華富基金黃星霖：發(fā)掘TMT板塊“從0到1”階段突破點-當(dāng)前速遞

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今年以來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI概念熱度較高，盡管行情因一些資金的兌現(xiàn)需求出現(xiàn)波動，但基金公司的布局力度依然較大。據(jù)悉，擬由黃星霖管理的華富數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金將于近期發(fā)售。

華富基金黃星霖表示，新基金與現(xiàn)存的數(shù)字經(jīng)濟(jì)類基金相比，存在較大的差異性。“此前的一些數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金主要投向是信息化公司，但我們的新基金聚焦數(shù)據(jù)方向。目前，數(shù)據(jù)的價值開始體現(xiàn)，給各行各業(yè)帶來的變化值得關(guān)注?！?/p>

把握產(chǎn)業(yè)趨勢變化

黃鑫霖?fù)碛?2年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，此前任職于湘財證券、華寶投資、浦銀安盛基金。他于2022年8月加入華富基金，任TMT研究組組長，在計算機(jī)、通信、電子、電力設(shè)備新能源等領(lǐng)域都有比較深入的研究。

黃星霖認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)趨勢角度看，多年來互聯(lián)網(wǎng)積累了大量數(shù)據(jù)，云計算也積累了大量低成本算力，提供了足夠多的低成本數(shù)據(jù)原料和足夠快的低成本計算基礎(chǔ)。同時，去年底國家開始統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，也令產(chǎn)業(yè)趨勢向上發(fā)展的態(tài)勢更為順暢。AI的底層邏輯是基于算力、算法和數(shù)據(jù)，其中數(shù)據(jù)是新型生產(chǎn)資料，算力是新型生產(chǎn)力，算法是新型生產(chǎn)關(guān)系。目前，算力的發(fā)展是最為迅速的一環(huán)，已表現(xiàn)出較高的邏輯判斷、分析等能力，整體到達(dá)了一個拐點，產(chǎn)業(yè)趨勢有望加速上行。

關(guān)注TMT行業(yè)“從0到1”階段公司

談及如何選擇包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI在內(nèi)的TMT板塊標(biāo)的，黃星霖認(rèn)為最大的機(jī)會在于從0到1階段的突破點。在他看來，在從1到10的過程中，一些傳統(tǒng)行業(yè)存在的產(chǎn)能供需錯配，會觸發(fā)量價齊升，就像過去的新能源行業(yè)一樣，業(yè)績的超預(yù)期會帶動股價上行。但對于TMT板塊而言，如計算機(jī)行業(yè)中許多偏軟件的公司，并不存在從1到10的產(chǎn)能問題，通信和電子類公司從1到10的過程也較短，其擴(kuò)產(chǎn)相對容易，所以在TMT行業(yè)更應(yīng)聚焦處于從0到1階段的公司。

“很多TMT類標(biāo)的在從0到1的過程中爆發(fā)性很強，我們可以看到其商業(yè)模式及成長空間，因此股價的彈性很大，這會催生出偏貝塔性的機(jī)會。今年以來的AI行情就體現(xiàn)出這些特征?！秉S星霖說。

“TMT投資的魅力在于它的實時變化，我們需要在這些方向中選擇主線，并重倉配置。例如，市場‘炒’算力就是因為最終肯定會有應(yīng)用‘跑’出來，這是能夠確定的方向。”黃星霖認(rèn)為，站在當(dāng)下時點，市場對算力的需求離其天花板較遠(yuǎn)，因此在TMT賽道中這是最有潛力的方向之一。此外，黃星霖還關(guān)注芯片服務(wù)器及光模塊方向。

（文章來源：上海證券報）

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