ETF熱潮不減 多元資產(chǎn)基金登場
與普丁為友、與中國對嗆，川普當(dāng)選后的五十日驚奇，正在改寫全球政經(jīng)平衡，也沖擊全球金融市場。影響所及，基金市場風(fēng)向已經(jīng)改變。
綜合多家外商與本土投信的看法，在臺灣，可以鎖定收益，降低波動風(fēng)險的多元資產(chǎn)基金與ETF（指數(shù)股票型基金），將成為新的熱門商品。
多元資產(chǎn)基金轉(zhuǎn)向，配息退燒
保德信策略報酬ETF組合基金經(jīng)理人歐陽渭棠指出，事實上，多元資產(chǎn)基金（Multi-Asset Funds）在臺灣并不是新商品。在國外已經(jīng)走紅了十年。一開始，是為了滿足退休基金的需求，要有一定收益，波動度小的產(chǎn)品。
與早期的股債平衡型基金不同，多元資產(chǎn)不僅可以買股票、債券，更強調(diào)由基金公司透過總體研究，數(shù)理模型配置股債、石油、黃金、衍生性金融商品等多元資產(chǎn)，來提高收益率，降低波動風(fēng)險。
在金融海嘯后，全球低利，這類的產(chǎn)品在國外極為熱賣。臺灣在兩年多前開始引入，過去兩年，在臺灣募集的多元資產(chǎn)基金共十七檔，但都是強調(diào)月配息�！敢涣暌郧皞蠖囝^，所以多元資產(chǎn)配置有六到七成會放在固定收益的產(chǎn)品，」歐陽渭棠解釋，配息型產(chǎn)品當(dāng)?shù)赖睦碛伞?/p>
隨著美國聯(lián)準(zhǔn)會升息趨勢確立、川普當(dāng)選，主旋律已經(jīng)改變。一六年十一月起募集的野村多元核心配置平衡基金、貝萊德全球多元因子ETF組合基金、保德信策略報酬ETF組合基金是三檔，沒有月配息的基金�！肝磥聿辉購娬{(diào)配息，會轉(zhuǎn)強調(diào)收益，」歐陽渭棠解釋。
這類基金要如何挑選？他建議，根據(jù)各基金公司的模型與配置，多元資產(chǎn)基金會告訴投資人預(yù)期報酬下與預(yù)期波動度。投資人應(yīng)該儘量挑選在報酬率相同的情況下，波動度最小的基金�！付嘣Y產(chǎn)最重要的是總經(jīng)趨勢研究，幾乎所有的金融產(chǎn)品、市場都要能研究，所以最好是挑研究資源充足的基金公司，」歐陽渭棠建議。
他也強調(diào)，這一類的基金，申購后，投資人該看的是基金的夏普值（Sharpe Ratio）。根據(jù)定義，夏普值顯示，一段期間內(nèi)，報酬率與波動率的相對值。夏普值為正，表示基金的操盤績效，高于其承擔(dān)的風(fēng)險。反之，負(fù)數(shù)則表示操盤策略不佳，波動度過高，報酬率卻很低。投資人可在基金網(wǎng)站的體檢中看到夏普值，也可以跟基金公司索取。
ETF仍是投資市場寵兒
除了強調(diào)低波動、較高報酬的多元資產(chǎn)基金，最近兩年，交易量狂飆的ETF基金依舊是本土投信的新基金焦點�！付鹨黄吣臧l(fā)行新ETF的速度只會更快，」富邦投信量化指數(shù)投資部主管、資深協(xié)理廖崇文開宗明義指出。富邦投信目前已有二十一檔ETF，僅次于第一名的元大投信的二十五檔。
有別于十多年前，第一檔ETF——臺灣五十，買的是臺灣前五十大的藍(lán)籌股。一四年起，ETF開始變形，可以做多，也可以做空�？纯展墒械模梢再I反向ETF；如果非常不看好，可以買兩倍槓桿的反向ETF。反之，非�？春玫囊部梢再I正向ETF。除了臺灣股市，包括元大、富邦、國泰投信等都陸續(xù)布局海外股市，目前ETF交易量，已佔臺灣成交量近一成。
廖崇文指出，與可以定期定額買入的基本款臺灣五十ETF不同，反向ETF與兩倍、三倍槓桿ETF，都只是適合拿來做短期操作。以最新發(fā)行的恐慌指數(shù)（VIX）ETF為例，恐慌指數(shù)一般會在有事件時，如英國脫歐、總統(tǒng)大選投票前波動，一旦大勢底定，就不恐慌了。「投資人如果認(rèn)為，這個事件會對金融市場有影響時買入，沒事件了就要賣掉，」他認(rèn)為。
元大投信指數(shù)暨量化投資事業(yè)群部門主管，副總經(jīng)理張美媛則透露，元大投信將在一七年，發(fā)行美元指數(shù)ETF、二十年美國公債指數(shù)ETF，「股票、商品、債券、外匯四大金融資產(chǎn)類別ETF都要布齊，」她強調(diào)。
張美媛認(rèn)為，當(dāng)臺灣各類ETF商品布局完整，未來投資人可以用手續(xù)費只要基金管理費一半的ETF來做退休規(guī)劃的主力。譬如：藍(lán)籌股ETF可以定期定額，做核心資產(chǎn)。但有些ETF可以用來做短期配置，譬如石油ETF、槓桿型與反向ETF。
她建議，除了ETF標(biāo)的，「投資人最好選擇規(guī)模不要太小，每日成交量有一千到兩千張的ETF基金，才能確保買賣順利。」
原標(biāo)題：ETF熱潮不減 多元資產(chǎn)基金登場
-
無相關(guān)信息
