獨家|上市企控股P2P網貸平臺盤點（名單）

據網貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2017年4月，上市公司參股或控股的P2P網貸平臺高達120家，其中上市公司控股平臺47家，上市公司參股平臺68家，停業(yè)、轉型以及問題平臺共5家。

本報告將對上市公司背景平臺做一詳細梳理，對最終上市公司的持股比例、上市公司背景平臺的規(guī)模、分布、特征等做一綜合分析。對于上市公司的認定標準，是指在國內外主板、創(chuàng)業(yè)板等上市的公司，其中國內不包含新三板和股交中心。

一、正常運營的上市公司控股平臺

據網貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，上市公司控股的P2P網貸平臺共47家，其中A股控股平臺34家，港股控股平臺9家，海外上市公司控股及直接股權上市的平臺4家。

如表1所示，A股上市公司間接或直接持有平臺100%比例的有12家；當前布局P2P網貸行業(yè)的上市公司所屬行業(yè)分布廣泛，房地產、有色金屬、醫(yī)療、農業(yè)等多個傳統(tǒng)行業(yè)均有涉足；同時也不乏有同一家上市公司同時參股或控股多家P2P網貸平臺，比如熊貓金控同時控股銀湖網和熊貓金庫。

如表2所示，有9家P2P網貸平臺被8家港股上市公司控股，其中中國新電信控股阿凡達e貸和蜜蜂有錢2家平臺。港股上市公司所屬行業(yè)一部分是與P2P網貸行業(yè)相關度較高的信貸、其他金融業(yè)，另一部分就是相關度較弱的廣告及宣傳、電訊設備等行業(yè)

值得注意的是，中國信貸2017年3月30日發(fā)布公告表明，將出售金融工場全部股權，出售將分3個階段進行，最終將于2017年9月30日完成轉讓，但在此之前，金融工場仍屬于其附屬子公司，故本文仍將金融工場列入控股名單。

表3列出了海外上市公司所涉足的P2P網貸平臺，其中宜人貸是中國第一家在紐交所上市的P2P網貸平臺，其余3家分別與所對應的海外上市公司有緊密關聯(lián)，故本文將其看作是海外上市公司控股的P2P網貸平臺。

二、停業(yè)、轉型及問題的上市公司背景平臺

如下表所示，具有上市公司背景的有4家P2P網貸平臺選擇以停業(yè)或轉型的方式良性退出P2P網貸行業(yè)。出現(xiàn)問題的P2P網貸平臺僅有綠能寶1家，其于2017年4月17日發(fā)布聲明，表示因光伏補貼延遲等原因，而致使目前平臺提現(xiàn)出現(xiàn)逾期現(xiàn)象。

三、上市公司退出的P2P網貸平臺

據網貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2017年4月，退出P2P網貸行業(yè)的上市公司有8家。其主要原因一方面是隨著監(jiān)管趨嚴，不看好平臺未來發(fā)展前景，退出P2P網貸行業(yè)；另一方面是為優(yōu)化資產結構及資源配置，聚焦發(fā)展公司主業(yè)。

四、上市公司背景的P2P網貸平臺特征分析

從網貸之家可獲取數(shù)據的86家P2P網貸平臺貸款余額上看，具有上市公司背景的P2P網貸平臺行業(yè)集中度較高。截至2017年3月31日，86家P2P網貸平臺總貸款余額約3000億元，其中超過六成的P2P網貸平臺貸款余額在10億元以下，貸款余額僅占總量的5.2%；貸款余額50億元及以上的平臺僅有8家，但貸款余額高達逾2400億元，占總貸款余額的80%。

從86家樣本平臺3月成交量上看，上市公司背景的P2P網貸平臺成交體量主要集中在1億元以下和2億-10億元兩個區(qū)間。如下圖所示，成交量在1億元以下的P2P網貸平臺數(shù)量35家；成交量在2億-10億元的平臺數(shù)量24家。

從上市公司入股P2P網貸平臺時間看，主要集中于2014年、2015年。2014年，上市公司開始陸續(xù)布局P2P網貸行業(yè)，2015年迎來爆發(fā)式增長，有62家P2P網貸平臺被上市公司入股，與當時的股市環(huán)境也有密切關系；隨著監(jiān)管的持續(xù)進行，上市公司放緩布局P2P網貸行業(yè)，2016年入股平臺數(shù)量下滑。

根據上市公司投資主體不同，將上市公司對P2P網貸平臺的股權層級劃分為一級、二級、三級、四級和多級。從股權層級上看，上市系的股權層級以二級結構為主，占比43%；其次是三級結構形式，占比40%；四級及以上結構占比17%。

從擁有上市公司背景的P2P網貸平臺地區(qū)分布上看，分布集中度較高，主要在北上廣浙四個地區(qū)。其中廣東平臺數(shù)量居首，高達42家，其次是北京25家，上海和浙江分別有15家、12家。

五、總結

上市公司與P2P網貸平臺合作，對平臺的發(fā)展有諸多優(yōu)勢，具體來說主要有以下幾點：（1）平臺可依托上市公司的品牌知名度，在用戶的品牌認知和獲取上有著極大優(yōu)勢，另一方面，部分平臺也因受到上市各項監(jiān)管措施及信息披露等要求的影響，經營相對更加規(guī)范。（2）上市公司入股可以增強平臺的資金實力，增強其可持續(xù)發(fā)展能力。（3）P2P網貸平臺也可依賴上市公司自身所處產業(yè)鏈及上下游客戶資源，獲得優(yōu)質的資產端項目。

對上市公司而言，布局P2P網貸，有的是為增強公司的盈利能力，帶動公司其他互聯(lián)網業(yè)務板塊的發(fā)展，進而提升公司的綜合競爭力；有的是出于整合自身供應鏈的角度出發(fā)，構建供應鏈金融體系；有的是為了實施互聯(lián)網金融戰(zhàn)略，實現(xiàn)業(yè)務資源協(xié)同價值。

隨著網貸行業(yè)監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺，上市公司布局P2P網貸速度放緩，但P2P網貸行業(yè)經過此輪洗盤之后，也必然規(guī)范前行。后續(xù)上市公司如何布局P2P網貸平臺，與平臺合規(guī)程度和發(fā)展前景、上市公司發(fā)展戰(zhàn)略以及資本市場大環(huán)境緊密關聯(lián)。

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