預(yù)定利率3%下調(diào)讀秒 壽險(xiǎn)又要大起大落？

聚焦于今年以來(lái)風(fēng)生水起的壽險(xiǎn)板塊，除“報(bào)行合一”、銀保渠道合作開(kāi)啟新格局動(dòng)態(tài)外，還或?qū)⒂瓉?lái)行業(yè)性的預(yù)定利率大調(diào)整。那么，如果越來(lái)越多的人身險(xiǎn)公司將增額終身壽險(xiǎn)預(yù)定利率從3%降至2.75%，能否刺激未來(lái)一段時(shí)間上市險(xiǎn)企的保費(fèi)增長(zhǎng)幅度？去年人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)至3%經(jīng)歷的“大起大落”又是否會(huì)在今年重演？

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壽險(xiǎn)板塊降幅收窄

合計(jì)保費(fèi)收入約1.46萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.2%……A股五大上市險(xiǎn)企前5個(gè)月業(yè)績(jī)表現(xiàn)悉數(shù)亮相。

進(jìn)一步來(lái)看，五大上市險(xiǎn)企的保費(fèi)同比增速呈現(xiàn)“四升一降”，其中，中國(guó)人壽的保費(fèi)收入增速在5家險(xiǎn)企中領(lǐng)跑，該公司保費(fèi)約為4157億元，增速為4.3%。中國(guó)平安以3.4%的保費(fèi)同比增速位居第二，該公司保費(fèi)收入為3997.55億元。中國(guó)人保、中國(guó)太保也均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

從今年以來(lái)持續(xù)復(fù)蘇的壽險(xiǎn)板塊看，1—5月，5家上市險(xiǎn)企中僅平安壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，其中，平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入2531.59億元，同比增長(zhǎng)3.2%。

不過(guò)，從5月單月保費(fèi)收入表現(xiàn)來(lái)看，多家險(xiǎn)企交出亮眼的答卷。比如太保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽均實(shí)現(xiàn)超30%的環(huán)比增速；新華保險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)也均有5%以上的漲幅。

基于人身險(xiǎn)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，國(guó)信證券研報(bào)指出，2024年，各上市險(xiǎn)企積極調(diào)整產(chǎn)品形態(tài)，分紅險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品引領(lǐng)保費(fèi)增速；疊加銀保渠道的逐步復(fù)蘇，其渠道產(chǎn)品及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)仍具有一定競(jìng)爭(zhēng)力。

不同于壽險(xiǎn)板塊前5個(gè)月增速不一，“老三家”財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)均保持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2491.21億元、1292.68億元、919.24億元，其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速相近，分別為3.1%、3.5%。而太保產(chǎn)險(xiǎn)增速最快，為7.6%。

財(cái)險(xiǎn)板塊景氣度持續(xù)，從人保財(cái)險(xiǎn)公布的具體險(xiǎn)種保費(fèi)收入情況便可窺一二。該公司除信用保證保險(xiǎn)外，包括車險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)在內(nèi)的非車險(xiǎn)均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。其中，該公司車險(xiǎn)保費(fèi)收入1139.35億元，同比增長(zhǎng)2.7%。

新一輪調(diào)整將至

代理人隊(duì)伍轉(zhuǎn)型、“報(bào)行合一”、銀保渠道迎新機(jī)遇……對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)而言，壽險(xiǎn)板塊無(wú)疑是焦點(diǎn)中的焦點(diǎn)。

除此之外，增額終身壽險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)或已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。近日，北京商報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，已有保險(xiǎn)公司總部在公司內(nèi)部下達(dá)了通知，決定自6月30日起停售3%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，預(yù)定利率為2.75%的新產(chǎn)品將于7月1日上市。

“銀行國(guó)債利率下行眾所周知，保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率下調(diào)只是時(shí)間問(wèn)題。”對(duì)于此次預(yù)定利率下調(diào)或帶來(lái)市場(chǎng)面的影響，慧擇保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人葉鵬程同時(shí)也表示，每次預(yù)定利率下調(diào)時(shí)都會(huì)帶來(lái)保險(xiǎn)投保顯著高峰，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格收益尤其是儲(chǔ)蓄型理財(cái)類保險(xiǎn)受預(yù)定利率的影響最為顯著，這里包括常規(guī)的壽險(xiǎn)年金險(xiǎn)產(chǎn)品，也包括養(yǎng)老年金類產(chǎn)品，在當(dāng)前理財(cái)環(huán)境和利率下行環(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力明顯增強(qiáng)，加上保險(xiǎn)產(chǎn)品在安全性和收益性之外還有特殊的法律財(cái)富傳承功能，獲得越來(lái)越多高凈值客戶的特別青睞。

如果儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)成為全行業(yè)性動(dòng)作，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)無(wú)疑又將經(jīng)歷一場(chǎng)大調(diào)整?；仡櫲ツ?，市場(chǎng)在售產(chǎn)品的預(yù)定利率在8月均已降至3%，在預(yù)定利率切換之際，帶來(lái)了產(chǎn)品銷售高峰。從2023年7月單月數(shù)據(jù)來(lái)看，上市險(xiǎn)企中有險(xiǎn)企保費(fèi)收入超200億元，增速約90%。

對(duì)于未來(lái)幾個(gè)月的保費(fèi)走勢(shì)，國(guó)信證券發(fā)布的研報(bào)指出，近期部分人身險(xiǎn)公司陸續(xù)下調(diào)增額終身壽險(xiǎn)預(yù)定利率至2.75%(原為3%)，預(yù)計(jì)短端利好6月保費(fèi)收入的提升；中端(7—8月)或有一定保險(xiǎn)需求透支影響，因此保費(fèi)增速或有一定下滑；長(zhǎng)端利好行業(yè)整體壓降負(fù)債成本，降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。

不難發(fā)現(xiàn)，預(yù)定利率下調(diào)可能會(huì)導(dǎo)致投保人數(shù)短期激增，進(jìn)而刺激保費(fèi)收入。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，離不開(kāi)險(xiǎn)企積極調(diào)整策略，推出更符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，并加強(qiáng)銷售和營(yíng)銷工作，才能帶動(dòng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。“儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)可能會(huì)刺激消費(fèi)者在調(diào)整前購(gòu)買(mǎi)，從而短期內(nèi)帶動(dòng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。長(zhǎng)期而言，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)則取決于市場(chǎng)需求、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和公司策略等。”河南澤槿律師事務(wù)所主任付建表示。

反觀上市公司財(cái)險(xiǎn)板塊，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前的機(jī)遇和利好因素主要包括政策支持、技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)需求增長(zhǎng)等。隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，家財(cái)險(xiǎn)等此前較為小眾的險(xiǎn)種市場(chǎng)需求不斷增加。“上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)板塊增長(zhǎng)趨勢(shì)表明，在保險(xiǎn)市場(chǎng)中，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有很大的發(fā)展空間和機(jī)遇。隨著消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)的需求不斷增加，保險(xiǎn)公司也在不斷推出新的產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足市場(chǎng)需求。”付建分析認(rèn)為，上市公司財(cái)險(xiǎn)板塊未來(lái)仍將面臨諸多機(jī)遇和利好因素。

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