流量穿透的故事 流量穿透后續(xù)演進

流量穿透的故事

語音短信時代,網(wǎng)間結(jié)算費用主要是網(wǎng)絡(luò)互聯(lián),關(guān)鍵是用戶屬于誰:由于移動的用戶數(shù)量遠遠大于電信和移動的用戶數(shù)量,所以,移動的用戶大部分是移動網(wǎng)內(nèi)的連接,而電信和聯(lián)通很多連接,需要向移動申請移動網(wǎng)絡(luò)資源(自動完成),所以,電信和聯(lián)通需要向移動交付大量的網(wǎng)間結(jié)算支出。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代,用戶數(shù)量只是一方面,另一方面是內(nèi)容存儲在哪里:我們發(fā)現(xiàn),電信和聯(lián)通的網(wǎng)間結(jié)算費用的減少是符合常理的,但是移動應(yīng)該大幅度增長,但是現(xiàn)實情況是反而有所下降,即使是網(wǎng)間結(jié)算帶寬價格每年下降30%,但是每年帶寬需求的增長量遠超30%。內(nèi)外的價格差別,導(dǎo)致了巨大的灰色地帶存在,帶寬的價格存在“雙軌制”。電信聯(lián)通對于其他用戶,是一種近似市場的做法,用的越多,給的越便宜,甚至和目錄指導(dǎo)價相差十倍甚至幾十倍,但是對與中國移動、鐵通和廣電,就是按照目錄價格走,沒得商量,所以有些“有資源的人或公司”,通過各種方式,從電信聯(lián)通手中批發(fā)出便宜的帶寬資源,直接轉(zhuǎn)賣給中國移動、鐵通或是廣電,導(dǎo)致移動的網(wǎng)間結(jié)算費用反而降低了。我們猜測這部分費用增加到移動財務(wù)報表中的“電路和網(wǎng)元租憑費”中,2015年比2014年增加約為50億,如果按照正常價格,預(yù)計會在100-300億之間,或者說,這個行業(yè)的灰色收入約為30-40億左右。這就是所謂“流量穿透”的故事。

流量穿透后續(xù)演進

首先,電信和聯(lián)通已經(jīng)了解到了這個問題,會大力的整頓,但是我不認為會徹底的解決,“有三倍的收益,就有人殺人放火”,何況價差十倍甚至幾十倍,不過短期內(nèi)“流量穿透”難度將大幅度加大,成本將大幅度提高,頂風(fēng)作案的人畢竟是少數(shù)。其次,移動會大幅度加大固網(wǎng)投資,加大對聯(lián)入本網(wǎng)的IDC的支持,但是,這是一個3-5年的過程,預(yù)計網(wǎng)間結(jié)算費用或是放到其他財務(wù)報表項目中,會有大幅度增加。

投資建議:利空小型IDC機房,它們成本高,性能差,極其不穩(wěn)定,倒買倒賣帶寬是其主要的利潤來源,存在收入下降和利潤大幅度下滑的風(fēng)險。第四,利好較大規(guī)?；蚱淇蛻糁饕腔ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的公司,很簡單,IDC和帶寬,都是這些公司的上游,它們本身就有很大的談判權(quán)利,帶寬成本和IDC的租用成本本身就很低,不過存在三家運營商都要求它們把相關(guān)內(nèi)容放到本地網(wǎng)絡(luò)的迫切要求,不過首先是看誰的成本更低。

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