可穿戴設備市場前景廣闊 圣邦股份研發(fā)費用增速明顯

圣邦股份(300661)研發(fā)費用增速明顯

公司2021年前三季度實現收入15.35億元，同比增長77.95%;歸母凈利潤 4.51 億元，同比增長117.93%。自成立以來公司一直注重研發(fā)能力，前三季度公司研發(fā)費用達2.64億元，同比增長76.54%，研發(fā)費用率為17.23%。上市以來，公司保持每年推出200余款新產品的研發(fā)節(jié)奏，截至2021年6月30日，公司可供銷售產品達3500余款，涵蓋25個產品類別。首創(chuàng)證券指出，公司產品廣泛應用于消費電子、通訊設備、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、汽車電子等領域，以及物聯(lián)網、新能源、智能穿戴、人工智能、智能家居、智能制造、5G通訊等新興電子產品領域。公司在各細分領域市場份額占比不高，單一行業(yè)景氣度變化對公司影響較小，伴隨公司份額不斷擴充有望實現逆周期成長。

長信科技(300088)不斷加快產業(yè)布局

公司加快可折疊蓋板玻璃即UTG的業(yè)務布局，目前已小批量出貨，公司在產品質量和出貨規(guī)模都位居行業(yè)首位。公司正積極和國內面板商巨頭進行高層次業(yè)務合作，聯(lián)手拓展可折疊手機市場，可以預見UTG業(yè)務具有良好的盈利前景，將為公司在減薄方面的優(yōu)勢地位和成長發(fā)展空間提供堅實的保障。東吳證券指出，公司緊抓以Quest2技術路徑和形態(tài)為主的VR頭顯發(fā)展潮流和趨勢，依托在顯示模組領域所積累的設備、技術、工藝及人才優(yōu)勢，積極為北美VR旗艦客戶提供Quest系列的VR頭顯模組產品，并在此基礎上加快研發(fā)搭載microled的高世代VR頭顯模組。此外，公司已實現向北美消費電子巨頭批量出貨多種高世代柔性OLED可穿戴顯示模組，也在積極開發(fā)國內柔性OLED柔性可穿戴客戶，將有力地保障柔性OLED業(yè)務的持續(xù)性及盈利性。

藍思科技(300433)主營業(yè)務有望回升

公司2021年繼續(xù)完善整機組裝、新材料等產業(yè)布局，藍思泰州工廠經營平穩(wěn)推進，同時加強在各類金屬的研發(fā)力度和投入，進一步拓寬金屬業(yè)務的應用面。前三季度，公司實現營 收 339.26 億 元 ， 同 比 增 長30.07%，實現歸母凈利潤32.97億元，同比下滑3.94%。財信證券指出，公司已開始為部分客戶進行智能手機的整機組裝，并同步落地更多智能手機、智能可穿戴及平板電腦產品客戶的組裝業(yè)務;車載電子玻璃及組件、結構與功能零部件、B柱組件和裝飾件等產品批量生產，下游合作客戶涵蓋特斯拉、寶馬、奔馳、大眾、蔚來等一眾國內外知名優(yōu)秀品牌，后續(xù)有望推升公司市場份額。隨著智能終端、汽車等下游受芯片和部分料號短缺的影響因素逐步緩解，有望帶動主營業(yè)務生產與交付的回升。

兆易創(chuàng)新(603986)產品結構持續(xù)優(yōu)化

公司NorFlash產品逐漸向高容量產品靠攏，收入占比逐漸增大，下游從消費電子逐漸向高價值量領域汽車和工控領域不斷拓展。光大證券指出，公司三大業(yè)務線產品結構同步優(yōu)化，高價值量產品占比逐漸上升，有望碾平部分產品周期性影響。上半年公司量產了電機驅動芯片和電源管理芯片，成功開發(fā)出無線產品線第一代WIFI產品，以及第一代低功耗產品。WIFI產品主要針對智能家電、IOT智能終端等應用，低功耗產品主要針對工業(yè)表計、醫(yī)療可穿戴等電池供電設備，預計將于2021年4季度向市場推出。公司車規(guī)級MCU預計年底左右提供樣品供客戶測試，有望在2022年中左右實現量產。公司規(guī)劃中 的 DRAM 產 品 包 括 DDR3、DDR4、LPDDR4，目前 17nmDDR3產品正在積極研發(fā)中。

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