數(shù)字產(chǎn)業(yè)景氣度不斷上升 用友網(wǎng)絡(luò)(600588)增速有所回落

在日前召開的重要會(huì)議中，高層再次強(qiáng)調(diào)了要全面貫徹網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，把數(shù)字技術(shù)廣泛應(yīng)用于政府管理服務(wù)，推動(dòng)政府?dāng)?shù)字化、智能化運(yùn)行，為推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化提供有力支撐。有分析人士指出，數(shù)字政府已經(jīng)成為近年來數(shù)字經(jīng)濟(jì)中政府端的重要發(fā)力點(diǎn)，到2025年中國(guó)數(shù)字政府產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到近萬億規(guī)模。實(shí)際上，今年年初以來，A 股也有一波數(shù)字經(jīng)濟(jì)的熱浪，畢竟數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)滲透到社會(huì)的方方面面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值到2025年要占到 GDP 的 10%，未來三五年數(shù)字經(jīng)濟(jì)的增速都可能達(dá)到25%以上。"政府?dāng)?shù)字化"僅僅是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一個(gè)細(xì)節(jié)分支，未來應(yīng)用軟件、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等相關(guān)領(lǐng)域建設(shè)有望加速，景氣度有望提升。

A

應(yīng)用軟件：

關(guān)注政務(wù)信息化機(jī)會(huì)

軟件是新一代信息技術(shù)的靈魂，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，是制造強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字中國(guó)建設(shè)的關(guān)鍵支撐。在行業(yè)人士看來，發(fā)展軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，對(duì)于加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義。“十四五”時(shí)期是我國(guó)開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程的第一個(gè)五年，全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

早前工信部印發(fā)《“十四五”軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》針對(duì)推動(dòng)軟件產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，部署了6項(xiàng)具體任務(wù)，并加速“補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)板、優(yōu)服務(wù)”。同時(shí)鼓勵(lì)設(shè)立軟件產(chǎn)業(yè)投資基金，支持加快發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等金融產(chǎn)品服務(wù)，全面提升軟件產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化水平。

數(shù)據(jù)顯示，“十三五”末，軟件和信息服務(wù)業(yè)務(wù)收入年均增速達(dá)13.8%，占信息產(chǎn)業(yè)比重從2015年的28%增長(zhǎng)到2020年的40%。當(dāng)前，軟件業(yè)面臨的問題依然嚴(yán)峻，集中體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈脆弱、基礎(chǔ)單薄、融合發(fā)展深度和廣度不夠等方面，“十四五”都需要進(jìn)行發(fā)力解決。按照《軟件規(guī)劃》預(yù)計(jì)，到2025年規(guī)模以上企業(yè)軟件業(yè)務(wù)收入年均增長(zhǎng)12%以上，

有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，2025年政務(wù)信息化市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5200億元，2019-2025 年 復(fù) 合 增 長(zhǎng) 率 達(dá) 到7.71%。在政務(wù)信息化需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，行業(yè)對(duì)軟件及服務(wù)需求不斷增長(zhǎng)。建議投資者可關(guān)注吉大正元、新點(diǎn)軟件、致遠(yuǎn)互聯(lián)、榕基軟件、浪潮軟件、中國(guó)軟件、數(shù)字政通等有政務(wù)業(yè)務(wù)的軟件公司。

潛力股精選

用友網(wǎng)絡(luò)(600588)

公司正處在結(jié)構(gòu)升級(jí)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，營(yíng)收及凈利潤(rùn)受階段性因素束縛，增速有所回落。可以看到，基于公司主動(dòng)收縮軟件業(yè)務(wù)，公司加速向云服務(wù)轉(zhuǎn)型的基本戰(zhàn)略，2021年云服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)55.5%，軟件業(yè)務(wù)下降18%，主營(yíng)業(yè)務(wù)總體同比增長(zhǎng)14.7%。華安證券指出，公司在強(qiáng)產(chǎn)品戰(zhàn)略下加碼研發(fā)投入，2021年研發(fā)投入23.54億元，同比增長(zhǎng)40.7%，占營(yíng)收比例為26.4%。在信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)化浪潮和數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策催化，公司不斷開拓大型企業(yè)市場(chǎng)，推動(dòng)公有云產(chǎn)品滲透及訂閱模式轉(zhuǎn)型。未來隨著大型項(xiàng)目訂單陸續(xù)兌現(xiàn)、轉(zhuǎn)型期收入影響消退，公司營(yíng)收有望迎來高速增長(zhǎng)。

廣聯(lián)達(dá)(002410)

公司近日發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.05-1.14 億 元 ， 同 比 增 長(zhǎng)36.98%-48.72% 。 安 信 證 券 指出，在經(jīng)濟(jì)承壓的大環(huán)境下，公司數(shù)字造價(jià)云訂閱模式覆蓋全國(guó)，平滑了下游客戶周期和部分區(qū)域疫情影響，數(shù)字施工業(yè)務(wù)克服疫情困難，積極推進(jìn)合同交付，最終實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速則超過35%。公司作為國(guó)內(nèi)建筑造價(jià)領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭，正在加速成長(zhǎng)為數(shù)字建筑產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)者和使能者，兼具數(shù)字化轉(zhuǎn)型、云化轉(zhuǎn)型和國(guó)產(chǎn)替代等多重屬性，未來成長(zhǎng)空間廣闊、商業(yè)模式優(yōu)化可期，享有一定的估值溢價(jià)。

金山辦公(688111)

公司2021年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入32.8億元，同比增長(zhǎng)45.07%;歸母凈利潤(rùn)10.41億元，同比增長(zhǎng)18.57%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期。西部證券指出，公司B端信創(chuàng)驅(qū)動(dòng)強(qiáng)勁，云、協(xié)同辦公模式穩(wěn)步推進(jìn)。國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)授權(quán)業(yè)務(wù)收入9.62億元，同比增長(zhǎng)107.10%。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)力期，政企用戶需求明顯增加，公司流版式辦公軟件產(chǎn)品訂單豐厚，加速了公司信創(chuàng)產(chǎn)品的滲透，帶動(dòng)業(yè)務(wù)保持爆發(fā)式增長(zhǎng)。未來黨政信創(chuàng)下沉、電子政務(wù)、行業(yè)信創(chuàng)發(fā)展深入有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。同時(shí)隨著用戶云化程度逐漸加深，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)訂閱及服務(wù)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，為公司后續(xù)推廣數(shù)字辦公平臺(tái)打下基礎(chǔ)。

太極股份(002368)

公司以政務(wù)云為基礎(chǔ)，以數(shù)據(jù)融通一體化服務(wù)平臺(tái)和賦能輸出開放能力平臺(tái)為雙中臺(tái)支撐，打造政務(wù)服務(wù)“一網(wǎng)通辦”、互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管“一網(wǎng)統(tǒng)管”和一體化社會(huì)管理產(chǎn)品體系，獲得多個(gè)重要訂單。2021年公司云服務(wù)、智慧應(yīng)用與服務(wù)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入7.0億元和22.6億元，合計(jì)較上年同期增長(zhǎng)29.12%，核心業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。集團(tuán)化戰(zhàn)略下信創(chuàng)業(yè)務(wù)收入、訂單均高增，數(shù)據(jù)庫核心資產(chǎn)價(jià)值凸顯。民生證券預(yù)計(jì)公司將進(jìn)一步加強(qiáng)自身在信創(chuàng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建起涵蓋操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫和中間件的基礎(chǔ)軟件產(chǎn)業(yè)體系，作為政務(wù)云與信創(chuàng)的“國(guó)家隊(duì)”與“排頭兵”，將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。(本報(bào)記者 林珂)

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