美新增就業(yè)崗位遠超預(yù)期 美聯(lián)儲加息板上釘釘

即將于14日至15日召開的美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）貨幣政策例會備受外界關(guān)注。近期在多位重量級美聯(lián)儲官員作出“鷹派”表態(tài)后，市場關(guān)于此次會議將加息的預(yù)期急劇升溫。不少分析認為，近期就業(yè)市場等數(shù)據(jù)繼續(xù)為美聯(lián)儲加息提供有力支持，美聯(lián)儲今年很可能加息多次，而非像之前兩年那樣每年只加息一次。

美聯(lián)儲每年舉行八次例會制定貨幣政策，本周會議將是今年的第二次例會。最新發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)為美聯(lián)儲繼續(xù)加息提供支撐。

美國勞工部10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月美國新增就業(yè)崗位達23.5萬個，遠高于市場預(yù)期的20萬個，當(dāng)月失業(yè)率由前月的4.8%小幅下降至4.7%，與市場預(yù)期一致。衡量在職和求職人口總數(shù)占勞動年齡人口比例的勞動參與率從前月的62.9%增至63%，創(chuàng)去年3月以來新高。

美國就業(yè)市場已經(jīng)越來越接近充分就業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，過去三個月，美國月均新增就業(yè)崗位為20.9萬個，高于去年月均18萬的增速。經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，隨著美國經(jīng)濟接近充分就業(yè)，月均新增就業(yè)崗位只需達到7.5萬至15萬個就可維持較低失業(yè)率。

除了就業(yè)市場持續(xù)改善，通脹這一美聯(lián)儲加息決策時的另一重要參考也在靠近目標水平。能源價格回暖正在推動通脹水平回升，衡量美國通脹率的個人消費價格指數(shù)1月同比增長1.9%，已接近美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標。此外，美聯(lián)儲報告顯示，有些地區(qū)已出現(xiàn)勞動力短缺加劇情況，導(dǎo)致工資增速也開始加快。2月份，美國員工時薪同比增長了2.8%，高于前月2.5%的增速。不少經(jīng)濟學(xué)家認為，薪資同比增速達到3%至3.5%的水平就意味著將會推動通脹持續(xù)走高。

近期，美聯(lián)儲官員在公開場合不斷發(fā)表“鷹派”言論，似乎在為本月加息與市場進行充分溝通。美聯(lián)儲主席耶倫3日在芝加哥高管俱樂部發(fā)表演講時暗示，如果美國經(jīng)濟走勢與美聯(lián)儲官員的預(yù)期一致，美聯(lián)儲在3月的貨幣政策例會上加息是合適的。

美聯(lián)儲副主席費希爾3日在另一場活動上也表示，過去三個月來美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，他支持美聯(lián)儲官員近期關(guān)于加息可能性加大的表態(tài)。近期，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長達德利、美聯(lián)儲理事布雷納德等人也紛紛表示，美國經(jīng)濟走勢良好，可以支持美聯(lián)儲近期內(nèi)再次加息。

在上述因素的影響下，過去兩周包括市場和經(jīng)濟學(xué)家在內(nèi)的各方對于美聯(lián)儲3月將要加息的預(yù)期急劇升溫，普遍預(yù)計美聯(lián)儲本周將會加息，幅度為25個基點。美聯(lián)儲上次貨幣政策會議將聯(lián)邦基準利率維持在0.5%至0.75%的水平不變。

安聯(lián)保險公司首席經(jīng)濟顧問穆罕默德·埃里安說，2月就業(yè)數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲3月的會議肯定會加息。美聯(lián)儲官員近期集體釋放加息信號，市場加息預(yù)期充分，因此此次加息將不會造成市場過度波動。

穆迪資本市場研究公司首席經(jīng)濟學(xué)家約翰·隆斯基表示，市場已準備好迎接美聯(lián)儲3月加息。他說，近期美國股市持續(xù)上漲，衡量市場信心的芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)VIX也處于低位，加息25個基點市場完全可以承受。

目前市場已經(jīng)將關(guān)注點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲今年是否會多次加息。2008年9月金融危機爆發(fā)之后，美聯(lián)儲采取了相當(dāng)長時期的超寬松貨幣政策來幫助恢復(fù)經(jīng)濟增長。隨著經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，美聯(lián)儲于2015年12月啟動近十年來首次加息，開始了貨幣政策正�；�進程。但由于全球經(jīng)濟增長疲軟，金融市場波動劇烈等因素影響，美聯(lián)儲對加息十分謹慎，去年也僅在12月底加息一次，但美聯(lián)儲表示2017年將加息三次，加息幅度共計75個基點。

加拿大蒙特利爾銀行金融集團首席經(jīng)濟學(xué)家道格拉斯·波特對《經(jīng)濟參考報》記者表示，幾個星期之前外界還預(yù)期美聯(lián)儲3月不會加息，但是近期有多位美聯(lián)儲官員不斷強調(diào)會很快加息，而且這些官員的地位一位比一位重要，因此外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲3月就會加息。波特還預(yù)計，美聯(lián)儲今年會加息三次，每次加息的幅度為25個基點。波特認為，美國的利率目前仍然維持在極低水平，極低水平是為了適應(yīng)金融危機之后的緊急經(jīng)濟狀況，但是現(xiàn)在緊急狀態(tài)已不存在，美國的通脹率已經(jīng)回升至2%的目標水平，因此沒有理由再維持那么低的利率。

但一些分析同時指出，隨著美國接近充分就業(yè)，經(jīng)濟增長率預(yù)計將維持在2%左右的緩慢水平，這意味著美聯(lián)儲加息節(jié)奏不會太快。此外，美國總統(tǒng)特朗普的稅收和財政等經(jīng)濟政策仍缺乏細節(jié)，對于經(jīng)濟增長的影響尚不確定，在此情況下美聯(lián)儲也料將保持謹慎。耶倫上周再次表示，美聯(lián)儲將保持漸進加息節(jié)奏，并仍然預(yù)計今年將加息三次。

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