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股票價(jià)格計(jì)算公式有哪些?

(一)現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

1、一般公式

現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票的內(nèi)在價(jià)值的方法。

根據(jù)公式(2.12)，可以引出凈現(xiàn)值的概念。凈現(xiàn)值(NPV)等于內(nèi)在價(jià)值(V)與成本(P)之差，即：

式中：P—在t=0時(shí)購(gòu)買股票成本。

如果NPV 》0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和大于投資成本，即這種股票被低估價(jià)格，因此購(gòu)買這種股票可行。

如果NPV 《0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本，即這種股票價(jià)格被高估，因此不可購(gòu)買這種股票。

2、內(nèi)部收益率

內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

由公式(2.24)可以解出內(nèi)部收益率k*。將k*與具有同等風(fēng)險(xiǎn)水平股票的必要收益率k相比較：如果k*》k，則可以考慮購(gòu)買這種股票;如果k*

股息增長(zhǎng)率：gt=(Dt-Dt-1)/Dt-1×100%

(二)零增長(zhǎng)模型

從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都可以看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。

零增長(zhǎng)模型實(shí)際上是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例。

1、公式　假定每年支付的股利相同，股利增長(zhǎng)率等于零，即g=0。

2、內(nèi)部股票收益率計(jì)算

3、應(yīng)用

零增長(zhǎng)模型的應(yīng)用似乎受到相當(dāng)?shù)南拗?，畢竟假定?duì)某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對(duì)于決定普通股票的價(jià)值仍然是有用的。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)這種模型相當(dāng)有用，因?yàn)榇蠖鄶?shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。

(三)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

不變?cè)鲩L(zhǎng)模型可以分為兩種形式：一種是股息按照不變的增長(zhǎng)率增長(zhǎng);另一種是股息以固定不變的絕對(duì)值增長(zhǎng)。

1、公式

2、內(nèi)部收益率(K*)

3、應(yīng)用

零增長(zhǎng)模型實(shí)際上是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例。不變?cè)鲩L(zhǎng)模型是多元增長(zhǎng)模型的基礎(chǔ)。

(四)可變?cè)鲩L(zhǎng)模型

1、二元增長(zhǎng)模型假定在時(shí)間 L以前，股息以一個(gè)不變的增長(zhǎng)速度g1增長(zhǎng);在時(shí)間L后，股息以另一個(gè)不變的增長(zhǎng)速度g2增長(zhǎng)。在此假定下，我們可以建立二元可變?cè)鲩L(zhǎng)模型：

2、內(nèi)部收益率

3、應(yīng)用

計(jì)算股票價(jià)值后，就可以看出當(dāng)前股價(jià)是不是符合它的價(jià)值，如果股價(jià)低于估值，肯定適合買入，高于的話就不一定了，當(dāng)然還要參考大盤行情等其他因素，這只是參考面之一。

股票價(jià)格如何計(jì)算?

從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定，但也受許多其他因素的影響。比如看漲看跌行為，賣空買入，追漲殺跌，獲利平倉(cāng)，平倉(cāng)或割肉等。在不規(guī)范的股市中也有違法違規(guī)操縱股市的行為，如倉(cāng)配、串通、輪炒等。一般來(lái)說(shuō)，如果股票市場(chǎng)上的做多行為多于做空行為，股票價(jià)格就會(huì)上漲;否則股價(jià)就會(huì)下跌。

股票的市價(jià)是股票在股票市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。股票市場(chǎng)可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。因此，股票的市場(chǎng)價(jià)格可以分為發(fā)行價(jià)格和流通價(jià)格。

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