)SaaS業(yè)務(wù)虧損,主要系因平臺(tái)尚處推廣期、免費(fèi)試用期。盈利能力方面,2023Q1公司毛利率、凈利率分別為45.6％/4.88％,同比分別+6.1pct/+1.6pct,盈利能力大幅提升。費(fèi)用方面,2023Q1公司銷(xiāo)售/管理/研發(fā)費(fèi)用率分別為32.6％/3.6％/2.4％,同比分別+4.0pct/+0.1pct/+0.1pct,主要系公司加大跨境電商業(yè)務(wù)廣告投入。

看好2023年跨境電商主業(yè)回暖,公司持續(xù)進(jìn)化打造長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力展望2023年,公司跨境社交電商主業(yè)有望受益于東南亞旅游業(yè)回暖帶動(dòng)的當(dāng)?shù)鼐用褓?gòu)買(mǎi)力復(fù)蘇,包裝主業(yè)在國(guó)內(nèi)消費(fèi)修復(fù)大背景下亦有望穩(wěn)健增長(zhǎng)。深耕主業(yè)基礎(chǔ)上,公司還在持續(xù)進(jìn)化:(1)推出跨境電商SaaS服務(wù)平臺(tái)“吉喵云“賦能中小賣(mài)家;(2)布局亞馬遜等平臺(tái)拓展多渠道運(yùn)營(yíng)能力,并踐行電商品牌戰(zhàn)略,孵化SenadaBikes、Veimia、吉宏百福等自有電商品牌;(3)此外公司積極擁抱ChatGPT,未來(lái)AIGC技術(shù)成熟并進(jìn)一步應(yīng)用亦有望強(qiáng)化公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示:海外疫情反復(fù)影響消費(fèi)、電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策變化等。

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　　 原標(biāo)題：吉宏股份(002803):2023Q1歸母凈利潤(rùn)同比+64.3％超業(yè)績(jī)預(yù)告上限,公司持續(xù)進(jìn)化打造長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力-公司信息更新報(bào)告