股票與企業(yè)的關系 上市公司與股票之間有何關系

股票與企業(yè)的關系更像是商品價格與價值之間的關系。股票價格是上市公司價值的體現(xiàn)，上市內(nèi)在價值是股價的支撐。股票價格圍繞著企業(yè)自身的價值上下波動。長久以來，股票是企業(yè)的稱重機，短期來看，股票是企業(yè)的投票器。

上市公司與股票之間有何關系

上市公司的業(yè)績與其股票的漲跌之間的關系如何？西方的有效市場假說認為金融產(chǎn)品的市場價格已經(jīng)包含了所有的信息，因而，在成熟的股票市場中，上市公司的股票價格應該與其業(yè)績高度正相關。然而，在我國的股票市場中，上市公司股價與公司基本面之間卻并無多大聯(lián)系。當前我國股市中的大部分上市公司業(yè)績?nèi)耘c股價變動相背離，然而投資者行為正逐漸趨向于理性化。

上市公司利潤盈虧和其發(fā)行的股票漲跌，在短期內(nèi)股票價格與上市公司的業(yè)績沒有必然的關系，但如果上市公司的業(yè)績很好又處于壟斷、或者是行業(yè)的龍頭的話，上市公司發(fā)行的股票價格從長期來看是向好看漲的。

一個企業(yè)的經(jīng)營狀況反應成它的股票，在股市的股票基本面上，主要數(shù)據(jù)是每股收益、每股凈資產(chǎn)、未分配利潤、公積金等，這些數(shù)據(jù)好的話說明企業(yè)盈利預期強，給股東的長期回報就高，發(fā)行的股票就有投資價值；但在二級市場股價漲跌的主要因素還是受到市場的直接影響的，不會因為企業(yè)的業(yè)績好而股價不跌的。

好公司并不一定意味著好股票。好公司和好股票兩種稱呼，前者是從產(chǎn)業(yè)角度來說，能夠在市場中通過出售產(chǎn)品或服務為股東獲取較豐厚的利潤。后者是從資本市場角度來說，能夠使股票市場中的參與者較容易的獲取價差收入。由于產(chǎn)品市場與資本市場的不同屬性，使得好公司不一定是好股票，好股票也未必是好公司。就長期投資而言，如果公司融資以后，能夠按照預定的方針迅速把企業(yè)做起來，甚至公司的發(fā)展超過投資人的預期，這樣的“好公司”實屬貨真價實的。股票價格也得到了充分體現(xiàn)。

比較糟糕的情況是，有相當一批公司在融資以后，公司發(fā)展距投資人的期望落差很大。投資人對這類公司的熱情有增不減還好，就怕投資人對這樣的“好公司”耐心全無。投資人唯一能做的就是脫手股票走人。“好公司”慢慢就變成了爛公司、垃圾股。

而且，股票市場很多時候短期是比較有效的，好公司自然就會給高估值，而在這種短期比較有效的情況下，長期的變化就顯得格外重要。當一個優(yōu)秀的公司開始逐漸變得不如以前優(yōu)秀時，即使它依然很優(yōu)秀，但股票往往這段時間也會表現(xiàn)很差；而當一個差勁的公司逐漸有好轉(zhuǎn)時，往往股票表現(xiàn)會不錯。雖然投資者可以通過各種方式預測公司未來是變好還是變壞，但事實上預測總是很難，好公司變壞，壞公司變好也時有發(fā)生。另外，股票的好壞跟投資人自身對股票的的判斷也有關系，不同的投資者對同一股票好壞認識也不盡形同。

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