認股權(quán)證是什么？認股權(quán)證有哪些分類?

認股權(quán)證是什么?

是一種約定該證券的持有人可以在規(guī)定的某段期間內(nèi)，有權(quán)利(而非義務(wù))按約定價格向發(fā)行人購買標的股票的權(quán)利憑證。

按照發(fā)行主體，認股權(quán)證分為股本認股權(quán)證和備兌權(quán)證兩種。股本認股權(quán)證屬于狹義的認股權(quán)證，是由上市公司發(fā)行的。備兌權(quán)證則屬于廣義認股權(quán)證，是由上市公司以外的第三方(一般為證券公司、銀行等)發(fā)行的，不增加股份公司的股本。[2]

廣義上，認股權(quán)證通常是指由發(fā)行人所發(fā)行的附有特定條件的一種有價證券。從法律角度分析，認股權(quán)證本質(zhì)上為一權(quán)利契約，投資人于支付權(quán)利金購得權(quán)證后，有權(quán)于某一特定期間或到期日，按約定的價格(行使價)，認購或沽出一定數(shù)量的標的資產(chǎn)(如股票、股指、黃金、外匯或商品等)。權(quán)證的交易實屬一種期權(quán)的買賣。與所有期權(quán)一樣，權(quán)證持有人在支付權(quán)利金后獲得的是一種權(quán)利，而非義務(wù)，行使與否由權(quán)證持有人自主決定;而權(quán)證的發(fā)行人在權(quán)證持有人按規(guī)定提出履約要求之時，負有提供履約的義務(wù)，不得拒絕。簡言之，權(quán)證是一項權(quán)利：投資人可于約定的期間或到期日，以約定的價格(而不論該標的資產(chǎn)市價如何)認購或沽出權(quán)證的標的資產(chǎn)。

認股權(quán)證有哪些分類?

行使狀況而言，認股權(quán)證亦分為歐式和美式認股證。

美式認股證：持有人在股證上市日至到期日期間任何時間均可行使其權(quán)利。

歐式認股證：持有人只可以在到期日當日行使其權(quán)利。歐式認股證為香港最常見的股證類別。

然而，無論股證屬歐式或美式，投資者均可在到期日前在市場出售持有股證。事實上，只有小部分股證持有人會選擇行使股證，大部分投資者均會在到期前沽出股證。

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