重組申請(qǐng)撤回又改不撤回 南通鍛壓善變背后玄機(jī)

發(fā)布時(shí)間:2017-02-23 17:50:19
作者:盧鴻飛 編輯:網(wǎng)絡(luò)
來源:股城網(wǎng)(股票)
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僅僅隔了五天,南通鍛壓就改主意了。該公司昨日公告,為繼續(xù)順利推進(jìn)重大資產(chǎn)重組,擬終止執(zhí)行關(guān)于撤回重組申請(qǐng)文件的董事會(huì)決議。

南通鍛壓善變背后有玄機(jī)
南通鍛壓善變背后有玄機(jī)

有意思的是,在南通鍛壓變卦的間隔期,適逢再融資新規(guī)出爐。對(duì)此,有投行人士分析,由于重組配套融資的定價(jià)基準(zhǔn)日設(shè)定已發(fā)生變化,公司若撤回重組材料重新申報(bào)的話,就將不得不按新規(guī)執(zhí)行,這或許是南通鍛壓決定不再撤回重組申請(qǐng)的主要原因。

2月15日,南通鍛壓董事會(huì)審議通過了關(guān)于申請(qǐng)撤回本次重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件、解聘重大資產(chǎn)重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問等議案,且公司已向證監(jiān)會(huì)提交了關(guān)于撤回公司重組申請(qǐng)文件的申請(qǐng)。原因是,本次重組的財(cái)務(wù)顧問新時(shí)代證券此前因涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

公司當(dāng)時(shí)表示,申請(qǐng)撤回重組申請(qǐng)文件尚需取得證監(jiān)會(huì)的同意,待聘請(qǐng)新的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問后再重新申報(bào)。

那么,為什么南通鍛壓又改主意了呢?對(duì)此,公告稱,是公司此前未能充分理解證監(jiān)會(huì)去年12月9日發(fā)布的有關(guān)監(jiān)管問答及當(dāng)天新聞發(fā)布會(huì)紀(jì)要的要點(diǎn)。

據(jù)查,根據(jù)相關(guān)監(jiān)管問答,對(duì)于涉案保薦機(jī)構(gòu)承做的在審項(xiàng)目,如已受理原則上不停止審核,但相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)由其承辦的在審項(xiàng)目是否繼續(xù)符合行政許可條件進(jìn)行審慎的全面復(fù)核;在審企業(yè)更換保薦機(jī)構(gòu)的,不再重新排隊(duì),但應(yīng)由新的保薦機(jī)構(gòu)全面履行盡職調(diào)查義務(wù),并獨(dú)立出具新的保薦意見。

“公司對(duì)監(jiān)管問答理解出現(xiàn)偏差。后續(xù)還是會(huì)考慮更換財(cái)務(wù)顧問,但會(huì)在重組方案在審的狀態(tài)下進(jìn)行。”公司人士昨日對(duì)記者表示。

然而,表面上的政策理解偏差,實(shí)際上隱含著更重要的原因!爸亟M申報(bào)材料撤回后,需要重新再走審核程序!庇型缎腥耸繉(duì)記者表示,而剛出臺(tái)的再融資新規(guī)以方案是否獲證監(jiān)會(huì)受理為“新老劃斷”標(biāo)準(zhǔn),如要重新申報(bào),南通鍛壓的重組配套融資定增發(fā)行價(jià)需按發(fā)行期首日為定價(jià)基準(zhǔn)日,重組方案因此也面臨調(diào)整。

南通鍛壓去年1月發(fā)布重組預(yù)案,擬以“股份+現(xiàn)金”的方式,作價(jià)24.73億元購買億家晶視、北京維卓、上海廣潤各100%股權(quán),并募集不超過13.54億元配套資金。幾天后,公司原控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份,大股東變更為安常投資,實(shí)際控制人變?yōu)橐Q、鄭嵐?/p>

這個(gè)典型的“三方交易”重組,去年10月10日上會(huì)被否。證監(jiān)會(huì)并購重組委認(rèn)為,申請(qǐng)材料未充分披露上市公司和標(biāo)的公司實(shí)際控制結(jié)構(gòu)及法人治理結(jié)構(gòu),標(biāo)的資產(chǎn)的持續(xù)盈利能力存在不確定性。

此后,南通鍛壓迅速調(diào)整方案,在標(biāo)的公司中剔除了上海廣潤,并將配套融資金額下調(diào)為9.18億元。更重要的變化是,新重組方案增加了維持上市公司控制權(quán)穩(wěn)定的措施。比如,新的實(shí)控人姚海燕、鄭嵐承諾,交易完成后五年內(nèi)不對(duì)外讓渡控制權(quán)。去年12月12日,公司重新申報(bào)的重組材料獲證監(jiān)會(huì)受理。

根據(jù)修訂后的重組方案,南通鍛壓的配套融資采用鎖價(jià)模式,擬向安民投資、博源投資和嘉謨投資等三名對(duì)象合計(jì)發(fā)行4608萬股,發(fā)行價(jià)格與收購資產(chǎn)的定增價(jià)格一致,同為19.92元每股。其中,大股東安常投資的關(guān)聯(lián)方安民投資將認(rèn)購3100萬股,重組完成后,南通鍛壓的新東家將進(jìn)一步夯實(shí)控股權(quán)。南通鍛壓的最新股價(jià)為29.51元。

顯然,再融資新規(guī)之下,如果南通鍛壓的重組方案撤回,則配套融資的認(rèn)購方將失去套利空間,重組方案也需作出調(diào)整。而在目前的重組監(jiān)管環(huán)境下,重組方案上會(huì)將面臨更大變數(shù)。

  原標(biāo)題:重組申請(qǐng)撤回又改不撤回 南通鍛壓善變背后玄機(jī)

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