疫情防控和物流保障兩手抓 有望推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，華西證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息預(yù)期和國(guó)內(nèi)疫情制約市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，疫情的持續(xù)發(fā)展導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期承壓，物流不暢和供應(yīng)鏈擾動(dòng)使得部分企業(yè)停工停產(chǎn)，居民消費(fèi)受到?jīng)_擊。在疫情走向明朗前，預(yù)計(jì)A股仍將以反復(fù)磨底為主。4月降準(zhǔn)落地釋放“穩(wěn)增長(zhǎng)”繼續(xù)加碼的信號(hào)，后續(xù)關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域政策落地及基本面恢復(fù)情況：第一，疫情防控和物流保障兩手抓，有望推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn);第二，消費(fèi)方面，消費(fèi)券等促消費(fèi)政策或陸續(xù)出臺(tái);第三，國(guó)內(nèi)貨幣政策仍有獨(dú)立空間，寬信用仍需加碼，1年期和5年期LPR有下調(diào)可能。風(fēng)格上，紅利策略、穩(wěn)增長(zhǎng)價(jià)值藍(lán)籌仍勝一籌。

粵開證券認(rèn)為，在政策托底與重磅會(huì)議臨近的影響之下，A股大概率延續(xù)震蕩修復(fù)走勢(shì)，市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性行情為主，建議重點(diǎn)關(guān)注三條主線。第一，關(guān)注政策發(fā)力的穩(wěn)增長(zhǎng)主線。內(nèi)外擾動(dòng)使得經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，穩(wěn)增長(zhǎng)作為政策主線，長(zhǎng)期來看仍將是主線行情，建議關(guān)注直接受益于逆周期調(diào)節(jié)的新老基建以及地產(chǎn)板塊中業(yè)績(jī)突出、估值較低的標(biāo)的。第二，關(guān)注大消費(fèi)主線。政策方面，國(guó)常會(huì)部署促進(jìn)消費(fèi)的政策舉措，綜合施策釋放消費(fèi)潛力;資金方面，近期消費(fèi)主題公募基金發(fā)行回暖，有望帶來增量資金入場(chǎng);公司層面，龍頭公司成本端壓力逐步得到緩解后，中長(zhǎng)期有望享受盈利彈性修復(fù)的紅利。第三，關(guān)注降準(zhǔn)政策利好的大金融板塊。降準(zhǔn)有助于優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，對(duì)銀行板塊來說，降準(zhǔn)后有助于銀行負(fù)債成本的緩釋，對(duì)業(yè)績(jī)形成支撐，關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量高的低估值核心個(gè)股。對(duì)券商板塊來說，寬松的流動(dòng)性環(huán)境有助于提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，低位的券商板塊有望迎來估值修復(fù)行情。

標(biāo)簽： 疫情防控 物流保障 企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn) 繼續(xù)加碼

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