瑞士信貸陶冬：中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底反彈

3月8日，瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬在第三屆中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)（國際）論壇上致辭時(shí)表示，過去10年通脹的故事基本消失，現(xiàn)在卻又慢慢抬頭。但今年中國經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境在過去30年中是最好的，目前中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底反彈。

陶冬認(rèn)為，每個(gè)國家通脹的原因不一樣，美國有工資上漲、醫(yī)療成本上漲等因素；中國則主要是因?yàn)槿ツ暌徊ㄔ�材料價(jià)格的上漲，下游企業(yè)已無法自行消化成本壓力，預(yù)計(jì)2017年中國的通脹率將比目前市場預(yù)期更大；歐洲和日本通脹也在起來，但通脹壓力基本來自進(jìn)口通脹尤其是能源通脹，而不是內(nèi)需通脹。

他表示，2017年是石油供應(yīng)又回落到了石油需求之下的年份。今年下半年國際油價(jià)若沒有往下走，而是往上走，歐洲和日本都將面臨貨幣政策上的措手不及，央行政策將不得不出現(xiàn)變招，資金成本將進(jìn)一步跳升。屆時(shí)，這將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格勢必帶來重大影響。

在他看來，拉動(dòng)今年中國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力包括三個(gè)方面，一是房地產(chǎn)市場，今年房地產(chǎn)的建設(shè)將加速；第二個(gè)是PPP，2017年P(guān)PP的建設(shè)將出現(xiàn)井噴式上漲，第三是PPI，即原材料價(jià)格的上漲，這是支撐中國經(jīng)濟(jì)止跌回升的第三個(gè)因素。

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