王衛(wèi)身家1800億 順豐連續(xù)漲停王衛(wèi)躋身中國富豪榜第三

　　順豐快遞終于上市了，首先需要肯定的是，這是一家偉大的公司。

　　在中國，干很多事情都很難，尤其是跟大型國有企業(yè)搶生意的事情，那是難上加難。順豐快遞在其發(fā)展過程中，有一些阻力你是想象不到的，政策層面的不確定性，給順豐這樣的民營快遞公司帶來的威懾時(shí)刻存在，順豐快遞瓜分了中國郵政EMS的諸多客戶，從一開始，就沒少受到國家有關(guān)部門的“關(guān)照”，被調(diào)查、罰款是家常便飯。

　　但這并沒有阻止順豐發(fā)展的腳步，2013年招商局集團(tuán)和中信資本進(jìn)入，也給順豐的發(fā)展注入了安全因素，為最終上市鋪平了道路。

　　王衛(wèi)確實(shí)是個(gè)偉大的企業(yè)家，值得馬云敬佩，不過其個(gè)人經(jīng)歷跟中國改革開放之后的第一、二代企業(yè)家大同小異。1993年王衛(wèi)拿著父親贊助的10萬港幣開始了順豐快遞的創(chuàng)業(yè)歷程，到如今身價(jià)1800億人民幣的巨富，確實(shí)非常了不起。不過你要知道1993年能夠拿著10萬港幣創(chuàng)業(yè)的人，也不能算作白手起家了。但從另一個(gè)角度講，如果當(dāng)時(shí)給你10萬港幣去創(chuàng)業(yè)，你能締造一個(gè)順豐嗎?

　　關(guān)于王衛(wèi)，有幾個(gè)故事很有意思，說在順豐上市之前的幾年里，諸多PE與VC愿花50萬元只為和王衛(wèi)共進(jìn)一頓晚餐;花旗銀行開價(jià)1000萬美元中介費(fèi)只為求得一個(gè)合作機(jī)會。這些亦真亦假的傳說對一家公司創(chuàng)始人來說，已經(jīng)是足夠輝煌了，但對于研究一家已經(jīng)上市的公司到底值不值得投資，并沒有太多的參考意義。

　　在辯證中了解一個(gè)人、一個(gè)公司、一只股票，這是投資者必須要學(xué)會的。今天寫此文，不是來吹捧順豐的，也不是研究王衛(wèi)這個(gè)人的，真正的目的，是要分析當(dāng)下的順豐控股這只股票，到底值不值得投資，或者說如何認(rèn)識這只股票的價(jià)值和未來可能性。

　　在諸多傳說里，最吸引我的是這么一條，說有一次一個(gè)順豐快遞員在某公司送快遞時(shí)發(fā)飆，“我一個(gè)月工資1.5萬，會為了你這2000塊錢的禮品丟這個(gè)飯碗嗎?”

　　是的，這就是商業(yè)的魅力和邏輯，1.5萬并不是非常高的工資，但請注意，跟那些受過高等教育的碩士、博士等相比，快遞員只要識字就可以，如果一個(gè)剛剛從農(nóng)村出來的初中畢業(yè)生，一個(gè)月能夠掙到1.5萬，是個(gè)什么概念?這個(gè)錢，也許就是他家里一年的全部收入。他干一個(gè)月快遞，就能買三個(gè)蘋果手機(jī)，而他的同齡人，或許為了一個(gè)蘋果手機(jī)，還得“賣腎”。

　　當(dāng)然，1.5萬元每月的工資，在順豐快遞員里面，可能是少數(shù)，但不可否認(rèn)的是，順豐快遞員工資在行業(yè)里面，毫無疑問是領(lǐng)先的。對于一家人口密集型企業(yè)來說，這也意味著成本是非常高的，但順豐就是在這樣的一個(gè)高成本下，依然能夠很好的盈利(2016年凈利超過40億)。這種以人為本的成功，可參考華為。

　　目前，順豐控股市值已達(dá)到2795億，成為A股市場市值前15名的公司，市盈率66.9，股價(jià)不到十天飆升了超過60%。按照目前的走勢，順豐控股突破3000億元市值將是時(shí)間問題。對比來看，這一市值相當(dāng)于兩個(gè)北京銀行(目前市值1530億)，但北京銀行去年的凈利潤超過200億，是順豐控股盈利能力的五倍，目前市盈率只有7.7倍。

　　當(dāng)然，站在投資者的角度講，順豐控股肯定不能跟北京銀行比，一個(gè)是完全市場化的一家行業(yè)龍頭企業(yè)，且現(xiàn)在是深市第一股，一個(gè)則是很普通的銀行股，因此從簡單的現(xiàn)有盈利水平方面，是不能做比較的，否則難以分析當(dāng)下正在飆升的順豐股價(jià)。

　　好，那我們來講講概念�？爝f這個(gè)行業(yè)，硬要講概念，是可以的，但并不像IT行業(yè)，以及新興科技或醫(yī)療、金融等行業(yè)，我之前持續(xù)寫過樂視，且其中觀點(diǎn)被市場早已驗(yàn)證(可查閱肖磊看市微信公眾號文章)，樂視網(wǎng)能夠把市盈率搞到100倍上方，是因?yàn)闃芬曔@種互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，你一眼看不到邊。而快遞行業(yè)不是。

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