葛昕：原料價格韌性擠壓鋼企利潤未來行情如何走？

發(fā)布時間：2023-07-02 16:26:00

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來源:中新經緯

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中新經緯6月29日電題：原料價格韌性擠壓鋼企利潤未來行情如何走？

(資料圖)

作者葛昕蘭格鋼鐵研究中心副主任

國家統(tǒng)計局數據顯示，2023年1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入33667.1億元，同比下降8.8%；營業(yè)成本32521.2億元，同比下降6.5%；虧損21億元，同比下降102.8%。

2023年5月，在低價需求釋放、產量平控政策落地以及成本負反饋的共同影響下，國內鋼材市場呈現(xiàn)了先揚后抑的行情，而對于鋼廠來說，由于原料成本的韌性體現(xiàn)較為明顯，使得鋼廠陷入再度虧損的境地。根據國家統(tǒng)計局發(fā)布數據推算，5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月虧損24.9億元，在實現(xiàn)了連續(xù)2個月盈利后再度虧損；從整體利潤數據來看，國內鋼鐵行業(yè)1-2月虧損101億元，3月份盈利52.5億元，4月份盈利52.3億元，5月份虧損24.9億元，呈現(xiàn)了先虧損后盈利再虧損的態(tài)勢。

從全國粗鋼產量及噸鋼利潤的數據來看，國內鋼鐵生產企業(yè)的利潤恢復進程被打破(詳見圖1)，綜合成本展現(xiàn)出了非常強的韌性(詳見圖2)，由于鋼材價格的先揚后抑，而原料價格的韌性顯現(xiàn)，使得鋼企的利潤空間觸頂回落(詳見圖3)，鋼鐵生產企業(yè)面臨著成本韌性與需求不足的雙重擠壓。

圖1 2018-2023年全國粗鋼產量及噸鋼利潤

圖2 2018-2023年鋼鐵行業(yè)利潤總額及成本占比

圖3 2018-2023年鋼鐵行業(yè)利潤總額及成本和銷售利潤率

從各品種細分產量來看，5月建筑鋼材類依然是主力減產品種，而管材類品種開始增產，板材類品種產量則存在分化，其中冷軋薄板因汽車工業(yè)持續(xù)轉暖，呈現(xiàn)回升態(tài)勢；而其他板材品種由于工業(yè)生產轉弱的影響，呈現(xiàn)小幅下降的態(tài)勢。

在穩(wěn)增長政策預期增強與傳統(tǒng)淡季需求弱現(xiàn)實的明顯博弈影響下，6月國內鋼材市場呈現(xiàn)了沖高回落的行情。截至6月28日，蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數為4090元/噸，同比下跌12.0%；較2023年初(4364元/噸)下跌274元/噸，跌幅為6.3%；較最高點4650元/噸(3月14日)，下跌560元/噸，跌幅為12.0%；較最低點3969元/噸(5月25日)，上漲121元/噸，漲幅為3.0%。鋼價的沖高回落也使得原料價格的韌性得以顯現(xiàn)，2023年以來鋼企的原料成本的韌性較強，鐵礦石和廢鋼的跌幅相對有限，而焦炭的深跌是鋼企利潤的主要源動力。6月焦炭價格展現(xiàn)出了跌無可跌的態(tài)勢，甚至開始提漲，由此展現(xiàn)出了鋼企主動減產動力不足的問題。

短期來看，國內鋼市將呈現(xiàn)“經濟復蘇走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后續(xù)政策加碼、外部風險猶存”的格局。整體市場受到多重因素的影響，全球經濟衰退風險猶存，歐美加息預期仍在，北方高溫、南方梅雨，項目有效施工不足，供給釋放維持韌性，成本支撐有所增強，政策預期增強信心都將影響著市場行情的走勢。在新的發(fā)展形勢下，中國鋼鐵行業(yè)應該從“大國思維”轉變?yōu)椤皬妵季S”，從“世界第一”轉變?yōu)椤笆澜缫涣鳌?，從“?guī)模驅動”轉變?yōu)椤皠?chuàng)新驅動”。鋼鐵行業(yè)的變革時代悄然而來，鋼企應當主動求變與求新，去迎接“大變革”時代的到來。(中新經緯APP)