國企改革概念股受熱捧 佳電股份(000922)受益新一輪需求

中牧股份日K線圖

佳電股份日K線圖

天山股份日K線圖

凱盛科技日K線圖

中信海直日K線圖

中復神鷹日K線圖

近段時間雖然熱點頻繁切換，但有一個主題熱度在持續(xù)升溫，那就是沉寂了一段時間的國企改革概念。消息面上，國資委印發(fā)《提高央企控股上市公司質量工作方案》，明確了提高央企控股上市公司質量的整體思路。

從《國企改革三年行動方案 (2020-2022年)》來看，中國經濟已進入了轉型升級的新階段，通過提高國有企業(yè)的運營效率和抗風險能力，來改善整個國民經濟運行的質量，是國企改革的目的之一。而2022年正是國企改革三年行動的收官之年。

從投資標的選擇來看，業(yè)內人士表示，相對于擁有眾多上市平臺的集團而言，上市平臺較為稀缺的集團將相關優(yōu)質資產注入上市公司的確定性更高，對業(yè)績的推動作用更強。從集團層面而言，“大集團、小公司”存在大量未上市資產，且集團的資產相對較為集中，而選擇注入的資產一般盈利能力、成長性等均要優(yōu)于上市公司，注入后將全面提升上市公司的業(yè)績及競爭力;而對于上市公司層面而言，由于公司是集團的唯一上市平臺，集團旗下不存在與之主業(yè)類似的上市平臺，因此注入上市平臺的確定性較高。并且，作為集團的唯一上市平臺，其主業(yè)與集團主業(yè)一般具有較高的一致性，而集團主業(yè)資產的規(guī)模相對較大，可注入空間更大。因此，無論從集團層面還是上市公司層面來講，“大集團、小公司”都是國企改革中值得重點關注的投資標的。

中牧股份(600195)市占率有望提升

公司未來逐步實現(xiàn)藥苗雙輪驅動，且新建產能逐步釋放，客戶結構持續(xù)優(yōu)化，市場占有率將進一步提升。西南證券指出，疫苗方面，公司未來市場化結構占比不斷提升，同時隨產能利用率不斷提高，銷量將迎來增長。除此以外，大單品滲透提升帶動多產品綜合布局，包括針對豬瘟、豬圓環(huán)、偽狂犬等疫病的疫苗及聯(lián)苗，產品“組合拳”提升公司競爭優(yōu)勢。此外，以牧原為代表的最高效養(yǎng)殖企業(yè)對于化藥的需求與重視程度不斷提高。公司南京獸用生物醫(yī)藥產業(yè)園項目順利奠基，內蒙中牧大環(huán)內酯類創(chuàng)新驅動產業(yè)提質升級項目啟動實施，勝利生物獲得美國FDA的出口認證，表明公司泰萬菌素的產品質量受認可，預計公司化藥板塊未來3-5年將呈現(xiàn)快速上升趨勢。

佳電股份(000922)受益新一輪需求

公司總承包的高溫氣冷堆全球首堆華能石島灣核電站示范工程已于2021年12月20日成功并網(wǎng)發(fā)電，標志著示范工程取得階段性成功。公司主氦風機產品在國際上處于領先水平，并已率先具備量化配套生產主氦風機的能力。興業(yè)證券指出，公司率先具備主氦風機量化配套生產能力，有望持續(xù)受益于四代核電高溫氣冷堆商業(yè)化進程。傳統(tǒng)電機主業(yè)2021年受上游原材料價格波動等影響業(yè)績承壓，但公司在節(jié)能電機領域積淀深厚，未來有望受益于高耗能行業(yè)節(jié)能改造進程中帶來的新一輪電機需求。此外公司已于2019年推出股權激勵計劃，綁定公司與核心團隊利益，以營收增速、凈資產收益率和現(xiàn)金營運指數(shù)為考核條件，有望持續(xù)激發(fā)核心團隊活力。

天山股份(000877)重組后彈性釋放

公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入282.57億元，同比下降1.77%;歸母凈利潤10.23億元，同比下降23.39%;扣非歸母凈利潤9.03億元，同比增長1151.45%?？鄯菤w母凈利潤的大幅上漲主要由于公司在2021年重大資產重組，成功重組整合后，公司堅持“價本利”經營理念，保持業(yè)績穩(wěn)健。民生證券指出，2021年“新天山”啟航，2022年4月寧夏建材重組預案發(fā)布、祁連山停牌籌劃與中國交建、中國城鄉(xiāng)所持的部分資產置換，西北水泥同業(yè)競爭問題正在加速解決。2021年底“新天山”熟料產能3.3億噸，商品混凝土產能4.2億噸，骨料產能1.9億噸，均居全國第一?？春霉局亟M后內部治理改善、成本費用優(yōu)化，以及西南等地價格彈性釋放。

凱盛科技(600552)新材料表現(xiàn)可期

公司一季度營收下滑主要是由于受春節(jié)假期等因素影響需求較淡，同時疫情導致的額外需求有所下降。目前顯示板塊業(yè)務需求回歸2019年疫情前常態(tài)，需求較為穩(wěn)固;同時隨著UTG、車載模組項目逐漸放量以及季節(jié)性旺季的來臨，后續(xù)板塊營收有望增加。萬聯(lián)證券指出，公司電熔氧化鋯、穩(wěn)定鋯業(yè)務保持國內領先優(yōu)勢，球形石英粉產銷量躋身國內前三。同時，納米鈦酸鋇產品通過國內頭部企業(yè)認證，實現(xiàn)批量供貨;納米復合氧化鋯中試產品通過客戶認證;半導體用高純合成二氧化硅取得重 大 技 術 突 破 ， 純 度 可 達6N-7N，國產替代空間較大。公司電熔氧化鋯、穩(wěn)定鋯等基本盤業(yè)務技術優(yōu)勢明顯、營收增長迅速，同時納米鈦酸鋇、高純合成二氧化硅等新興業(yè)務即將放量，新材料業(yè)務整體表現(xiàn)可期。

中信海直(000099)多元增長潛力大

公司目前是中國規(guī)模最大的通用航空企業(yè)之一，具有通用航空全業(yè)務運營資質和能力。公司主營通航飛行業(yè)務和維修業(yè)務，各項業(yè)務實行專業(yè)化管理。公司既是中國通航運輸服務業(yè)中的領軍企業(yè)，也是中信集團旗下子公司，同時公司還是證券市場首家在主板上市的通航企業(yè)。豐富的業(yè)務種類、充足的專業(yè)人才、較大的機隊規(guī)模、網(wǎng)絡化的運營基地、先進的運營管理體系共同構成了公司的核心競爭力。近幾年公司業(yè)績保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，2022年一季度業(yè)績增長開始大幅加速。興業(yè)證券指出，公司在通航領域持續(xù)深耕，業(yè)績、業(yè)務種類、機隊規(guī)模都處于業(yè)內領先地位，國內海上石油市場市占率維持在65%左右，保持第一。展望未來，海上石油通航業(yè)務穩(wěn)中有進，海上風電業(yè)務不斷拓展，維修、培訓等多元化業(yè)務有增長潛力。

中復神鷹(688295)中短期成長無虞

公司是國內高性能小絲束碳纖維龍頭，領先優(yōu)勢明顯。公司大股東中國建材是全球500強企業(yè)及世界領先的新材料開發(fā)商和綜合服務商，資金支持和業(yè)務協(xié)同可期，強大的股東背景或將助力公司發(fā)展更為順暢。華金證券指出，作為國內高性能碳纖維龍頭，公司在近些年高強度的固定資產投入之下，預計未來幾年產能仍將保持較快增長;考慮到目前碳纖維產業(yè)整體依舊景氣，而公司處于競爭優(yōu)勢的下游應用領域，包括碳復材、壓力容器等需求均保持高速增長，公司中短期成長無虞。而中長期來看，伴隨著我國“大飛機”崛起，國內民航領域作為高性能碳纖維最為重要的應用下游之一有望爆發(fā)，而公司在產能、技術、客戶拓展上已經準備就緒，成長空間廣闊。(本報記者 林珂)

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