安信陳一峰三季報(bào)大喊“關(guān)注錯(cuò)殺機(jī)會(huì)”，繼續(xù)看好食品飲料、銀行、地產(chǎn)

基金行業(yè)從來不缺樂觀的管理人。

作為安信基金最受關(guān)注的明星基金經(jīng)理之一，陳一峰雖然年內(nèi)業(yè)績排名并不算太突出，但從其三季報(bào)來看，其對(duì)后市依舊樂觀，

三季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，他的最新管理規(guī)模已經(jīng)超過78億元，比年中在管規(guī)模多出25億。

三季報(bào)，陳一峰管理的安信價(jià)值精選權(quán)益投資占比89.16%，相比上季度微降。

陳一峰在3季報(bào)中表示：其核心投資思路是“選擇便宜的好公司”，關(guān)鍵是以一個(gè)合理價(jià)格買一份未來很有價(jià)值的資產(chǎn)。他始終關(guān)注以下幾個(gè)焦點(diǎn)：公司如何做生意，公司發(fā)展空間有多大、相對(duì)競爭優(yōu)勢有多強(qiáng)，行業(yè)競爭格局如何。

宏觀方面，陳一峰認(rèn)為，三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量方面，觀察到經(jīng)濟(jì)動(dòng)能有所減弱，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，出口表現(xiàn)是主要亮點(diǎn)。地產(chǎn)行業(yè)銷售與投資在三季度明顯轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)業(yè)鏈下行壓力較大。此外，能源雙控等政策進(jìn)一步深化。

價(jià)格方面，CPI 指數(shù)保持低位運(yùn)行，PPI 指數(shù)則繼續(xù)維持高位，上游周期品價(jià)格特別是動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)抬升，預(yù)計(jì)將維持一段時(shí)間。

流動(dòng)性方面，近期貨幣政策繼續(xù)保持合理充裕，十年期國債收益率保持在 3%以下波動(dòng)，人民幣匯率三季度保持相對(duì)穩(wěn)定。

目前市場整體估值還算合適，但結(jié)構(gòu)分化依然較大。滬深300指數(shù)基本處于歷史平均水平， 在一個(gè)中期維度，未來的收益獲取更多的需要依靠盈利增長驅(qū)動(dòng)。同時(shí)由于結(jié)構(gòu)分化較大，不同行業(yè)股票今年表現(xiàn)差異極大，部分行業(yè)優(yōu)秀公司內(nèi)在價(jià)值并未得到市場認(rèn)可，在市場明顯調(diào)整過程中，這是值得關(guān)注的錯(cuò)殺機(jī)會(huì)。

細(xì)分行業(yè)來看，電氣設(shè)備與新能源產(chǎn)業(yè)依然是未來 5-10 年比較確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，新能源汽車與新能源發(fā)電都將有比較大的發(fā)展機(jī)會(huì)，值得認(rèn)真挖掘。醫(yī)藥領(lǐng)域短期盡管存在 醫(yī)?？刭M(fèi)政策的擾動(dòng)，但其核心是調(diào)結(jié)構(gòu)，國內(nèi)每年醫(yī)保支出總額由于老齡化的趨勢仍維持穩(wěn)定增長，意味著國內(nèi)醫(yī)藥整體市場規(guī)模仍會(huì)持續(xù)擴(kuò)大，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷此前的調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)的公司已經(jīng)具有一定性價(jià)比。在地產(chǎn)、銀行等領(lǐng)域，有些龍頭公司值得長期關(guān)注，且目前估值相對(duì)有吸引力。另外，食品飲料領(lǐng)域值得長期挖掘，但需要關(guān)注其經(jīng)營情況和估值水平。

陳一峰本季新增的重倉個(gè)股是：北新建材、長春高新、恩捷股份、藥明康德、康龍化成、我武生物、萬泰生物、愛博醫(yī)療、韻達(dá)股份、老鳳祥。

陳一峰本季剔除的公司是：中國化學(xué)、中天科技、前沿生物、復(fù)星醫(yī)藥、康華生物、康拓醫(yī)療、益豐藥房、萬科A、中國鐵建。

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