降準(zhǔn)對(duì)股市的影響有多大？可以增加貨幣增量

跨月疊加季末，“央媽”頻頻出手呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性。

3月29日，央行開(kāi)展1500億元7天逆回購(gòu)操作，因當(dāng)天200億元逆回購(gòu)到期，央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1300億元。

值得注意的是，這是央行連續(xù)三個(gè)工作日開(kāi)展千億級(jí)逆回購(gòu)操作，累計(jì)向公開(kāi)市場(chǎng)凈投放3200億元。3月28日，央行同樣開(kāi)展了1500億元7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.1%，由于當(dāng)天有300億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1200億元。再往前的3月25日，央行開(kāi)展了1000億元7天逆回購(gòu)操作，由于當(dāng)天有300億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放700億元。

盡管3月降息預(yù)期落空，但在穩(wěn)增長(zhǎng)的要求下，市場(chǎng)普遍對(duì)貨幣政策發(fā)力抱有期待。

“貨幣政策存在進(jìn)一步寬松的空間”，3月29日，中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)在其研報(bào)中表示，貨幣政策基調(diào)上，政府工作報(bào)告提出要加大貨幣政策實(shí)施力度、國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議提出貨幣政策要主動(dòng)有為，貨幣政策易松難緊。

“3月份的金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料都將受到?jīng)_擊。而且2月大中型企業(yè)PMI和小型企業(yè)PMI嚴(yán)重分化。”明明債券研究團(tuán)隊(duì)指出，“等到疫情得到初步控制、經(jīng)濟(jì)回歸修復(fù)軌道后，政策預(yù)計(jì)將加大力度。”

基于此，多位市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，4月份降準(zhǔn)可能性有所增加，可以期待。

降準(zhǔn)將利好哪些板塊?市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊、銀行板塊、證券公司板塊、大宗商品板塊、融資現(xiàn)金流相對(duì)較大的行業(yè)都將受益。

降準(zhǔn)對(duì)股市的影響有多大?

首先，如果降準(zhǔn)走低，將形成釋放流動(dòng)性的預(yù)期，股市將流入資金，這將是有益的!降準(zhǔn)的長(zhǎng)期效應(yīng)比短期效應(yīng)更明顯。

其次，降準(zhǔn)降息意味著央行的貨幣政策有寬松的預(yù)期。股市的上漲主要是由資金推動(dòng)的。資金面寬松政策為股市的上漲提供了充足的預(yù)期，而貨幣寬松政策將支持或刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高人們對(duì)未來(lái)股市的預(yù)期。降準(zhǔn)降息對(duì)銀行股市直接有利。

第三，有針對(duì)性地下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有利于緩解小微企業(yè)融資困難，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。大公司和企業(yè)往往是獲得融資的首選目標(biāo)。除了以農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和小微企業(yè)為目標(biāo)外，還對(duì)金融公司、金融租賃公司和汽車金融公司實(shí)施了有針對(duì)性的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，這有利于提高資金利用效率和擴(kuò)大消費(fèi)，也對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了支撐作用。

第四、降準(zhǔn)降息可以增加貨幣增量，使銀行有更多的資金投資于經(jīng)濟(jì)生活，而A股的漲跌與貨幣的流動(dòng)性有很大的相關(guān)性。

最后，降準(zhǔn)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響有限。

標(biāo)簽： 降準(zhǔn)降息 股市影響 銀行股市 短期效應(yīng)

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