但斌二季度：減倉茅臺 加倉科大訊飛等科技股

表5葛衛(wèi)東持倉科大訊飛數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：Wind

與之同時，北上資金——香港中央結(jié)算有限公司(陸股通)二季度給與科大訊飛大幅加倉，由一季度末的9958.87萬股股份，增倉3313.03萬股至13,271.90萬股，持倉市值達89.69億元。而在2017一季度香港中央結(jié)算有限公司(陸股通)新進入科大訊飛前十大流通股東時，僅持倉 918.77萬股，持倉市值僅為3.22億元，至今持續(xù)增倉。

茅臺“忠粉”連續(xù)減倉，言行不一?

作為茅臺“忠粉”，在去年4月份，但斌曾表示，白酒行業(yè)當中龍頭企業(yè)是最確定性，“它的出廠價969元/瓶，能賣到1499元/瓶，你還不一定買得到。最終，你可能在2200元/瓶上下買到，所以說它的確定性非常高。”

“但我們國內(nèi)的投資者卻不太愿意買，因為它股價比較高，但是外資不斷買進，因為對于外資來說，他們經(jīng)過了100年，他們知道什么樣的資產(chǎn)是最好的，這種變化，特別是有重大的變故的時候，硬資產(chǎn)是最確定的，所以我覺得這是白酒股創(chuàng)新高的原因之一。另外，它的業(yè)績也非常確定，特別考慮到5年以后的情況。那么中長期我們依然看好。”

但從最新披露的二季度數(shù)據(jù)來看，連續(xù)位居銀河金匯東方港灣1、2號第一大重倉股的貴州茅臺，卻遭遇不斷減持。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，銀河金匯東方港灣1號持倉茅臺數(shù)量由2017中報的13400股降至2021中報4100股;銀河金匯東方港灣2號持倉茅臺數(shù)量則由2018中報的125400股逐步降至2021中報的6700股，持倉市值由4163萬元降至 1377萬元。

表6銀河金匯東方港灣1號歷史持倉茅臺

數(shù)據(jù)來源：Wind

表7銀河金匯東方港灣2號歷史持倉茅臺

數(shù)據(jù)來源：Wind

但此次減持，或與白酒股持續(xù)回調(diào)帶來較大產(chǎn)品凈值回撤有關。在上述2只產(chǎn)品的報告中，均寫道：“由于白酒、互聯(lián)網(wǎng)服務、新能源等行業(yè)的龍頭公司均產(chǎn)生了較大的負貢獻，本計劃報告期內(nèi)出現(xiàn)了一定回撤”。

“當前我們的持倉，雖然仍以白酒、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等長賽道的企業(yè)為主，但在相對高估的領域，我們?nèi)匀槐３种^低的倉位。”

不過對于下半年的股市，其表示，政策的壓制只是短期的因素，并不改變科技龍頭的長期增長優(yōu)勢。展望2021下半年，股市仍有消化估值的壓力。雖然部分行業(yè)已經(jīng)因為政策的影響而提前壓縮了估值，例如互聯(lián)網(wǎng)。但許多行業(yè)例如醫(yī)美、新能源、醫(yī)療等領域，經(jīng)過短暫的修整，估值依然回到了高位運行。雖然短期內(nèi)全球通脹的警笛稍有減弱，但美聯(lián)儲縮表和加息也在逐步的臨近。對于估值偏高的領域，我們保持多一份警覺總是沒錯。

(文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。)

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